Američke Federalne rezerve (Fed) zaustavile su ekonomski proces i odlučile podići kamatne stope za 0,25%. Nakon višemjesečne neizvjesnosti, američko regulatorno tijelo konačno je odlučilo povećati cijenu novca. To nije veliko povećanje, niti je ni na koji način spektakularno, ali nosi značajnu simboličku težinu jer označava kraj vrlo dugog perioda monetarnih stimulansa . Konkretno, to nisu učinile skoro deset godina, od 2006. godine, neposredno prije izbijanja teške ekonomske krize koja je pogodila velike zemlje.
Posljedice su se, što je i očekivano, proširile daleko izvan granica, a bezbrojni korisnici i investitori s ove strane Atlantika pitaju se kako će ova značajna monetarna mjera utjecati na njih , posebno u njihovom odnosu s berzama, ali i s njihovim štednim proizvodima.
Janet Yellen, predsjednica Federalnih rezervi, objasnila je provedbu monetarne politike izjavom da je "oporavak daleko odmakao, iako još nije završen". Ovo je jasna izjava o namjerama koja ukazuje na smjer u kojem se kreće ekonomija vodeće svjetske sile. Međutim, na stolu je još jedno jednako važno pitanje, koje će utjecati na Evropljane: Hoće li Evropska unija slijediti isti put?
Monetarni scenarij u Evropi
Put na starom kontinentu, za sada, dijametralno je suprotan od puta u Americi. Monetarna politika je u potpunosti ekspanzivna i očekuje se da će se nastaviti barem nekoliko mjeseci. Razlog nije ništa drugo nego nedostatak konsolidacije u ekonomiji Evropske unije, što je dovelo do nastavka monetarnih stimulansa. Zaista, Mario Draghi, predsjednik Evropske centralne banke, već je najavio primjenu daljnjih mjera monetarnih stimulansa za sljedeći sastanak u martu.
Vrijedi imati na umu da je cijena novca u eurozoni praktično nepostojeća , blizu nule, kao posljedica prethodno spomenute ekonomske strategije. Jedan od njenih glavnih efekata utjecao je na tradicionalne proizvode štednje. Njihova profitabilnost je na historijski niskom nivou, s prinosima na oročene depozite u prosjeku oko 0,35% godišnje, što je u oštroj suprotnosti s velikodušnijim prinosima od prije nekoliko godina. Tada su prinosi mogli doseći gotovo 5%, pa čak i više kod najagresivnijih bankarskih ponuda.
S druge strane, oni koji traže kredite ili hipoteke imaju najviše koristi od monetarne politike Evropske unije. Kamatne stope na ove proizvode značajno su pale posljednjih godina, a glavni primjer su bankarske hipoteke. Zaista, evropska referentna kamatna stopa, Euribor, je na neviđenim nivoima. Posljedično, formalizacija ovih transakcija je olakšana trenutnom ekonomskom klimom unutar Evropske unije.
Uticaj na investitore
U Evropi nema planova za povećanje kamatnih stopa, barem dok se ne pojave prvi znaci ekonomskog oporavka. I u tom smislu, pad kineske ekonomske aktivnosti djeluje protiv promjene monetarne politike, jer bi mogao uticati i na potrošnju i na inflaciju.
Ovaj scenario će zaista imati posljedice na tržišta kapitala. Kao posljedica povećanja kamatnih stopa u Sjedinjenim Američkim Državama, najteže pogođene dionice na španskom tržištu dionica bit će one povezane sa sirovinama i osnovnim resursima . Arcelor, Acerinox i Repsol bit će među pogođenima. Ali i druge kompanije izložene ekonomijama u razvoju, a posebno one iz Latinske Amerike, također će biti pogođene. U tom smislu, Telefónica i neke velike banke će nesumnjivo biti najviše pogođene ovom mjerom.
Što se tiče pobjedničke strane, nema sumnje da će ih izvozne kompanije dobro predstaviti, kao u konkretnom slučaju Inditexa. Još jedan od pobjedničkih konja bit će turističke kompanije (NH Hoteles, Sol Melia ili Amadeus). I naravno, aviokompanije - s IAG-om kao glavnim nosiocem zastave - i čije će akcije također biti pojačane padom cijene sirove nafte. Biti jedna od opcija koju berzanski analitičari najviše preporučuju.
Šta je sa španskim štedišem?
Situacija je sasvim drugačija za male španske štediše. Hoće li se niski prinosi na glavne štedne proizvode nastaviti? Banke su često bombardirane ovim pitanjem od strane svojih glavnih klijenata, posebno konzervativnijih štediša koji imaju svoju ušteđevinu u ovim proizvodima (oročeni depoziti, bankarske mjenice, štedni računi ili penzioni planovi).
S obzirom na efekte povećanja stope na drugoj strani Atlantika, efekti na štednju korisnika španskih banaka bit će nešto manje nego primjetni. Bez sumnje ćete primijetiti vrlo malu razliku. Nije iznenađujuće što tekući računi i oročeni depoziti neće biti gotovo pogođeni. Još jedna sasvim druga stvar bila bi primjena ove mjere u eurozoni. Tada da, odjek bi se brzo primijetio kod svih ovih financijskih proizvoda, uz rast njihovih prinosa.
Međutim, efekti na mala i srednja preduzeća (MSP) počinju da se materijalizuju . Povećana cijena novca u Sjedinjenim Državama čini izvozno orijentisana preduzeća konkurentnijim, kao i ona u turističkom sektoru. To će biti kompanije koje će pokušati da iskoriste ovu mjeru, stvarajući veće mogućnosti za svoje poslovanje. I u svakom slučaju, neće biti imune na druge ekonomske faktore, kako domaće tako i međunarodne.
Je li vrijeme za investiranje na berzi?
S obzirom na ovaj novi ekonomski pejzaž, mnogi mali i srednji investitori se pitaju da li je sada dobar trenutak za početak ulaganja na tržištima kapitala. Prvo, važno je napomenuti da investitori ne prihvataju dobro povećanje kamatnih stopa. U stvari, upravo suprotno. Obično izazivaju pad na berzama, ponekad s vrlo pretjeranim reakcijama. Međutim, neki analitičari vjeruju da su ta povećanja već uračunata u cijenu dionica kompanija.
Iz ove perspektive, evropska tržišta su više cijenjena od sjevernoameričkih tržišta za investicije , posebno na srednji i dugi rok. Ona nude jači potencijal rasta, iako se njihov trenutni trend kanališe pod značajnim pritiskom prodaje. Ovaj pritisak gura referentni španski indeks na psihološki prag od 8.000 bodova, u onome što je bio jedan od najgorih mjeseci u posljednjih nekoliko godina: januaru.
U svakom slučaju, to nije trend samo na nacionalnom tržištu dionica, već su svi indeksi dionica bili na negativnoj teritoriji tijekom prvih tjedana godine, neki čak i sa sličnom virulencijom. Pa čak i kod pretjerano neredovitih pokreta koji vas sprečavaju u odabiru ispravne strategije za rad.
Deset savjeta za investiranje
Ovaj scenarij, čiji je epicentar ekonomija Sjedinjenih Država, trebao bi dovesti do male promjene u strategiji za male investitore. Moraju prilagoditi svoj investicioni portfelj u skladu s monetarnom politikom u različitim ekonomskim područjima planete i kao posljedica toga, slijediti niz preporuka na osnovu sljedećih akcija.
- Odlučite se za evropska tržišta prije sjevernoameričkih ili drugih sekundarnih ekonomija. Oni će biti ti koji će najviše iskoristiti ta kretanja, čak i sa strukturnim problemima u njihovoj ekonomiji, što se danas može vidjeti u njihovoj evoluciji.
- Pobjegnite, zasad, iz bilo koje pozicije na tržištima u razvoju koji su najviše pogođeni ovom vrstom ekspanzivnih monetarnih mjera i koji bi mogli razviti važne korekcije u narednim mjesecima. Za sada se ovaj trend već osjetio na početku ove nove godine.
- Kupite akcije hartija od vrednosti kojima je pogodovala ova mera, na štetu kompanija povezanih sa sirovinama ili čak energijom. A tamo gdje će njihov ispravan odabir biti idealan pasoš za postizanje boljih performansi za uštedu porodica.
- Djelujte oprezno, s obzirom na mogućnost snažnih promjena volatilnosti zbog kojih je vrlo teško izvršiti bilo koju strategiju za rad na financijskim tržištima.
- Zaštita naše baštine bit će zajednički nazivnik svih vaših postupakaA ako je potrebno da se odmorimo u našim odnosima s dionicama, neće biti druge nego brzo to pokrenuti.
- Investitori, kao i u vašem slučaju, trebaju tražiti što sigurnije proizvode, koji ako je moguće zajamčiti ekonomske doprinose s minimalnim prinosom, i bez očekivanja značajnih revalorizacija tokom ostatka godine.
- Bit će i drugih korisnijih alternativa za vaše interese, a to može doći iz investicijskih fondova s apsolutnim prinosom, vrijednosnih papira s visokim prinosima od dividendi, pa čak i ako bi se kupovale sjevernoameričke obveznice.
- Izbjegavajte kontakt s bilo kojim toksičnim proizvodom ili barem onim koji predstavljaju veliku izloženost riziku. Oni se ne preporučuju u trenutnom ekonomskom scenariju. Ne možete uzalud izgubiti vrlo važan dio svog kapitala.
- Ne žurite s donošenjem odluka, i poželjno je da meditirate o redoslijedu koji ćete poduzeti. Bilo koja pogrešna procjena može izgubiti puno novca više nego što možete zamisliti. Nemoj zaboraviti.
- I konačno, neće biti drugog rješenja za prevazilaženje monetarnog scenarija osim odaberite najfleksibilnije modele. Mogu se prilagoditi svim uvjetima na financijskom tržištu, kako u ekspanzivnim, tako iu recesivnim situacijama.