Je li stigao skup za ulaganje u dionice?

S&P 500 je ove godine u padu od 13% i vjerovatno ste se našli u stanju neizvjesnosti, čekajući da vidite da li vaša investicija u dionice pokazuje znakove života ili još više pada. Pa, nemojte više čekati: ti signali su nam pred nosom, a neke dionice bi mogle imati koristi od bilo kakvog oporavka više od većine.

Koje znakove života pokazuje ulaganje u dionice?⚠️​

U aprilu i maju, odnosno prva dva mjeseca drugog kvartala, analitičari investicionih banaka smanjili su procjenu zarade po dionici (EPS) za S&P 500 kompanije u prosjeku za 1,3%. To je u poređenju sa prosječnim smanjenjem od 2% trenutno u kvartalu u posljednjih pet godina, i prosječnim smanjenjem od 3% u posljednjih 10. To čini smanjenje ovog kvartala prilično malim, što je dobar znak za kompaniju ulaganja u dionice.

Još jedan dobar znak za ulaganje u akcije: analitičari su podigli svoje prognoze EPS-a (u proseku za 0,3%) za drugu polovinu godine. EPS u prvom kvartalu smanjuje sezonska iznenađenja zarada, a prognoze ukupnih zarada analitičara za 2022. porasle su skoro 1% u posljednja dva mjeseca.

Ali, šta je sa inflacijom i kamatnim stopama?​

Imajući u vidu trenutno makroekonomsko okruženje u kojem dominiraju rastuće kamatne stope, visoka inflacija i ruski rat u Ukrajini, mogli bismo pomisliti da bi ovogodišnja prodaja dionica također bila praćena smanjenjem procjena naviše. Ali s obzirom da EPS predviđa rast i pad cijena dionica (što znači njegov omjer cijene i zarade (PER) je pao), ulaganje u američke dionice sada predstavlja bolju priliku nego što bismo imali prije nekoliko mjeseci.

Takođe, u a analizu koju smo objavili u aprilu predlažemo da inflacija je premašio svoj vrhunac. To bi moglo značiti da buduća povećanja kamatnih stopa u ovoj i narednoj godini neće biti tako velika kao što neki investitori očekuju. A budući da više kamatne stope općenito čine ulaganje u dionice manje atraktivnim od druge imovine, niže stope mogle bi dionicama dati još jedan poticaj.

Kako pristupamo situaciji u ulaganju u dionice?​

Možemo zauzeti dvosmjerni pristup, fokusirajući se na ulaganje u američke dionice sa zamahom i kvalitetom. Zamah je važan zbog rastućih procjena zarada, ako se ispostavi da su tačne. Obično ih prati rast cijena dionica kada kompanije izvješćuju o zaradi. A kvalitet je bitan jer nam ovogodišnja rasprodaja može pružiti prilike za ulaganje u akcije "visokokvalitetnih" kompanija, odnosno onih koje imaju visoku i stabilnu profitabilnost, uz popust.

Da bismo sigurnije ulagali, možemo pogledati sektore u kojima analitičari najviše podižu procjene zarade. U ovom trenutku, sektor energija, materijali, industrija, nekretnine i finansije su favoriti. Analitičari vjeruju da će ovi sektori poslovati bolje nego što su predviđali prije samo dva mjeseca.

¿Kako da iskoristimo ovu priliku za ulaganje u dionice?里​

Postoji bezbroj ETF-ova koji nam omogućavaju kupovinu u svakom od ovih sektora. Da spomenemo samo neke, mogli bismo investirati u Sektor za odabir energije SPDR fond (XLE) za izloženost investiranju u dionice američke energetske industrije, Materijali Odaberite sektor SPDR fond (XLB) za kupovinu u sektoru materijala SAD; on Industrijski odabrani sektor SPDR fond (XLI) za američke industrijalce; i Fond odabranog sektora SPDR (XLF) za američke finansije, uključujući nekretnine.

Analizu vršimo besplatnim alatom finviz, gdje tražimo velike američke kompanije (tržišna kapitalizacija od 10.000 milijardi dolara) koje imaju dobre metrike:

1. Operativna marža veća od 25%
2. Povrat na kapital (ROIC) i pozitivni omjeri isplate
3. Rast prodaje više od 10% godišnje u posljednjih pet godina.

Također vršimo usporedbu s performansama cijena dionica, tražeći kompanije čije su dionice pale 20% ili više ove godine kako bismo suzili listu na 20 kompanija u kojima bi trenutno mogla biti prilika za ulaganje u dionice.