Stilovi ulaganja odnose se na način na koji investitor obavlja svoje poslovanje, koji može varirati prema kriterijima svakog investitora. Ali istina je da stilove ulaganja možemo kategorizirati u tri grupe; o vrsti upravljanja koji primjenjujemo, veličini kompanija i da li su dio sektora rasta ili vrijednosti. Pogledajmo onda koje tipove investicionih stilova možemo definisati u opštem okviru i njihove glavne karakteristike.
Aktivno ili pasivno upravljanje.
Investitori traže a pažljiv odabir vaše imovine najviše zanima u aktivnom menadžmentu. Aktivno upravljani fondovi obično imaju stalno zaposlene finansijske analitičare i portfolio menadžere koji Oni stalno nastoje da ostvare veći prinos za investitore. Budući da investitori moraju platiti stručnost ovog osoblja, Sredstva kojima se aktivno upravlja obično naplaćuju veće naknade nego fondovi kojima se pasivno upravlja. Neki investitori sumnjaju u sposobnost aktivnih menadžera u potrazi za superiornim prinosima. Ova pozicija se zasniva uglavnom na studijama koje pokazuju da, dugoročno gledano, mnogi pasivni fondovi ostvaruju bolje prinose za svoje investitore nego slični fondovi kojima se aktivno upravlja. Pasivno upravljani fondovi imaju suštinsku prednost: Budući da ne zahtijevaju analitičare, troškovi fonda su obično vrlo niski.
Diverzifikacija portfelja aktivnog upravljanja (lijevo) naspram pasivnog upravljanja (desno). Izvor: BSD Investing.
Kompanije male ili velike kapitalizacije.
Da bismo kategorizirali veličinu kompanije moramo pogledajte njegovu tržišnu kapitalizaciju. Tržišna kapitalizacija je broj otvorenih dionica kompanije pomnožen cijenom dionice. Neki investitori vjeruju da bi kompanije sa malim kapitalom trebale biti u mogućnosti ponuditi bolje prinose jer Imaju veće mogućnosti rasta i agilniji su. Međutim, potencijal za veću profitabilnost malih kompanija nosi veći rizik. Između ostalog, manje kompanije cOni imaju manje resursa i imaju tendenciju da imaju manje raznolike linije poslovanja. Cijene dionica mogu mnogo više fluktuirati, uzrokujući velike dobitke ili velike gubitke. Stoga se investitori moraju osjećati ugodno u preuzimanju ovog dodatnog nivoa rizika ako žele ostvariti potencijal za veće prinose. Investitori koji su skloniji riziku mogu se osjećati ugodnije najpouzdanije dionice s velikim kapitalom. Ove kompanije postoje već dugo vremena i Postali su teškaši u svojim sektorima. Ove kompanije možda neće moći da rastu tako brzo jer su već tako velike. Međutim, malo je vjerovatno da će bankrotirati bez upozorenja. Investitori mogu očekivati od velikih kapitalnih ulaganja prinosi nešto niži od onih malih kompanija, ali i sa manjim rizikom.
Poređenje profitabilnosti između evropskih malih i velikih kompanija kapitalizacije tokom 20 godina. Izvor: Quaero Capital.
Ulaganje u rast naspram vrijednosti dionica.
Da biste utvrdili kojoj kategoriji kompanija pripada, Analitičari ispituju niz finansijskih parametara i koriste svoju prosudbu kako bi odredili koja oznaka najbolje odgovara. Stil ulaganja zasnovan na rastu traži kompanije sa dobar rast zarade vraća, dobra profitabilnost sopstvenih resursa, dobre profitne marže i nizak prinos od dividende. Ideja je da ako kompanija ima sve ove karakteristike, obično je inovativna u svom sektoru i zarađuje mnogo novca. Stoga raste vrlo brzo i reinvestira većinu ili sav svoj profit kako bi nastavio rasti u budućnosti. Stil ulaganja vrijednosti fokusira se na kupovinu jake kompanije po dobroj cijeni. Stoga analitičari traže a nizak odnos P/E, nizak odnos P/S i, generalno, a veći prinos od dividendi. Glavni omjeri stila ulaganja u vrijednost pokazuju koliko je ovom stilu mnogo stalo cijena po kojoj investitori kupuju.
Povrat ulaganja u vrijednost u odnosu na rast tokom 2022. Izvor: Ycharts.