Kompanija Digi potvrdila je svoju namjeru da uđe na špansko tržište. IPO u Madridu koji bi bio strukturiran kroz plasiranje manjinskog udjela. Plan koji se razmatra u sektoru ukazuje na raspon između 25% i 30% kapitala i vremenski okvir usmjeren ka proljeće 2026podložno tržišnim uslovima.
Operater insistira da ne namjerava izgubiti kontrolu nad svojom nacionalnom podružnicom i da je cilj operacije jačanje njegove finansijske strukture kako bi se podržalo njegovo širenje. Španija već čini oko 43% prihoda grupes konkurentnim modelom cijena koji je povećao njegovu bazu kupaca, a istovremeno zahtijeva značajna ulaganja.
Obim operacije i uključene banke
Prema izvorima uključenim u proces, dizajn IPO-a uključuje kombinacija OPS-a i OPV-a (izdavanje novih dionica i prodaja postojećih dionica). Potražnja bi prvenstveno dolazila od institucionalnih investitora, iako Digi razmatra otvaranje maloprodajni odjeljak na komplementaran način.
- Okvirna veličina: između 25% i 30% kapitala.
- Raspored: prvi mjeseci 2026. godine, s ciljem zatvaranja na proljeće.
- Potražnja: institucionalni fokus, s mogućnošću učešća maloprodaje koja se proučava.
- savjetnici: Rothschild kao finansijski savjetnik; Barclays, Santander i UBS kao globalni koordinatori.
Kompanija je već počela saradnju sa svojim bankama kako bi precizirala obim i strukturu plasmana, što je ključni korak u kalibraciji Ocjena Digi Spain i ravnotežu između novih dionica i postojećih dionica koje se na kraju nude.
Za šta će tražiti sredstva?
Namjena resursa je jasna: ubrzati raspoređivanje vlastita optička i 5G mreža i smanjiti ovisnost o dugoročnom veleprodajnom ugovoru s Telefónicom. Plan puta predviđa investicije do 2.000 milijarde eura do 2030. godinekoncentrisana u područjima sa visokom gustinom korisnika.
Taj investicijski napor povećao je dug grupe na gotovo 1.714 milionaOvo je dovelo do povećanja finansijskih troškova (sa 50,4 miliona eura na 97,9 miliona eura za devet mjeseci). Kako bi ublažila dug, Digi je u oktobru izdala obveznice. 600 miliona u obveznicama koje dospijevaju 2031. godinekojim je otplatio prethodni dug (450 miliona eura koji dospijeva 2028. godine) i pokrio kratkoročne obaveze. Odnos duga i EBITDA ostaje oko 3 putaprag koji sektor pomno prati.
Uticaj na sektor i vrednovanje podružnice
Sporazum bi konsolidovao Digi kao četvrti nezavisni operater U Španiji bi ovo za sada isključilo prodaju i očuvalo cjenovnu konkurenciju na tržištu. Nadalje, inicijalna javna ponuda (IPO) bi postavila tržišna referenca za podružnicu, koju analitičari svrstavaju u raspon od 2.500 milijardi eura, uključujući dug, relevantna prekretnica za buduće korporativne odluke u sektoru.
Međutim, kotiranje dionica dolazi sa sljedećim obavezama: povećan pritisak investitora Što se tiče kratkoročne profitabilnosti i većeg nivoa transparentnosti, uz detaljnije kvartalne informacije, ova kontrola bi, ako bude potrebno, mogla opteretiti agresivnu carinsku politiku.
Poslovanje u Španiji: kupci, cijene i zaposlenost
U komercijalnom smislu, Digi održava izuzetnu stopu akvizicije: premašuje 10,2 miliona linija i zaradila je 2,3 miliona u prošloj godini. Prednjači u prenosivosti mobilnih brojeva, sa 1,184.000 neto novih registracija zbog promjene operatera između januara i septembra, na štetu rada sa niži ARPU tržišta (7,8 eura po liniji, 10,4% manje u odnosu na prethodnu godinu).
Ta strategija se prevodi u povećane prihode od 19% do septembra i EBITDA koja raste za 8%, iznad konkurencije kao što je Telefónica Španija (1,7%) o MasOrange (3,7%)dok Vodafone Španija I dalje bilježi gubitke. Što se tiče zaposlenosti, kompanija je već povećala broj zaposlenih na više od 10.000 radnika i rangiran je kao drugi najveći operater po pitanju direktnog zapošljavanja, u poređenju sa sektorom u kojem Telefónica finalizira ERE od 6.000 ljudi i gdje je outsourcing usluga koje Digi održava interno uobičajen.
Hoće li postojati maloprodajni dio i kakvu ulogu će brend igrati?
Kompanija razmatra dodavanje maloprodajni odjeljak para mali investitoriOvo je neuobičajena opcija u Španiji od slučaja Bankia i ona koju CNMV (Španska nacionalna komisija za tržište vrijednosnih papira) pomno prati. U posljednjoj deceniji, Aena je rezervirala 5,71%, a Opdenergy 4% za individualne investitore prilikom svojih izlaska; u Evropi je Porsche 2022. godine izdvojio 7,7%. Digi, za sada, ni potvrditi ni demantovati Ovo je pravi put, i imajte na umu da je proces u ranoj fazi.
Prepoznatljivost brenda ide u prilog toj mogućnosti: sa više od 10 miliona kupaca, uspostavljena sponzorstva u fudbalu (Athletic Club, Rayo, Osasuna, Alavés, Valladolid, Deportivo, Cádiz, Burgos, između ostalih) i prisustvo u eSports A uz vanjsko oglašavanje, firma bi mogla proširiti svoju bazu potražnje i steći pregovaračku prednost prilikom određivanja cijena.
Kalendar i sljedeći koraci
Nakon što je 14. novembra objavila svoju namjeru, grupa radi na finaliziranju uslova: procentu koji će biti plasiran, kombinaciji ponude na berzi (SMO) i ponude privatnog kapitala (PO), mogućoj tranši za maloprodaju, izradi prospekta, dobijanju odobrenja od CNMV-a (Španske nacionalne komisije za tržište hartija od vrijednosti) i konačno, periodu prognoziranja potražnje. Ciljani vremenski okvir je postavljen na... prvih mjeseci 2026, s ambicijom da debituje na proljeće ako tržišta budu sarađivala.
Fotografija koju proces ostavlja iza sebe je fotografija operatera koji gleda finansijski kisik nastaviti investirati, bez odricanja od kontrole nad svojom podružnicom i spremna je podvrgnuti se tržišnoj kontroli. Ako tržište to podrži, inicijalna javna ponuda (IPO) će ojačati njenu konkurentsku poziciju, uspostaviti referentnu vrijednost i pružiti alate za održavanje širenja vlastite mreže koja je temelj njene strategije u Španiji.
