Obveznice: šta su i kako rade

Obveznice su investicioni instrument sa fiksnim prihodom koji izdaje vladino tijelo ili kompanija radi dobivanja finansiranja. Ova klasa imovine je u osnovi dug koji izdaje vlada regiona ili kompanija kako bi pokušali dobiti finansiranje bez pribjegavanja bankarskim kreditima. One su jedna od najsigurnijih sredstava jer nam nude fiksni prinos, ali imaju i svoje rizike kojih moramo biti svjesni. Pa da vidimo šta su bonusi i kako funkcionišu.

Šta su bonusi?

Obveznice su investicioni instrument sa fiksnim prihodom koji izdaje vladino tijelo ili kompanija radi dobivanja finansiranja. Odnosno, ova imovina je u osnovi dug koji kupujemo od zemlje ili kompanije. Način na koji tržište obveznica funkcioniše je veoma jednostavan, emitent obveznica je saglasan da vrati pozajmljeni kapital licu koje je kupilo obveznicu na prethodno dogovoreni datum zajedno sa kamatom, koja se može redovno plaćati ili odbiti od kapitala. Izdavanje obveznica omogućava javnim institucijama i kompanijama da dobiju dobar iznos kapitala koji ne bi mogli dobiti ako bi pokušali da zatraže zajam od jednog zajmodavca. Na taj način, izdavanje obveznica omogućava onima koji ih izdaju da iznos kredita podijele na različite dijelove (obveznice) za one koji žele u njih uložiti.

Kako funkcioniraju bonusi?

Iako može izgledati kao da je klasa imovine teška za razumjeti, ona je jednostavnija nego što se čini. Prvo investitor kupuje obveznicu i Emitent je saglasan da će po isteku perioda obveznice vratiti uloženi kapital u jednokratnoj uplati., što je unaprijed dogovoreno. Kupovinom obveznice izdavalac obveznice pristaje da plati kamatu na kredit. Ove kamate se obično plaćaju u obliku kupona, koji se periodično dijele. Ovuda, investitor periodično prima kamatu a po isteku perioda povratite svoje početno ulaganje. Uzmimo primjer da to bolje razumijemo. Ako uložimo 10.000 eura u obveznicu sa rokom trajanja od 5 godina koja nam nudi prinos od 2%, emitent obveznice će nam isplatiti 2% uloženog kapitala. Kada prođe tih 5 godina, vraćamo uloženo sa zadnjim kuponom koji nam je ostao da prikupimo. Naravno, u nekim slučajevima periodično plaćena kamata može biti promjenjiva, s obzirom da može imati indikatore kao što je Euribor kao referencu.

Koja je razlika između obveznica, mjenica i državnih obaveza?

Španska država redovno izdaje dužničke obveznice. Naravno, nominacija ovih se razlikuje po datumu isteka. To je zato što se ne izdaju samo obveznice, već i javni trezorski zapisi i obaveze. Pogledajmo koje vrste obveznica izdaje španski državni trezor:

• Trezorski zapisi: Ovo su ono što možemo smatrati kratkoročnim obveznicama, koje imaju rok trajanja od godinu dana ili manje. Iz španske države se periodično izdaju sa rokovima u rasponu od tri, šest, devet i dvanaest mjeseci. Ovi zapisi se izdaju uz diskont (cijena nabavke je manja od otkupne cijene) ili uz premiju (cijena nabavke je veća od otkupne cijene).
• Državne obveznice: Ovo su ono što možemo smatrati srednjoročnim obveznicama, koje traju između dvije i pet godina. Investitori u državne obveznice periodično primaju kamate putem fiksnih kupona. Trenutno španski državni trezor izdaje obveznice u rasponu od tri do pet godina.
• Obaveze države: To su ono što možemo smatrati dugoročnim obveznicama, koje imaju rok trajanja duže od pet godina. Kao što smo vidjeli kod obveznica, državne obaveze se periodično plaćaju kroz fiksne kupone. Trenutno španski državni trezor izdaje obveznice na 10,15, 30, 50 i XNUMX godina.

Koje rizike nosi ulaganje u obveznice?

Obveznice su odličan način za ostvarivanje prihoda jer su relativno sigurne investicije. Ali, kao i svaka druga investicija, ona nosi određene rizike. Ovo su neki od najčešćih rizika kod ovih ulaganja:

Kamatne stope.

Kamatne stope i obveznice se baš ne slažu, pa kada stope rastu, obveznice imaju tendenciju da padaju i obrnuto. Kamatni rizik nastaje kada se stope promene znatno više nego što je investitor očekivao. U okruženju u kojem kamatne stope značajno padaju, investitor se suočava s mogućnošću otplate unaprijed. S druge strane, ako kamatne stope porastu, investitor će biti zaglavljen sa investicijom koja daje prinos ispod tržišnih stopa. Što je duže vrijeme do dospijeća, investitor mora snositi veći rizik kamatne stope, jer je teže predvidjeti budući razvoj tržišta.

Kredit ili zadano.

Ovaj rizik je više karakterističan za korporativne obveznice nego za državne obveznice. Kreditni rizik ili neplaćanje nastaje kada se kamate ne plaćaju kako je dogovoreno. Kada se investira u obveznice, od emitenta se očekuje da plati kamatu i glavnicu. Stoga, ako se odlučimo za ulaganje u korporativne obveznice, moramo analizirati situaciju navedene kompanije kako bismo osigurali da se pridržava svojih plaćanja. To možemo provjeriti pregledom bilansa dotične kompanije, gdje moramo vidjeti da su i poslovni prihodi i novčani tok veći u odnosu na dug koje ima. Ako je slučaj suprotno, trebali bismo se kloniti tih veza.

Prepaid.

Prevremena otplata je još jedan rizik koji imamo kada ulažemo u obveznice. Ovo se može dogoditi kada se emisija obveznica isplati prije datuma dospijeća putem odredbe o otkupu. Ovo može biti loša vijest za investitore jer kompanija ima poticaj da prijevremeno plati obavezu samo kada su kamatne stope značajno smanjene. Umesto da nastave da drže investiciju sa visokim kamatama, investitori bi trebalo da reinvestiraju svoj kapital u okruženju sa nižim kamatnim stopama.