Njemačka energetska kriza dobila je zaokret prošlog mjeseca nakon što je vlada podigla nivo rizika od gasa u zemlji na fazu "uzbune". Ovo se prevodi kao katalizator na horizontu koji bi mogao pokrenuti završnu fazu "izlaska". Pripremite se za velike posljedice po njemačku ekonomiju, kao i za nove dobitnike koji će se stvoriti u ulaganju u energetske zalihe.
Šta bi moglo pokrenuti fazu „hitne situacije“?
Njemačka ostaje zavisna od Rusije za više od trećine svog gasa. Počela je početnu fazu "ranog upozorenja" u martu, pripremajući se za moguće smanjenje isporuke nakon što je Rusija zahtijevala da se plati u rubljama. To smanjenje je došlo prošlog mjeseca nakon što je Gazprom smanjio isporuke gasovodom Sjeverni tok za 60%. Ova mjera navela je Njemačku da podigne nivo rizika od gasa na fazu "uzbune".
Faze njemačkog plinskog plana za vanredne situacije. Izvor: Bloomberg
Rusija će zatvoriti gasovod Sjeverni tok radi održavanja na deset dana počevši od 11. jula. Međutim, nekoliko njemačkih zvaničnika strahuje da će Rusija iskoristiti planirane radove na održavanju kako bi trajno zatvorila slavine. Ovaj događaj ostavio bi najveću evropsku ekonomiju bez glavnog izvora gasa. Na taj način bi Njemačka sigurno aktivirala treći i najviši nivo "vanreda", koji bi podrazumijevao državnu kontrolu distribucije. Drugim rečima, racionalizacija gasa.
Ko su gubitnici u ovom scenariju?
njemački potrošači
Građani Njemačke suočeni su s mogućnošću da ostanu bez struje i plina za napajanje i grijanje svojih domova. Računi za komunalije bi također mogli naglo porasti, umanjujući vaš prihod. A njemačka vlada planira novi zakon koji bi proširio troškove kako rastućih cijena energije tako i spašavanja energetskih kompanija u stečaju (kao npr. Ujedinite se). U stvari, šef federalne agencije za gasne mreže upozorio je da bi se cijene za potrošače mogle utrostručiti ako Rusija potpuno zaustavi isporuke gasovodom Sjeverni tok.
Evolucija cijena gasa u Evropi. Izvor: 20 minuta
Njemački ministar ekonomije upozorio je da mjere Rusije za smanjenje isporuka prirodnog gasa Evropi rizikuju da izazovu domino efekat koji bi mogao srušiti tržište gasa. ulaganja u energetske zalihe, pozivajući se na situaciju Lehman Brothersa kao katalizatora finansijske krize. Potpuni prekid isporuke gasa na gasovodu Severni tok bio bi prvi veliki domino koji bi pao.
Kolaps Lehman Brothersa bio je katalizator krize 2008. Izvor: Pinterest
Njemačka industrija️
Plin je neophodan za mnoge industrijske procese, kao što je proizvodnja hemikalija, farmaceutskih proizvoda, metala i đubriva, između ostalog. Nemačka kompanija BASF, najveći evropski proizvođač hemikalija, nedavno je izjavila da neće imati izbora nego da smanji proizvodnju ako se smanje zalihe gasa, a vrlo je verovatno da će joj se pridružiti i mnoge druge industrijske kompanije koje, zajedno, suštinski doprinose nemačkoj ekonomiji proizvodnja.
Njemačka ekonomija
Njemačka ekonomija bi bila teško pogođena velikim padom industrijske aktivnosti i potrošačke potrošnje. Grafikon u nastavku prikazuje procjenu njemačke centralne banke o mogućim gubicima za privredu zbog smanjenja proizvodnje, sugerirajući da bi privredna proizvodnja zemlje mogla pasti za 8,6% u prvom kvartalu 2023., što bi bio kolaps koji bi upao u jednu od njenih najgorih recesija u novijoj istoriji.
Moguće racioniranje gasa moglo bi snažno uticati na prognoze rasta njemačkog BDP-a. Izvor: Bloomberg
Ko su pobjednici u ovom scenariju?
Neke termoelektrane na ugalj ponovo se puštaju u pogon u Njemačkoj i drugim evropskim zemljama, nakon što je Evropska unija dala zeleno svjetlo državama članicama da sagore više uglja kako bi se izborile s energetskom krizom. To bi moglo još više povećati cijenu uglja, pružajući nevjerovatnu dobit kompanijama koje se bave rudarstvom Arch Resources (ARCH) i Peabody Energy (BTU) u Sjedinjenim Državama, Glencore (GLEN) u Evropi i China Shenhua Energy (601088), Kina ugljena energija (601898), Adaro Energy (ADRO), Whitehaven Coal (WHC) i Ugalj Indija (COALINDIA) u Aziji.
Ali ugalj je samo privremeno rješenje, a pravi dugoročni pobjednik je američki tečni prirodni plin (LNG). Sukob je podstakao evropske kompanije da potpišu dugoročne LNG ugovore, uglavnom američke dobavljače. Electricité de France je upravo objavio tender za kupovinu od 2023. godine, glavnog američkog dobavljača, Cheniere Energy, dao zeleno svjetlo za proširenje terminala u Teksasu, Chevron je zaključio dva 20-godišnja kupoprodajna ugovora sa Venture Global LNG i hemijskim gigantom Ineos i nemačka kompanija RWE su posebno najavili LNG poslove sa Sempra Energy.
Prognoza rasta potražnje LNG-a za narednih 10 godina. Izvor: Bloomberg
Jasno je da će ulaganja u dionice u sektoru LNG-a doživjeti povećanje njihove vrijednosti. Američki LNG već teče u Evropu u rekordnim količinama jer cijene u regiji nadmašuju one u Aziji, ali još uvijek nije dovoljan da zadovolji potražnju. Prema Bloomberg New Energy Finance-u, globalna potražnja LNG-a će porasti za 18,4% u 2026. u odnosu na nivo iz 2021. Taj rast će predvoditi Evropa, dok će povećanje ponude dolaziti iz Sjedinjenih Država. Najbolje kompanije u dobroj poziciji da investiraju u dionice tržište u procvatu LNG su Royal Dutch Shell (ŠEL), Cheniere Energy (LNG) i Sempra Energy (SRE) će imati koristi od ovog povećanja potražnje.