Španske dionice suočavaju se s fazom maksimalni intenzitet u završnom dijelu godineS obzirom da se Ibex 35 ponovo približava 16.000 bodova, nakon prethodnih epizoda u kojima je indeks Približio se 15.000 bodova i nizanjem nekoliko dana dobitaka. Nakon korekcije prošle sedmice, indeks je povratio zamah s rastom od oko 1% u raznim sesijama, podržan od strane glavnih finansijskih i industrijskih dionica i nešto mirnijeg međunarodnog okruženja.
U tom kontekstu, španski indeks akumulira revalorizacija od preko 36%-37% do sada ove godineIbex 35 je među najuspješnijim tržištima u Evropi. Iako je još uvijek ispod svog rekordnog nivoa od 16.615 bodova, indeks se ponovo udobno trguje između 15.900 i 16.100 bodova, što jasno pokazuje da je granica od 16.000 postala ključni psihološki pokazatelj za investitore.
Ibex 35 se ponovo približava 16.000 bodova
U nekoliko nedavnih sesija, indeks je dostigao nivoe od oko 15.950-15.980 bodova Sredinom sesije, nakon što je dan započeo s dobicima od oko 0,9%. U jednoj sesiji, indeks se otvorio na 15.960 bodova, dok je u drugima jasno premašio taj prag i zatvorio se iznad njega. 16.140 bodova, što je predvodilo dobitke među glavnim evropskim berzama.
Dnevna kretanja pokazuju tržište s određenom volatilnošću, ali gdje Pristrasnost kupaca i dalje prevladavaU nekim danima, indeks je ublažio svoje početne dobitke na manje od 1%, ali bez pada ispod granice od 15.900 bodova. U drugim danima, nakon umjerenijeg početka, druga polovina sesije donijela je dodatni zamah, omogućivši Ibexu da se zatvori jasno iznad 16.000 bodova.
Poređenje sa najvišim vrijednostima dostignutim prethodne sedmice, oko 16.615 bodova na zatvaranju A dnevni maksimum koji se približio 16.638 bodova pokazuje da indeks još uvijek ima prostora za oporavak. Međutim, činjenica da ostaje konstantno vrlo blizu 16.000 bodova potvrđuje da špansko tržište prolazi kroz faza relativne snage u poređenju s drugim evropskim indeksima.
Veliki dio ovog ponašanja objašnjava se kombinacijom podrška od strane teškaša indeksa i okruženje kamatnih stopa koje bi moglo postati labavije u narednim mjesecima, budući da su u posljednjim sesijama ove velike dionice koncentrirale veliki dio kupovnog toka.
Dionice koje pokreću indeks: banke, industrijske kompanije i velike kompanije koje kotiraju na berzi
Među ključnim igračima koji guraju Ibex prema 16.000 bodova su glavne finansijske i industrijske kompanije. U različitim danima, ACS, ArcelorMittal, Ferrovial, Santander, BBVA, Inditex, CaixaBank i Bankinter Bile su među najoptimističnijim vrijednostima, s dobicima koji su, u nekim slučajevima, lako premašili 3%.
ACS Postala je jedna od pokretačkih snaga indeksa, nizavši nekoliko sesija rasta. Građevinska i koncesijska kompanija čak je predvodila rast indeksa s porastom većim od 3,5%, podržana poboljšanim preporukama međunarodnih analitičara koji su podigli njenu ciljanu cijenu na rekordne nivoe.
U finansijskom sektoru, domaće banke su pokazale vrlo solidan ton. CaixaBank Postala je kompanija s najboljim rezultatima na Ibexu određenim danima, s dobicima do 4%, podržana i pozitivnim izvještajima subjekata kao što je JP Morgan - koji je poboljšao svoju preporuku na "prekomjernu težinu" i podigao ciljanu cijenu iznad 11 eura - i završetkom svog najnoviji program otkupa dionica, sa investicijom od 500 miliona eura i više od 61 milionom stečenih dionica.
Druge banke, kao što su Bankinter, Santander i BBVAOvi faktori su također doprinijeli pozitivnom učinku indeksa, s dobicima u rasponu od 1% do 3%, učvršćujući finansijski sektor kao jedan od glavnih stubova Ibexa ove godine. Tržište cijeni i dalje relativno visoke kamatne stope, a istovremeno počinje uračunavati buduća smanjenja stopa koja bi mogla ublažiti pritisak na kredite bez značajnog utjecaja na marže.
U industrijskom i infrastrukturnom sektoru, Ferrovial, ArcelorMittal i Acerinox su zabilježili značajan napredak. Ferrovial je podržan očekivanjem povećanja cestarina na nekim od svojih koncesija za autoceste počevši od 2026. godine, dok su ArcelorMittal i Acerinox imali koristi od pregovora između Evropske unije i Sjedinjenih Američkih Država o... smanjiti carine na čelik i ukinuti neka trgovinska ograničenjaOvaj kontekst je pogodovao oporavku vrijednosti koje su najuže povezane s ekonomskim ciklusom i međunarodnom trgovinom.
Telefónica, plan smanjenja radne snage, ugovori o optičkim vlaknima i fokus ulaganja
Još jedan od protagonista ovih dana je TelefónicaTelefónica je i dalje pod intenzivnim nadzorom tržišta zbog plana smanjenja broja zaposlenih u Španiji i korporativnih poteza vezanih za poslovanje s optičkim vlaknima i sadržajem. Operater je obavijestio sindikate o obimu plana smanjenja broja zaposlenih, koji će uticati na nekoliko glavnih kompanija grupe u Španiji, uključujući Telefónica de España, Telefónica Móviles i Telefónica Soluciones.
Paralelno s tim, grupa učestvuje u strateškim operacijama povezanim sa infrastruktura optičkih vlakanaPosebno je značajan sporazum kojim je Axa IM Alts stekla udio u FiberPassu, zajedničkom poduhvatu kompanija Telefónica i Vodafone u Španiji, prodajom značajnog udjela za približno 500 miliona eura. Ovaj potez ističe vrijednost ove vrste imovine i jača trend monetizacije mreža u industriji kroz partnerstva s institucionalnim investitorima.
Istovremeno, tržište i dalje pažljivo prati moguće Pregled Movistarovih konvergentnih tarifaCijene ovih dionica mogle bi u narednim mjesecima zabilježiti prosječan porast od oko 4%. Ovu vrstu poslovne aktivnosti investitori obično pomno prate, jer može utjecati na prihod po kupcu i profitabilnost poslovanja u vrlo konkurentnom okruženju.
Reakcija Telefónicinog tržišta dionica bila je prilično pozitivna u nekim danima, s dobicima od oko 2%, što sugerira da tržište tumači skup mjera - prilagođavanje troškova rada i procjenu mrežne imovine - kao način ojačati finansijsku poziciju grupe na srednji rok.
Obnovljivi izvori energije i komunalne usluge, manje povoljna strana Ibexa
Dok velike banke i industrijske kompanije jačaju indeks, najslabiji dio Ibex 35 je uglavnom koncentrisan u obnovljivi izvori energije i neke komunalne uslugeDionice poput Solarije, Accione i Accione Energíe doživjele su značajne korekcije tokom nekoliko trgovačkih sesija, s dnevnim padovima koji su u određenim trenucima prelazili 3%-4%.
U slučaju solariaPritisak je pogoršan promjenama preporuka nekih analitičara. Firme poput Berenberga snizile su svoju preporuku sa "kupi" na "drži", iako su podigle ciljanu cijenu sa oko 12,5 eura na približno 19 eura po dionici, što i dalje predstavlja srednjoročni potencijal rasta u poređenju sa trenutnom cijenom dionice.
U međuvremenu, drugi analitičari, poput onih u Barclays-u, odlučili su se za revidirati prema gore teorijsku vrijednost Solarijepostavljanje ciljne cijene iznad 23 eura. Međutim, volatilnost ostaje visoka u sektoru obnovljivih izvora energije, gdje se prepliću regulatorna nesigurnost, evolucija kamatnih stopa – ključna za investicijski intenzivne projekte – i percipirani rizik povezan s energetskom tranzicijom.
Pored obnovljivih izvora energije, druga imena koja su se više puta pojavljivala na listi negativnih strana uključuju: Indra, Repsol, Acciona ili neke turističke kompanije poput Amadeusa, koje su zabilježile umjerenija smanjenja, ali dovoljna da djelimično uravnoteže porast dnevnih velikih dobitnika.
Evropske berze: Ibex preuzima vodstvo
U ostatku Evrope, opći ton je bio umjerene kupovine uz neke izuzetkeU različitim sesijama, njemački Dax je ostvario dobitke blizu 1%, francuski CAC se kretao između blagih padova i dobitaka ispod 1%, italijanski Mib je oscilirao između padova od oko 0,8% i oporavaka blizu 1%, a britanski FTSE 100 je neke dane završio praktično bez promjena ili s dobicima manjim od 1%.
Ibex 35 je više puta predvodio rast u Evropi, s porastima većim od 1%, što mu je omogućilo da premaši granicu od 1%. 16.140 bodovaOva relativna snaga posljedica je i težine finansijskih dionica, koje imaju koristi od okruženja i dalje visokih kamatnih stopa, i privlačnosti potrošačkih i distributivnih kompanija kao što su Inditex, koji je zabilježio porast od preko 1,5%.
Unutar evropskih dionica, neke kompanije su se istakle po svojim specifičnim kretanjima. ABN Amro Postigla je revalorizaciju veću od 6% nakon što je predstavila ambiciozne poslovne ciljeve do 2028. godine, dok su kompanije poput Nucere, Fortuma ili Eutelsata pretrpjele oštre padove nakon objavljivanja rezultata ili najave povećanja kapitala.
U agregatnom smislu, dionice kontinenta podržane su očekivanjem da će centralne banke - i Federalne rezerve i Evropska centralna banka - uđite u prilagodljiviju fazu ako se potvrdi obuzdavanje inflacije i hlađenje ekonomskog rasta.
Uloga Federalnih rezervi i globalno raspoloženje na tržištima
Izvan Evrope, performanse Ibexa 35 su uokvirene u globalni kontekst gdje investitori pažljivo prate predstojeće odluke američkih Federalnih rezerviNajnoviji zapisnici sa sastanaka FED-a i izjave nekih njegovih članova pojačali su ideju da bi na decembarskom sastanku moglo doći do daljnjeg smanjenja kamatnih stopa, nakon ranije dogovorenog smanjenja od 25 baznih poena.
Implicitne vjerovatnoće na tržištima fjučersa fluktuiraju, ali ponekad su dostigle i iznad 80% vjerovatnoće još jednog prekidaKomentari utjecajnih ličnosti centralne banke, poput Christophera Wallera ili predsjednika njujorških Feda, sugerirali su da bi, ako se podaci o zaposlenosti i aktivnosti umjereno pogoršaju, daljnja prilagođavanja mogla biti prikladna.
Ova pozadina je podržala glavne svjetske berze. U Sjedinjenim Američkim Državama, S&P 500 i Nasdaq Doživjeli su dane jasnih dobitaka, s napredovanjem od oko 1%-2%, posebno potaknutim tehnološkim sektorom. Kompanije povezane s umjetnom inteligencijom i poluvodičima predvodile su oporavak, dok neki analitičari počinju upozoravati na zahtjevne procjene u sektoru.
U Aziji su rezultati bili raznolikiji. Indeks Nikkei 225 Tržište je doživjelo nekoliko sesija blagih kretanja, i uzlaznih i praktično stagnirajućih, dok su u Kini i Hong Kongu tržišta oscilirala između konsolidacije i povremenih oporavka. Uprkos poboljšanju globalnog raspoloženja, i dalje postoje sumnje u rast azijskog giganta i potencijalni utjecaj na globalnu potražnju.
Javni dug, devize i sirovine
Na tržištima fiksnog dohotka, stabilizacija Ibexa blizu 16.000 bodova događa se paralelno s nekim relativno ograničeni prinosi dugaŠpanske desetogodišnje obveznice trguju se oko 3,15%-3,20%, s malim varijacijama od samo nekoliko stotinki procenta u odnosu na prethodne sesije. Premija rizika u odnosu na njemački bund iznosi oko 50-51 bazni poen.
U slučaju Njemačke, desetogodišnji dug ostaje ispod 2,7%U međuvremenu, u Sjedinjenim Američkim Državama, prinos na 10-godišnje državne obveznice približava se 4%, što je pad s nešto viših nivoa zabilježenih prije nekoliko sedmica. Ovo umjereno kretanje dugoročnih kamatnih stopa povećava relativnu atraktivnost dionica, posebno u ekonomijama poput španske.
Na deviznom tržištu, Euro ostaje snažan u odnosu na dolarEuro se trguje neznatno iznad 1,15 dolara za euro. U nekim sesijama euro je rastao do nivoa od čak 1,1540 dolara, dok je u drugim ostao vrlo blizu 1,1520-1,1530 dolara, što odražava okruženje obuzdane volatilnosti.
U energetskim sirovinama, Brent ulje —evropski referent— ostao je u rasponu cijena od oko 61-62 dolara po barelu, s blagim padovima koji odražavaju zabrinutost zbog potencijalne prekomjerne ponude u narednim mjesecima. West Texas Intermediate (WTI), američki referent, kretao se u sličnom rasponu, između 57 i 59 dolara, s dnevnim fluktuacijama manjim od 1%.
Paralelno, Zlato konsoliduje dobitke Podstaknut očekivanjima smanjenja kamatnih stopa od strane FED-a i potragom za sigurnim utočištem usred geopolitičke i tehnološke neizvjesnosti, plemeniti metal se približava 4.100 dolara po unci, dok se Bitcoin oporavio od nedavnih najnižih nivoa i ponovo je iznad 87.000 dolara, što pokazuje njegovu visoku volatilnost.
Špansko tržište se suočava s ovom fazom s modelom Ibex 35 koji Neprestano se kreće oko granice od 16.000 bodova.Indeks podržavaju velike banke, građevinske kompanije i industrijske dionice, dok obnovljivi izvori energije i neka komunalna preduzeća djeluju kao djelimična kočnica. Međunarodno okruženje, s pažnjom usmjerenom na sljedeće poteze Federalnih rezervi i putanju globalne ekonomije, i dalje će biti ključno u određivanju hoće li se indeks moći konsolidovati iznad 16.000 bodova i ponovo se približiti svojim historijskim maksimumima.
