Beta (β) je mjera volatilnosti ili sistematskog rizika hartije od vrijednosti ili portfelja u poređenju sa tržištem u cjelini (obično S&P 500). Beta se koristi u modelu određivanja cijena kapitala (CAPM), koji opisuje odnos između sistematskog rizika i očekivanog prinosa na sredstva (obično dionice). Hajde da vidimo šta je Beta koeficijent i kako nam pomaže u našim investicijama.
Šta je beta koeficijent?
Beta (β) je a mjera volatilnosti ili sistematskog rizika vrijednosnog papira ili portfelja u poređenju sa tržištem u cjelini (obično S&P 500). Hartije od vrijednosti sa beta vrijednostima većim od 1,0 može se tumačiti kao nestabilniji od S&P 500. Beta koristi se u modelu određivanja cijene kapitala (CAPM), koji opisuje odnos između sistematskog rizika i očekivanog povrata sredstava (obično akcije). CAPM se široko koristi kao metoda za utvrđivanje cijene rizičnih vrijednosnih papira i generiranje procjena očekivanog prinosa na sredstva, uzimajući u obzir i rizik navedene imovine i cijenu kapitala.
Čemu služi beta koeficijent?
Beta je navikla pokušavamo procijeniti koliki rizik dionica dodaje našem portfelju. Dok dionica koja vrlo malo odstupa od tržišta ne dodaje mnogo rizika portfelju, ona također ne povećava potencijal za veće prinose. Da bi se osiguralo da se određena akcija upoređuje sa ispravnim referentnim pokazateljem, ona bi trebala imati visoku vrijednost R-kvadrata u odnosu na referentnu vrijednost. R-kvadrat je a statistička mjera koja pokazuje postotak povijesnih kretanja cijene vrijednosnog papira koji se može objasniti kretanjima u referentnom indeksu. Kada se beta koristi za određivanje stepena sistematskog rizika, hartija od vrednosti sa visokom vrednošću R-kvadrata, u odnosu na svoju referentnu vrednost, može ukazivati na relevantnije merilo.
Poređenje beta koeficijenta Accenturea (ACN) u odnosu na njegove konkurente u posljednjih 5 godina. Izvor: Finbox.
Kako se koristi beta koeficijent?
Beta koeficijent može mjeri volatilnost pojedinačne dionice u poređenju sa sistematskim rizikom cijelog tržišta. U statističkom smislu, beta predstavlja nagib linije kroz regresiju tačaka podataka. U finansijama, svaka od ovih tačaka podataka predstavlja prinose pojedinačne hartije od vrijednosti u odnosu na one na tržištu u cjelini. Beta efektivno opisuje aktivnost prinosa hartija od vrednosti kao odgovor na promene tržišta.
Kako izračunati beta koeficijent?
Izračunavanje beta se koristi da pomogne investitorima da shvate da li se hartija od vrednosti kreće u istom pravcu kao i ostatak tržišta. Takođe pruža informacije o volatilnosti ili riziku hartije od vrednosti u odnosu na ostatak tržišta. Da bi beta pružila korisne informacije, tržište koje se koristi kao referenca mora biti povezano sa sigurnošću. Na primjer, izračunavanje beta valutnog ETF-a koristeći S&P 500 kao referentnu vrijednost ne bi pružilo mnogo korisnih informacija investitoru, jer su obveznice i dionice previše različite. Beta hartije od vrijednosti izračunava se dijeljenjem proizvoda kovarijansa od povrat na vrijednost I to profitabilnost tržišta za varijansa od tržišnu profitabilnost tokom određenog perioda.
Formula i vrijednosti za izračunavanje beta koeficijenta.
Šta treba uzeti u obzir kod beta koeficijenta?
Postoji nekoliko važnih stvari koje treba imati na umu kada koristite beta verziju. To je zato što možemo pronaći različite vrste beta vrijednosti, koje ćemo navesti u nastavku:
- Beta vrijednost jednaka 1,0: Beta jednaka 1,0 nam govori da je njegova cjenovna aktivnost u snažnoj korelaciji s tržištem. Sigurnost sa beta 1,0 ima sistematski rizik. Međutim, beta proračun ne može otkriti nikakav nesistematski rizik. Dodavanje akcija u portfolio sa beta 1,0 ne dodaje nikakav rizik portfoliju, ali takođe ne povećava verovatnoću da će portfolio obezbediti višak prinosa.
- Beta vrijednost manja od 1,0: Beta manja od 1,0 znači da je sigurnost teoretski manje volatilna od tržišta. Uključivanje ove hartije od vrednosti u portfelj čini ga manje rizičnim od istog portfelja bez hartije od vrednosti. Na primjer, dionice komunalnih preduzeća obično imaju niske beta vrijednosti jer imaju tendenciju da se kreću sporije od tržišnih prosjeka.
- Beta vrijednost veća od 1,0: Beta veća od 1,0 ukazuje na to da je cijena vrijednosnog papira teoretski nestabilnija od tržišne. Na primjer, ako je beta hartija od vrijednosti 1,2, pretpostavlja se da je 20% nestabilnija od tržišta. Ovo ukazuje da će dodavanje dionica u portfolio povećati rizik portfelja, ali može povećati i njegov očekivani prinos.
- Negativna beta vrijednost: Beta od -1,0 znači da je dionica u obrnutoj korelaciji sa tržišnim benčmarkom u omjeru 1:1. Ova akcija se može smatrati referentnom vrijednošću. Ova vrijednost se može smatrati suprotnom i ogledalom trendova referentnog indeksa.