Ova 2022. je teška godina za euro, koji je pao na paritet sa američkim dolarom u teškom kontekstu za stari kontinent. Ali to je također povećalo potencijal određene trgovine koja je pokazala snažnu profitabilnost (do 29% ove godine) i nisku korelaciju sa tradicionalnim klasama imovine. U nastavku objašnjavamo kako tačno ova "carry trade" funkcioniše i koliko će biti korisna za vašu obuku u trgovanju.
Da vidimo... Šta je to carry trade?路♂️
Operacija od nose trgovinu Sastoji se od kupovine valuta sa većom profitabilnošću pozajmljivanjem sredstava u valutama sa nižom profitabilnošću. To se prevodi u kupovinu onih sa visokim kamatama i prodaju onih sa nižim kamatnim stopama. Razlog je taj što prinosi prvih imaju tendenciju da prelaze povrate drugih u srednjem roku, ako se uzmu u obzir i varijacije u cijenama valuta i koristi koje oni ostvaruju od razlike u kamatnim stopama. Ova operacija prijenosa uključuje kupovinu valuta iz zemalja u razvoju prodajom eura, a postoji nekoliko razloga zašto je tako dobro funkcionirala: 1. Glavne kamatne stope Evropske centralne banke (ECB) bile su negativne do prošlog mjeseca , dok su kamatne stope na mnogim tržištima u razvoju (koje su već početkom godine bile relativno visoke) samo rasle. To je omogućilo sve veću razliku u kamatnim stopama od koje mogu profitirati trgovci.
2. Euro je od početka godine izgubio vrijednost u odnosu na 18 od 23 valute koje je analizirao Bloomberg. Stoga su trgovci koji su prodali euro imali koristi od pada njegove vrijednosti. Ako uporedimo ovo sa Američki dolar, koji je išao iz snage u snagu, moći ćemo razumjeti zašto je ova operacija nadmašila istu s američkim dolarom za priličnu razliku.
Učinak valuta zemalja u razvoju do sada u ovoj godini u odnosu na euro i dolar. Izvor: Bloomberg.
Uz to, investitori se klade da će provodna trgovina ostati profitabilna barem ostatak godine. Sa starim kontinentom na ivici recesije, ECB neće biti u poziciji da agresivno podiže kamatne stope. To znači da se vjerovatno neće smanjiti jaz u kamatnim stopama između tržišta u razvoju i Evrope, što također smanjuje izglede za rast eura.
Koji su rizici ove strategije?
Kao i uvijek, samo zato što je carry trade dobro funkcionirala u prošlosti ne znači da će tako nastaviti i u budućnosti. A budući da su komercijalne trgovine (posebno one najprofitabilnije) prenatrpane, strategija može pretrpjeti udarac u vrijeme stresa na tržištu, jer investitori jure odjednom. Valute tržišta u razvoju također mogu biti prilično nestabilne. Ekonomski problemi u regionima imaju istoriju izmicanja kontroli, što može dovesti do velikih kolapsa vrednosti valute. Stoga, razlike u kamatnim stopama koje donose trgovinu od kojih su investitori imali koristi mogu izgubiti sve (i više) ako vrijednost valute na tržištu u nastajanju opadne. Može doći i do efekta zaraze. Ekonomske krize na tržištima u razvoju imaju istoriju širenja izvan svojih početnih tačaka, uzrokujući istovremeno pad mnogih valuta.
Profitabilnost strategije "carry trade" sa eurima i valutama tržišta u razvoju. Izvor: Bloomberg.
Konačno, trgovanje na Forexu se često obavlja pomoću poluge. Ako doprinesemo malom kapitalu koji se širi, naš potencijalni profit raste, ali to također znači da mala kretanja valuta u pogrešnom smjeru mogu uzrokovati velike gubitke. Ako se odlučimo za trgovinu uz pomoć poluge, trebali bismo je štedljivo koristiti. To je mač sa dvije oštrice za našu obuku u trgovanju, ali ako znamo kako ga pravilno koristiti, sve će ići glatko.
Dakle, kako da provedemo nošenje u praksi?✍
Nakon što smo vidjeli kako strategija carry trade funkcionira i prednosti i rizike koje donose u naše portfelje, preći ćemo na praktičnu stranu kako bismo zatvorili ovu vrijednu lekciju za vašu obuku o trgovanju: 1. Otvaramo stranicu Global-Rates.com da vidite najnovije kamatne stope koje su postavile svjetske centralne banke. Tržišta u razvoju navedena na web stranici Global-Rates su Saudijska Arabija, Kina, Indija, Južna Afrika, Indonezija, Poljska, Češka, Meksiko, Rusija, Čile, Mađarska, Brazil i Turska.
Sažetak tekućih kamatnih stopa velikog broja centralnih banaka. Izvor: Global-rates.com
2. Biramo prve četiri zemlje u usponu sa najvišim kamatnim stopama. Trenutno su to Turska, Brazil, Mađarska i Čile. 3. Kupujte valute ove četiri zemlje u usponu u odnosu na euro. Na primjer, ako kupimo par BRL/EUR to znači da kupujemo brazilski real i prodajemo euro. Moramo dodijeliti jednak iznos za svaki valutni par, na taj način diverzificiramo rizik ako jedna od naših pozicija pretrpi velike gubitke.
Svaki dan dok održavamo rad, naš valutni broker će deponovati razliku u kamatnim stopama između valuta kroz mehanizam koji se zove "rollover". Kao dodatni bonus, valute sa višim prinosom imaju tendenciju da rastu u vrijednosti u odnosu na one sa nižim prinosom, jer sve više investitora hrli u njih kako bi iskoristili veće kamatne stope. Sada kada smo pregledali prednosti i rizike strategije nošenja trgovine; Šta mislite o njoj? Da li smatrate da je to korisno za vašu obuku za trgovanje?