Francuska jedva izbjegava recesiju, ali BDP stagnira, a deficit se pogoršava.

Francuska ekonomija je jedva izbjegla recesiju, ali je usporavanje evidentno. Revidirani podaci Nacionalnog instituta za statistiku i ekonomske studije (Insee) potvrđuju da se bruto domaći proizvod (BDP) smanjio za 0,2% u prva tri mjeseca godine i ostao nepromijenjen u drugom kvartalu , kada su početna očekivanja bila o rastu od 0,2%. Ova revizija naniže, koja se prvenstveno pripisuje padu poljoprivredne proizvodnje zbog toplotnih talasa i suše, ugrozila je vladine prognoze.

Ministar ekonomije Roland Lescure nije oklijevao opisati ljeto kao "strašno" i priznao je da će se utjecaj klimatskih promjena osjetiti i u trećem kvartalu. U međuvremenu, potrošnja domaćinstava porasla je za 0,3% između aprila i juna, ali je kupovna moć nastavila opadati, a stopa štednje pala je na 17,2% . Cilj da se godina završi rastom od 0,7% čini se sve daljim, a s njim i cilj smanjenja deficita na 5% BDP-a.

Vezani članak:

Ekstremne vrućine smanjuju BDP EU i prijete stagnacijom ekonomije

Revizija naniže: BDP stagnira

INSEE (Nacionalni institut za statistiku i ekonomske studije) objavio je u petak svoju drugu procjenu BDP-a, revidirajući naniže i podatak za prvi kvartal (sa -0,1% na -0,2%) i podatak za drugi kvartal (sa +0,2% na 0,0%). Statistički zavod objašnjava da su ove revizije posljedica daljnjeg pogoršanja poljoprivredne proizvodnje i „fluktuacija cijena tržišnih usluga“ koje nisu bile poznate krajem jula. Konkretno, poljoprivreda je teško pogođena ekstremnim vremenskim uslovima, a očekuje se da će žetva biti „izuzetno teška“ u nekoliko sektora i regija, na što je upozorio i sam Lescure.

Ova stagnacija ostavlja Francusku na rubu tehničke recesije, iako je to izbjegnuto time što nije zabilježen negativan rast u dva uzastopna kvartala. Međutim, trend je zabrinjavajući: bruto investicije u fiksni kapital (GFCF) pale su za 0,3% u drugom kvartalu , nakon što su u prvom pale za 0,8%, a državna potrošnja porasla je za samo 0,4%. Izvoz se, međutim, snažno oporavio (+2,9%) zahvaljujući aeronautičkom sektoru, dok je uvoz porastao za 1,1%, što je rezultiralo pozitivnim doprinosom vanjske trgovine.

Potrošnja se drži, ali novčanici osjećaju posljedice.

Potrošnja francuskih domaćinstava porasla je za 0,3% u drugom kvartalu, oporavivši se od prethodnog pada od 0,3%. Međutim, kupovna moć raspoloživog dohotka pala je za 0,5% (0,6% po potrošačkoj jedinici), opterećena inflacijom i rastom cijena energije. Ovaj pad kupovne moći, zajedno s oporavkom potrošnje, uzrokovao je pad stope štednje domaćinstava sa 17,9% na 17,2% za samo tri mjeseca.

Podaci odražavaju složenu stvarnost: Francuzi troše više, ali zato što cijene rastu, a ne zato što imaju veći raspoloživi dohodak. Cijene energije su u augustu porasle za 16,7% u odnosu na prethodnu godinu , a cijene svježe hrane su porasle za 5,8%, što uglavnom objašnjava ubrzanje inflacije na 2,4% u odnosu na prethodnu godinu. Iako vlada pokušava kontrolirati potrošnju, poreski prihodi bi mogli biti manji od očekivanja, ugrožavajući ciljani deficit od 5%.

Vezani članak:

Ekonomski problemi Francuske i François Hollandea

Fiskalni ciljevi na žici

Francuska vlada je postavila cilj rasta od 0,7% za 2026. godinu, ali prema revidiranim podacima, bio bi joj potreban kvartalni rast od oko 0,5% i u trećem i u četvrtom kvartalu da bi ga dostigla. Analitičari smatraju da je to vrlo malo vjerovatno. U stvari, konsultantska firma ING Research već upozorava da je vladina prognoza sada nedostižna i da bi, bez dodatnih mjera fiskalne konsolidacije, deficit mogao čak premašiti 5,1% zabilježenih prošle godine.

Ministar Lescure je priznao da ciljani deficit od 5% "još nije zagarantovan" i da glavni rizik proizlazi iz nižih javnih prihoda od očekivanih. Nadalje, utjecaj toplotnih valova i suše bit će uzet u obzir u prognozama za sljedeći budžet , što najavljuje izazovnu jesen i ekonomski i politički. Francuska ekonomija, druga po veličini u eurozoni, suočava se s koktelom stagnacije, inflacije i fiskalnog prilagođavanja koji će definirati naredne mjesece.

Francuska je uspjela izbjeći tehničku recesiju, ali stagnirajući rast BDP-a u prvoj polovini godine , zajedno sa padom kupovne moći i smanjenom štednjom, ostavlja vladi vrlo malo prostora za manevriranje u ispunjavanju svojih obaveza. Nepovoljna klima izazvala je ovu reviziju naniže, a njeni efekti bi se mogli proširiti i na treći kvartal. Sa stagnirajućim rastom i upornim deficitom, vlada Sébastiena Lecornua morat će raditi protiv struje kako bi uvjerila tržišta i Brisel da se francuska ekonomija može oporaviti.

Vezani članak:

Eurozona ubrzava rast u proljeće: BDP raste za 0,4%, a Španija prednjači među glavnim ekonomijama