Alfa (α) je termin koji se koristi u investiranju da opiše sposobnost investicione strategije da pobijedi tržište, ili njegovu „ivicu“. Stoga je alfa poznata i kao “višak prinosa” ili “nenormalna stopa povrata”. Hajde da vidimo šta je Alfa koeficijent i kako nam pomaže u našim investicijama.
Šta je koeficijent alfa?
Alfa (α) je termin koji se koristi u investicijama u opisati sposobnost investicione strategije da pobijedi tržište, ili njegovu "ivicu". Stoga je alfa poznata i kao “višak prinosa” ili “abnormalna stopa povrata”, što se odnosi na ideju da tržišta su efikasna i stoga ne postoji način da se dobiju povrati koji sistematski nadmašuju tržište u cjelini. Alfa se često koristi zajedno sa beta (grčko slovo β), koji mjeri ukupnu volatilnost ili rizik ukupnog tržišta, poznat kao sistematski tržišni rizik. Ovaj omjer se koristi u finansijama kao mjera profitabilnosti, pokazujući kada je strategija, investitor ili portfolio menadžer uspio nadmašiti tržište u određenom periodu. Alpha često uzima u obzir aktivnu isplativost ulaganja, mjeri profitabilnost investicije u odnosu na tržišni indeks ili referentnu vrijednost za koji se smatra da predstavlja kretanje tržišta u cjelini. Višak povrata investicije u odnosu na prinos referentnog indeksa je alfa investicije. Alfa može biti pozitivna ili negativna i rezultat je aktivnog ulaganja. Beta se, s druge strane, može dobiti kroz pasivno ulaganje u indekse.
Čemu služi alfa koeficijent?
Alpha je jedan od pet najpopularnijih indeksa tehničkog rizika ulaganja. Aktivni portfolio menadžeri nastoje da generišu alfa u diversifikovanim portfeljima, sa diversifikaciju u cilju eliminisanja nesistematskog rizika. Jer alfa predstavlja povrat portfelja u odnosu na referentnu vrijednost, često se tako smatra predstavlja vrijednost koju portfolio menadžer dodaje ili oduzima od prinosa fonda. Drugim riječima, alfa je povrat ulaganja koji nije rezultat općeg kretanja na većem tržištu. Kao takav, alfa od nule bi ukazivala da se portfolio ili fond savršeno kreće sa referentnim indeksom i da menadžer nije dodao ili izgubio nikakvu dodatnu vrijednost u odnosu na cjelokupno tržište.
Kako se koristi koeficijent alfa?
Alfa Obično se koristi za klasifikaciju aktivnih zajedničkih fondova, kao i svih drugih vrsta ulaganja. Često se predstavlja kao jedan broj (kao što je +3.0 ili -5.0), a to je obično odnosi se na postotak koji mjeri učinak portfelja ili fond u odnosu na referentnu vrijednost (tj. 3% bolji ili 5% lošiji). Dublja analiza alfa može takođe uključiti „Jensen alfa“. Jensenova alfa uzima u obzir tržišnu teoriju modela cijena kapitala (CAPM). i uključuje komponentu prilagođenu riziku u svoj proračun. Beta (ili beta koeficijent) se koristi u CAPM-u, koji izračunava očekivani prinos sredstva na osnovu njegove sopstvene beta i očekivanih prinosa na tržištu. Investicioni menadžeri Oni koriste alfa i beta zajedno da izračunaju, uporede i analiziraju profitabilnost. Cijeli investicijski univerzum nudi širok spektar vrijednosnih papira, investicionih proizvoda i savjetodavnih opcija koje investitori mogu razmotriti. Različiti tržišni ciklusi također utiču na alfa ulaganja u različite klase imovine. Zbog toga je važno uzeti u obzir metriku rizika i nagrade uz alfa.
Kako izračunati alfa koeficijent?
Izračunavanje alfa vrijednosti je urađeno oduzimanjem prosječnog prinosa dionice minus prosječnog prinosa referentnog indeksa, u zavisnosti od volatilnosti oba faktora (Beta), mereno kroz Beta, u istom vremenskom periodu. Alfa vrijednost dionice To je parametar koji investitori moraju uzeti u obzir zajedno sa Beta kako bi znali da li je preporučljivo ući u dionice i rizike na koje se mogu suočiti.. Kalkulacija Alpha daje investitoru procenu onoga što bi trebalo da bude najveći ili najniži prinos koji bi trebalo da se očekuje od hartije od vrednosti ili portfelja, u zavisnosti od tržišnog rizika investicije koju meri Beta. dakle, alfa koeficijent može biti negativan ili pozitivan. Ako je pozitivan, dionica će zabilježiti veći prinos od svog referentnog indeksa. Ako je negativan, profitabilnost će biti niža od referentnog indeksa.
Šta treba uzeti u obzir kod alfa koeficijenta?
Iako je alfa nazvana “svetim gralom” ulaganja i kao takva dobija veliku pažnju kako investitora tako i savjetnika, postoji nekoliko važnih stvari koje treba imati na umu kada koristite alfa:
- Osnovna alfa kalkulacija oduzima ukupan prinos investicije od uporedivog referentnog nivoa u svojoj kategoriji imovine.. Ovaj alfa izračun se prvenstveno koristi samo u odnosu na uporedivu referentnu vrijednost kategorije imovine, kao što je navedeno u gornjim primjerima. Stoga, ne mjeri učinak ETF-a za dionice u odnosu na referentnu vrijednost fiksnog prihoda. Ova alfa se također najbolje koristi kada se poredi prinos od ulaganja u sličnu imovinu.
- Neke reference na alfa mogu se odnositi na napredniju tehniku. Jensenova alfa uzima u obzir CAPM teoriju i mjere prilagođene riziku koristeći stopu bez rizika i beta.