Štednja za penziju postala je jedan od najvećih ekonomskih izazova u Španiji. Dok se javni penzioni sistem suočava s opterećenjem zbog starenja stanovništva, dodatni proizvodi socijalnog osiguranja, poput penzionih planova , još uvijek nisu zaživjeli. Iako je ukupna imovina posljednjih mjeseci dostigla rekordne visine, stvarnost je da većina radnika nema dovoljan privatni štedni jastuk za održavanje životnog standarda u penziji.
Brojke govore same za sebe. Prema izvještaju KPMG Abogados, samo 27% španskih kompanija nudi bilo kakav oblik socijalnog osiguranja svojim zaposlenima, a taj postotak se jedva povećao u posljednjih devet godina. Ova situacija je u oštroj suprotnosti s evropskim prosjekom, gdje pokrivenost profesionalnim penzijskim planom doseže 28% zaposlenog stanovništva, u poređenju sa samo 15% u Španiji. Ova niska stopa usvajanja među kompanijama, zajedno s regulatornim promjenama, istakla je potrebu za reformama i većom finansijskom pismenošću.
Stagnacija planova zapošljavanja
Industrijsko udruženje INVERCO već neko vrijeme upozorava da štednja kompanija kao dopuna državnim penzijama ne doživljava zamah . Iako vlada ističe da je reforma iz 2022. godine povećala broj učesnika u penzijskim planovima za zaposlene na 3,24 miliona, ovi proizvodi i dalje predstavljaju vrlo mali dio ukupne štednje. Pojednostavljeni penzijski planovi za zaposlene (PPES) akumulirali su jedva 820 miliona eura, a većina toga je koncentrirana među samozaposlenima.
Finansijski sektor, sa 61,8% kompanija koje nude ove instrumente, prednjači, dok u sektorima poput transporta i logistike to čini samo 16,6% kompanija. 48% rukovodilaca koje je anketirala KPMG poziva na atraktivnije poreske olakšice kako bi se podstaklo njihovo korištenje. Nadalje, 36% smatra da je hitno poboljšati finansijsku pismenost zaposlenih kako bi razumjeli potrebu za dugoročnom štednjom.
Reforma iz 2021. i njeni efekti na doprinose
Jedan od uzroka stagnacije je reforma iz 2021. godine, kojom je smanjeno poresko ograničenje na doprinose individualnim penzionim planovima sa 8.000 eura na 1.500 eura godišnje. INVERCO procjenjuje da je ova mjera rezultirala time da približno 12.500 milijardi eura nije usmjereno u ove proizvode u posljednjih pet godina. Udruženje industrije poziva na vraćanje prethodnog ograničenja ili barem povećanje na 5.000 eura, slično ograničenjima u Baskiji.
Uprkos smanjenim doprinosima, imovina individualnih penzionih planova premašila je 100.000 milijardi eura, zahvaljujući rastu investicija na tržištima. Međutim, stručnjaci upozoravaju da ovaj rast nije posljedica povećane štednje građana, već profitabilnosti imovine. Osnovna debata je kako podstaći domaćinstva da ponovo posvete veći dio svojih prihoda dugoročnoj štednji, posebno u kontekstu demografske neizvjesnosti.
Alternativa indeksiranim planovima
Dok tradicionalni penzioni planovi gube na popularnosti, indeksirani penzioni planovi su dobili na značaju zbog niskih naknada i profitabilnosti. Prema podacima Finecta, Myinvestor Indexed Global PP i Myinvestor Indexed S&P 500 PP su najtraženiji planovi na platformi do sada ove godine. Prvi prati MSCI ACWI, koji uključuje više od 2.800 kompanija iz 47 zemalja, i od početka godine je ostvario prinos od 13,46%. Drugi prati S&P 500, sa prinosom od 11,98%, a oba imaju ukupnu godišnju naknadu od 0,38%.
Ovi proizvodi nude jednostavno i jeftino ulaganje u dionice, ali također nose visok rizik (SRRI 6 od 7) i ne diverzificiraju se u odnosu na S&P 500. Stručnjaci ističu da, uprkos svojoj privlačnosti, imaju kratku historiju (od 2020. godine) i mogu pretrpjeti značajne gubitke u padovima na berzi. Uprkos tome, njihov uspjeh odražava interes mlađeg, digitalno upućenijeg dijela stanovništva za alternative tradicionalnim penzionim planovima.
Potreba za reformama i finansijskim obrazovanjem
Održivost javnog penzijskog sistema je problem koji prevazilazi granice. U Njemačkoj je kancelar Merz predložio ambiciozan plan koji uključuje privatni, individualno finansirani penzijski sistem, s doprinosima od 2% plate koji bi podjednako finansirali zaposlenik i poslodavac. Ove mjere, inspirisane skandinavskim modelima, imaju za cilj garantovati održivost u suočavanju s povećanjem očekivanog životnog vijeka i dolaskom generacije bejbi bumera.
U Španiji, rashodi za penzije već predstavljaju više od 13% BDP-a i očekuje se da će do 2050. godine premašiti 17%. Stopa zamjene je među najvišima u Evropi (preko 80%), ali niske stope nataliteta i povećani životni vijek dovode sistem u opasnost. Nezavisno tijelo za fiskalnu odgovornost (AIReF) procjenjuje da će Escriváova reforma pokriti samo dio deficita, što će zahtijevati povećanje transfera ili veće poreze. U tom kontekstu, privatna štednja postaje neophodna, ali da bi se ona proširila, potrebni su podsticaji, finansijsko obrazovanje i stabilan regulatorni okvir.
Nedostatak finansijske pismenosti je još jedna prepreka. Prema studiji BlackRock-a "People & Money 2025", 51% odraslih Španaca nikada nije čulo za ETF-ove, a gotovo polovina investitora mlađih od 35 godina priznaje da ima poteškoća s razumijevanjem vlastitih finansija. Društvene mreže nude kontradiktorne i često opasne informacije, pa stručnjaci preporučuju davanje prioriteta osnovnom finansijskom obrazovanju prije ulaganja.
Ukratko, štednja za penziju u Španiji suočava se s trostrukim izazovom: povećanjem pokrivenosti profesionalnim penzijskim planovima, vraćanjem privlačnosti individualnih planova kroz odgovarajuće podsticaje i promovisanjem finansijske pismenosti među stanovništvom. Prijedlozi se kreću od povećanja ograničenja doprinosa do stvaranja automatskog sistema upisa sličnog britanskom modelu. U međuvremenu, indeksirani penzijski planovi pojavljuju se kao atraktivna opcija za one avanturističkije, ali uvijek s dugoročnom perspektivom i razumijevanjem inherentnih rizika.
Rješenje leži u nacionalnom sporazumu koji kombinuje održivost, podsticaje i obuku , jer će bez dovoljne privatne štednje buduće generacije morati pronaći alternative za dostojanstvenu starost. Iskustvo zemalja poput Švedske i Njemačke pokazuje da je to moguće, ali zahtijeva hrabre političke odluke i istinsko učešće preduzeća i radnika.
