Koeficijent isplate dividende je odnos između ukupnog iznosa dividendi isplaćenih akcionarima i neto prihoda kompanije. Da bi se protumačio koeficijent isplate dividende, mora se uzeti u obzir nekoliko faktora, od kojih je najvažniji stepen zrelosti kompanije. Hajde da vidimo kako možemo iskoristiti omjer isplate dividende u našu korist.
Koji je koeficijent raspodjele dividende
Koeficijent isplate dividende je odnos između ukupnog iznosa dividendi isplaćenih akcionarima i neto prihoda kompanije. To je postotak dobiti isplaćene dioničarima putem dividendi. Iznos koji nije uplaćen dioničarima kompanija zadržava za otplatu duga ili reinvestiranje u osnovne operacije. Ponekad se jednostavno naziva omjerom distribucije. Zauzvrat, to je ključna finansijska mjera koja se koristi za određivanje održivosti programa isplate dividende kompanije. To je iznos dividendi isplaćenih dioničarima u odnosu na ukupan neto prihod kompanije.
Coca-Cola omjeri isplate dividende. Izvor: SeekingAlpha.
Čemu služi omjer raspodjele dividende?
Da bi se protumačio koeficijent isplate dividende, mora se uzeti u obzir nekoliko faktora, od kojih je najvažniji stepen zrelosti kompanije. Nova kompanija orijentisana na rast koja ima za cilj širenje, razvoj novih proizvoda i ulazak na nova tržišta trebala bi reinvestirati većinu ili cijelu svoju dobit i mogla bi joj oprostiti nizak ili čak nulti omjer isplate. Omjer raspodjele je 0% za kompanije koje ne isplaćuju dividende i 100% za one koje raspodjeljuju sav svoj neto prihod u obliku dividende. S druge strane, stara, etablirana kompanija koja vraća bagatelu dioničarima testirala bi strpljenje investitora i mogla bi dovesti u iskušenje aktiviste da intervenišu. Budući da implicira da je kompanija prošla svoju početnu fazu rasta, visok omjer isplate znači da cijene dionica vjerovatno neće brzo rasti.
Formula omjera isplate dividende
Koeficijent isplate dividende može se izračunati kao godišnja dividenda po akciji podeljena sa zaradom po akciji (EPS), ili ekvivalentno, dividende podeljene sa neto prihodom (1). Koeficijent raspodjele dividende može se izračunati i na alternativni način (2), pri čemu se koeficijent zadržavanja (3) može izraziti na način koji prikazujemo na slici.
Različite formule za izračunavanje omjera raspodjele dividendi.
Primjer upotrebe omjera raspodjele dividende
Kompanije koje ostvare profit na kraju fiskalne godine mogu učiniti nekoliko stvari sa ostvarenom dobiti. Mogu ga isplatiti dioničarima u obliku dividende, mogu ga zadržati kako bi reinvestirali u rast svog poslovanja, ili mogu učiniti oboje. Dio dobiti koji kompanija odluči isplatiti svojim dioničarima može se mjeriti koeficijentom raspodjele. Na primjer, Coca-Cola (NYSE:KO) je plaćala 0,42 dolara po dionici u vidu dividendi svakog tromjesečja tokom 2021. (TTM). Coca-Cola-in EPS tokom TTM-a bio je sljedeći: Q1 2021: 0,55 USD Q2 2021: 0,68 USD Q3 2021: 0,65 USD Q4 2021: 0,45 USD Appleova kvartalna zarada po dionici je 2,33 dolara od 10. februara 2022. Stoga je njegov omjer isplate 72% ili 1,68 dolara podijeljen sa 2,33 dolara.