Novčani tokovi kompanije su osnovna mjera finansijskog zdravlja kompanije. Oni su suštinski alat za procenu sposobnosti kompanije da ispuni svoje kratkoročne finansijske obaveze, kao i da investira u svoj budući rast. Izračunavanje novčanih tokova je relativno jednostavno i može se podijeliti u različite kategorije koje ćemo vidjeti u ovom članku.
Šta su tokovi gotovine?
Novčani tokovi kompanije su a osnovna mjera finansijskog zdravlja kompanije. Ovo je iznos gotovine koji ulazi i izlazi iz kompanije u određenom periodu. Ovi tokovi One mogu biti pozitivne ili negativne, u zavisnosti od toga da li kompanija stvara ili troši više novca nego što prima.
Čemu služe novčani tokovi?
Novčani tokovi su suštinski alat za procijeniti sposobnost kompanije da izmiri svoje kratkoročne finansijske obaveze, kao i da investira u svoj budući rast. Drugim riječima, novčani tokovi pružaju važne informacije o solventnosti i likvidnosti kompanije. Osim toga, novčani tokovi su takođe važni za investitore, jer im to dozvoljavaju procijeniti isplativost ulaganja u kompaniju. Investitori žele da znaju da li kompanija generiše dovoljno novca da isplati dividende i, ako jeste, koliko se očekuje da će te dividende rasti u budućnosti.
Formula za izračunavanje neto novčanog toka kompanije. Izvor: WallStreetMojo.
Kako se izračunava novčani tok
Izračunavanje novčanih tokova je relativno jednostavno i može se podijeliti u tri kategorije: operativni novčani tok, novčani tok ulaganja i finansijski tok gotovine.
- Operativni novčani tok: odnosi se na količinu gotovine koju kompanija generiše kroz svoje dnevne aktivnosti. Ovo uključuje gotovinu koju dobijete od prodaje robe ili usluga, umanjeno za operativne troškove potrebne za proizvodnju te robe ili usluga.
- Investicioni novčani tok: odnosi se na iznos gotovine koju kompanija troši na dugotrajna sredstva, kao što je kupovina opreme ili izgradnja novog pogona.
- Finansijski novčani tok: odnosi se na iznos gotovine koju kompanija troši ili prima u vezi sa svojim finansiranjem, kao što je isplata dividendi dioničarima ili izdavanje novih dionica ili obveznica.
Najpopularniji pokazatelji za mjerenje novčanih tokova kompanije
Možemo pronaći različite načine mjerenja novčanih tokova kompanije, ali najpopularniji su oni koje ćemo spomenuti u nastavku:
Neto sadašnja vrijednost (NPV):
To je metoda koja se koristi procijeniti isplativost investicionog projekta. Izračunava se oduzimanjem sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova od početne cijene projekta. Pozitivna NPV ukazuje da je projekat profitabilan, dok negativna NPV ukazuje da projekat nije profitabilan.
Interna stopa povrata (IRR):
Druga metoda koja se koristi za procijeniti isplativost projekta. To je diskontna stopa koja izjednačava sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova sa početnim troškom projekta. Ako je IRR veći od tražene diskontne stope, projekat je profitabilan.
Indeks profitabilnosti (RI):
Metoda koja se koristi za procijeniti odnos između novčanih tokova i početnih troškova projekta. Izračunava se dijeljenjem sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova sa početnim troškom projekta. Ako je IR veći od 1, projekat je profitabilan.
Cijena/slobodni novčani tok:
Korišćena metoda vrednovanja kapitala uporedite tržišnu cijenu po dionici kompanije sa iznosom slobodnog novčanog toka po dionici (FCF).. Izračunava se dijeljenjem cijena dionica kompanije sa slobodnim novčanim tokom po dionici. Ako je P/FCF kompanije niži od prosjeka za njen sektor ili industriju, to može ukazivati na to da je kompanija potcijenjena.