Ovo je proces koji može dovesti do značajnih problema za investitore, jer je bankrot javno trgovane kompanije jedan od najozbiljnijih događaja koji se mogu dogoditi na berzi. Čak i ako se dionicama više ne trguje na finansijskim tržištima, investitori će i dalje primati godišnju naknadu za čuvanje dionica od svoje banke . U svakom slučaju, ova faza procesa podrazumijeva obustavu trgovanja, koja može biti privremena ili trajna, a u potonjem slučaju, cijela investicija će biti izgubljena.
Jedna od prednosti proizvoda s fiksnim prihodom, iako ne i sva, jeste da su investicije pokrivene Fondom za garanciju depozita (DGF) u slučaju bankrota ili nestanka depozitarne institucije, s maksimalnim ograničenjem od 100.000 eura po vlasniku računa . Međutim, ova zaštita nije dostupna za kupovinu i prodaju dionica na berzi. Naprotiv, investitori će izgubiti sav novac koji su uložili u kompanije koje kotiraju na berzi, a na koje je uticao ovaj izuzetan korporativni događaj. Nadalje, ove kompanije često stvaraju niz problema s upravljanjem iako više nisu kotirane na berzama, a to može biti velika glavobolja za male investitore.
Iako izuzetne, neke španske dionice su iskusile ovu burzovnu krizu, uzrokujući da mali i srednji investitori izgube svoju ušteđevinu u roku od nekoliko sati. Martinsa i Reyal Urbis su se našli u središtu nekih od najznačajnijih bankrota posljednjih godina. Dionice Renta Corporación su obustavljene nakon podnošenja zahtjeva za zaštitu od bankrota, kao i dionice drugih kompanija kotiranih na španskom kontinuiranom tržištu, kao što su La Seda de Barcelona i Sniace. Kao rezultat ovih situacija, hiljade malih dioničara su zarobljene u svojim pozicijama. U nekim slučajevima, njihove dionice nikada više neće biti trgovane, dok će se u drugima ponovo pojaviti na tržištu godinama kasnije, iako po cijenama ispod nivoa prije delistiranja.
Stečaj: obustava uvrštavanja na listu
Ovo je proces koji je, ako se trgovanje dionicama ne nastavi na tržištima, nepovratan . Drugim riječima, dioničar gubi sav svoj uloženi novac jednostavno zato što više ne postoji trgovana finansijska imovina. Dionice se delistiraju s berze i stoga gube svu svoju vrijednost. To se događa u kontekstu kada Nacionalna komisija za tržište vrijednosnih papira (CNMV) odluči obustaviti trgovanje vrijednosnim papirom "zbog okolnosti koje bi mogle poremetiti normalan tok poslovanja ". Međutim, kada regulatorno tijelo poduzme ovu akciju, cijena dionica je već značajno pala, dostigavši rekordno niske nivoe. U ovom trenutku, neki investitori zatvaraju svoje pozicije sa značajnim gubicima iz straha od daljnje štete.
U ovom scenariju mogu se pojaviti dvije situacije. S jedne strane, dionice bi mogle ponovo početi trgovati na finansijskim tržištima u roku od nekoliko dana, iako uz velike popuste. Ili bi čak mogle biti upletene u stečajni postupak koji bi doveo do višemjesečne ili višegodišnje suspenzije. S druge strane, najgori mogući scenarij je da se možda nikada više neće trgovati na tržištima. U bilo kojoj od ovih situacija, dioničari su nemoćni i mogu samo čekati da se situacija riješi, nadajući se samo da će povratiti dio svoje investicije.
Troškovi koji će se i dalje trošiti
Svakako imaju malo mehanizama samoodbrane na raspolaganju, budući da je jedini način da dobiju bilo kakvu likvidnost od svojih udjela u kompanijama koje kotiraju na berzi postizanje privatnih sporazuma. To nužno uključuje razmjenu dionica na sekundarnim tržištima . Međutim, ovo je izuzetno složena operacija s obzirom na nedostatak interesa potencijalnih kupaca. Čak i ako se materijalizuje, uvijek će biti po cijeni daleko ispod tržišne cijene prilikom posljednjeg zatvaranja.
Još jedan ozbiljan problem koji proizlazi iz ovog scenarija je taj što, iako se dionicama ne trguje, banka staratelj će nastaviti naplaćivati naknadu za čuvanje. To nije jako visoka naknada, otprilike između 5 i 15 eura godišnje , ali će to biti bankovna naknada koja će se morati plaćati svake godine dok se situacija ne riješi.
Scenarij koji je razvijen
Međutim, nema potrebe za očajavanjem, jer postoje slučajevi oporavka, čak i ako je potrebno mnogo godina. Jedan od najjasnijih primjera je Sniace , koji se vratio na berzu nakon gotovo tri godine neaktivnosti. Njegove dionice su porasle za 155%, dostigavši 0,5 eura po dionici. Dioničari Martinsa-Fadesa nisu bili te sreće; nakon što je kompanija obustavila isplate, njihove dionice su uklonjene s berze i stoga su izgubile svu svoju vrijednost.
Upravo iz ovih razloga, jedan od ključeva za minimiziranje ove situacije leži u pravilnoj diversifikaciji investicija. Nije mudro riskirati sav svoj novac ulažući ga u jednu korpu, jer se izlažete ozbiljnom riziku da preko noći i nepotrebno izgubite svoju ušteđevinu. To se može izbjeći razvojem zdravog i uravnoteženog investicijskog portfolija. Na taj način ćete izgubiti samo minimalni dio svog ličnog ili porodičnog bogatstva.
Znakovi koji daju više upozorenja
Međutim, postoje neki znakovi upozorenja koji mogu ukazivati na to da se suočavate sa situacijom koja je vrlo štetna za vaše lične interese. Ove znakove nije lako uočiti i trebat će vam određeno iskustvo s trgovanjem na tržištu dionica. To će vam omogućiti da zatvorite svoje pozicije i spriječite pogoršanje gubitaka. Strategija u ovom slučaju bi bila da odmah prodate, čak i ako to znači značajne gubitke. Morate imati na umu da biste na kraju mogli izgubiti sve. Uvijek je bolje izgubiti dio svog novca nego cijelu investiciju. Ovo je nešto što morate prihvatiti od sada nadalje.
Još jedan ključni aspekt ovog složenog procesa uključuje izbor kompanije koja kotira na berzi. Kompanije male kapitalizacije najvjerovatnije će razviti ovaj problem s novčanim tokom iz jednostavnog razloga: one imaju tendenciju da imaju veći nivo duga. Stoga mogu stvoriti ovu situaciju u bilo kojem trenutku. Naravno, ovaj scenario je manje uobičajen među kompanijama uključenim u referentni indeks španske berze, Ibex 35, iz razloga koje lako razumiju mali i srednji investitori.
Strategije za upotrebu
Ako se nađete u bilo kojoj od ovih situacija, nećete imati mnogo mehanizama samoodbrane da se iz njih izvučete. Ali u svim slučajevima, bit će vrlo korisno usvojiti niz prioriteta kako biste što efikasnije branili svoje interese. Cilj bi trebao biti vrlo jasan: sačuvati barem dobar ili mali dio svog kapitala. Na taj način nećete izgubiti svu svoju ušteđevinu, što je najgori mogući scenario s kojim se možete suočiti od ovog trenutka nadalje.
Prva stvar koju možete učiniti ako javno trgovana kompanija bankrotira jeste da predvidite ovaj korporativni potez. Kako? Na prvi znak da bi se ovaj scenario mogao dogoditi, vaša neposredna reakcija je da prodate svoje dionice po tržišnoj cijeni . Ne djelomičnom prodajom, već za puni iznos transakcije. Nemojte predugo čekati, jer tada može biti prekasno da spasite dio svoje ušteđevine.
Sačekajte da citiraju
Druga strategija uključuje čekanje da se dionice ponovo kotiraju na finansijskim tržištima, kao što se dogodilo s hemijskom kompanijom Sniace prije nekoliko godina. Međutim, ovaj očigledno pasivan pristup nosi značajne rizike za vaše investicijske interese. Konkretno, dionice se možda nikada neće ponovo kotirati, a u najboljem slučaju, moglo bi proći mnogo godina prije nego što se ponovo uvedu na berzu. Ova strategija je prikladna samo ako vaša investicija nije značajna. U takvim slučajevima, možda bi bilo vrijedno preuzeti manji rizik na svojim pozicijama.
Na drugom nivou je da pokušavate razmijeniti naslove na sekundarnim tržištima. Ali ovo kretanje je uvijek donekle složeno i provodi se po cijenama koje su ispod vrijednosti dionica. Ali barem nećete ostati bez ušteđevine uložene od početka. S druge strane, možda ćete otkriti da ne susrećete nijednog kupca na ovoj vrsti vrlo posebnih finansijskih tržišta. Jer postoji velika neusklađenost između ponude, ponude i potražnje za vašim dionicama. Ali u svakom slučaju vrlo je jasno da ćete morati donijeti odluku u ovakvim scenarijima.