Neobank Revolut je napravio odlučan korak ka demokratizaciji ulaganja na privatnim tržištima. Počevši od ovog ponedjeljka, klijenti kompanije u Španiji i drugim evropskim zemljama mogu pristupiti fondovima rizičnog kapitala, privatnim kreditima i infrastrukturi direktno putem aplikacije, uz minimalno ulaganje od samo jednog eura. Kompanija je sklopila strateške saveze sa četiri vodeća globalna upravitelja imovinom: Apollo, Ares, Hamilton Lane i Partners Group, koji zajedno upravljaju imovinom vrijednom preko 2,8 biliona dolara.
Do sada su privatna tržišta bila rezervisana za pojedince s visokom neto vrijednošću i institucionalne investitore, s uvjetima za ulazak koji su obično prelazili 100.000 eura. Ovom inicijativom, Revolut ima za cilj izjednačiti uvjete za pojedinačne investitore i institucionalne strategije, kako je izjavio Rolandas Juteika, šef investicija i trgovanja za Evropu u fintech kompaniji. Raspoloživi fondovi su strukturirani u skladu s evropskom ELTIF 2.0 regulativom, koja uvodi periodične prozore likvidnosti kako bi se olakšali otkupi, iako kompanija upozorava da ovi otkupi nisu zagarantovani.
Strateški savezi sa vrhunskim menadžerskim kompanijama
Revolut je potpisao ugovore o distribuciji sa Apollo, Ares, Hamilton Lane i Partners Group , četiri firme sa višedecenijskim zajedničkim iskustvom u upravljanju alternativnom imovinom. Kompanija je objasnila da su ovi upravitelji imovinom odabrani na osnovu njihove operativne snage, dosadašnjih rezultata i sposobnosti snalaženja u tržišnim ciklusima. Klijenti će moći birati između niza fondova fokusiranih na privatni kapital, privatni dug i infrastrukturu, a sve pod nadzorom Revolutovog internog tima stručnjaka.
Fintech kompanija, koja već ima preko 75 miliona korisnika širom svijeta, neće naplaćivati nikakve dodatne naknade za trgovanje putem svoje platforme osim onih koje je utvrdio svaki fond (naknade za upravljanje i performanse). Zauzvrat će primati provizije koje proizlaze iz distribucije ovih proizvoda. Ova strategija je dio cilja kompanije da dostigne 100 miliona klijenata i 100.000 milijardi dolara prihoda, jačajući svoje poslovanje upravljanja imovinom izvan bankarstva i plaćanja.
Vječno zeleni fondovi i likvidnost prema propisima ELTIF 2.0
Ponuđeni fondovi su u "evergreen" formatu, što znači da su otvorenog tipa i nemaju fiksni datum poravnanja . To je u suprotnosti s tradicionalnim instrumentima rizičnog kapitala, koji su zahtijevali od investitora da zaključaju svoj kapital na nekoliko godina. Evropska uredba ELTIF 2.0 (Uredba (EU) 2023/606) uvodi periodične prozore likvidnosti koji omogućavaju investitorima da zatraže otkup u određeno vrijeme. Međutim, Revolut je jasno stavio do znanja da "otkup nije zagarantovan" i da može biti podložan ograničenjima (gates) ili suspenzijama u zavisnosti od uslova i odredbi svakog fonda.
Firma naglašava da osnovna ulaganja zadržavaju svoju nelikvidnu prirodu, tako da su ovi proizvodi posebno dizajnirani za investitore s višegodišnjim vremenskim horizontom kojima nije potreban neposredan pristup njihovom kapitalu. Rolandas Juteika ga je opisao kao "strpljivi kapital ", što je u skladu s pravom prirodom privatne imovine. U stvari, kompanija preporučuje da ove vrste tržišta predstavljaju samo mali dio portfelja svakog investitora, a ne njihov primarni investicijski instrument.
Prepreke za ulazak podijeljene: od 100.000 eura do 1 eura
Jedan od najupečatljivijih aspekata ove inicijative je drastično smanjenje minimalnih ulaganja . Tradicionalno, pristup rizičnom kapitalu ili privatnim dužničkim fondovima zahtijevao je ulaganja od najmanje 100.000 eura, isključujući većinu individualnih investitora. Revolut je uspio smanjiti tu cifru na samo 1 euro, zahvaljujući strukturi svojih ELTIF 2.0 fondova, koji omogućavaju objedinjavanje malih doprinosa od mnogih klijenata. Trade Republic je već započeo isti trend prošlog septembra, kada je sklopio partnerstvo s Apollom i EQT-om kako bi ponudio slične proizvode.
U Španiji, lokalni propisi dozvoljavaju ulaganje na privatnim tržištima samo ako pojedinac ima 100.000 eura u gotovini, s maksimalnim ograničenjem od 10.000 eura. Evropska regulativa ELTIF 2.0, pokrenuta 2024. godine, bila je ključna za zaobilaženje ovih ograničenja i otvaranje tržišta mnogo široj publici. Revolut se tako pridružuje rastućoj listi finansijskih institucija koje su posvećene ovim vrstama proizvoda, kao što su Bankinter, Renta 4 i MyInvestor, ali s prednošću praktično simbolične ulazne barijere.
Konkurencija i trendovi u sektoru
Revolutov ulazak na privatna tržišta povećava konkurenciju u segmentu koji je i dalje ograničen za španske male investitore. Do sada je glavna alternativa bila Trade Republic, koja nudi pristup Apollo i EQT fondovima, također pod ELTIF propisima i uz minimalno ulaganje od jednog eura. Ključna razlika je u tome što Revolut proširuje svoj asortiman partnerskih upravitelja imovinom i integrira ponudu direktno u svoju aplikaciju, eliminirajući potrebu za otvaranjem dodatnih računa.
Privatna tržišta agregiraju investicije kojima se ne trguje javno, kao što su firme rizičnog kapitala, direktni krediti od investicionih fondova i infrastrukturni projekti. Iako su tradicionalno zahtijevali velika početna ulaganja, pojava instrumenata prilagođenih evropskim propisima značajno je smanjila minimalni iznos investicije, a istovremeno je zadržala fokus na dugoročnim investicijama. Revolut stoga jača svoje poslovanje upravljanja imovinom i nastoji proširiti svoje tokove prihoda izvan bankarstva i plaćanja, u kontekstu u kojem su finansijsko obrazovanje i sofisticiranost portfolija u porastu.
Ukratko, Revolutova inicijativa predstavlja paradigmatsku promjenu za individualne investitore u Španiji i Evropi. Uklanjanjem tradicionalnih prepreka za ulazak i nudeći pristup fondovima kojima upravljaju vrhunske firme, ova fintech kompanija omogućava svima da diverzificiraju svoj portfolio imovinom koja je ranije bila isključiva domena vrlo bogatih. Međutim, kompanija naglašava da ovi proizvodi nisu za svakoga: zahtijevaju strpljenje, višegodišnji investicijski horizont i spremnost da se prihvati nelikvidnost osnovne imovine. Kao što je Rolandas Juteika sažeo, radi se o izjednačavanju uslova, jednom zauvijek, između individualnih investitora i institucionalnih strategija.
