Diskontovani novčani tok (DCF) se odnosi na metodu vrednovanja koja procjenjuje vrijednost investicije koristeći njene očekivane buduće tokove gotovine. Cilj DCF analize je procijeniti novac koji bi investitor dobio od investicije, prilagođen vremenskoj vrijednosti novca. Hajde da vidimo šta je to diskontovani novčani tok i čemu služi.
Šta je diskontovani novčani tok
Diskontovani novčani tok (DCF) se odnosi na metodu vrednovanja koja procjenjuje vrijednost investicije koristeći njene očekivane buduće tokove gotovine. DCF analiza pokušava utvrditi vrijednost investicije danas, na osnovu projekcija koliko će novca ta investicija generirati u budućnosti. Može pomoći u donošenju odluka onima koji razmišljaju o kupovini kompanije ili kupovini vrijednosnih papira. Analiza diskontiranog novčanog toka takođe može pomoći vlasnicima preduzeća i menadžerima da donesu odluke o kapitalnom budžetiranju ili operativnim troškovima.
Novčani tokovi kompanije Ryanair (ISE:RYA). Izvor: Simplywall.st.
Čemu služi diskontovani novčani tok?
Cilj DCF analize je procijeniti novac koji bi investitor dobio od investicije, prilagođen vremenskoj vrijednosti novca. Vremenska vrijednost novca znači da dolar koji imate danas vrijedi više od dolara koji dobijete sutra jer se može uložiti. Kao takva, DCF analiza je korisna u svakoj situaciji u kojoj osoba plaća novac u sadašnjosti s očekivanjem da će u budućnosti dobiti više novca. Da bi izvršio DCF analizu, investitor mora napraviti procjene o budućim novčanim tokovima i konačnoj vrijednosti investicije, opreme ili druge imovine.
Formula za obračun diskontiranog novčanog toka
Analiza diskontiranih novčanih tokova izračunava sadašnju vrijednost očekivanih budućih novčanih tokova korištenjem diskontne stope. Investitori mogu koristiti koncept sadašnje vrijednosti novca kako bi utvrdili da li su budući novčani tokovi investicije ili projekta veći od vrijednosti početne investicije. Ako je izračunata DCF vrijednost veća od trenutne cijene investicije, treba razmotriti priliku. Ako je izračunata vrijednost manja od cijene, to možda nije dobra prilika ili će možda biti potrebno više istraživanja i analiza prije nego što se krene naprijed.
Formula za obračun diskontiranog novčanog toka.
Prednosti i nedostaci korištenja obračuna diskontiranog novčanog toka
| Ventajas | Nedostaci |
| Analiza diskontiranog novčanog toka može dati investitorima i preduzećima ideju o tome da li je predložena investicija isplativa. | Glavno ograničenje analize diskontovanog novčanog toka je to što uključuje procjene, a ne stvarne brojke. To znači da da bi DCF bio koristan, individualni investitori i preduzeća moraju ispravno procijeniti diskontnu stopu i novčane tokove. |
| To je analiza koja se može primijeniti na različite investicije i kapitalne projekte gdje se budući novčani tokovi mogu razumno procijeniti. | Budući novčani tokovi zavise od različitih faktora, kao što su potražnja na tržištu, stanje ekonomije, tehnologija, konkurencija i nepredviđene prijetnje ili prilike. Ovi faktori se ne mogu tačno kvantificirati. |
| Vaše projekcije se mogu prilagoditi kako biste dobili različite rezultate u različitim scenarijima šta ako. Ovo može pomoći korisnicima da uzmu u obzir različite moguće projekcije. | Ne treba se oslanjati isključivo na DCF, iako se mogu napraviti čvrste procjene. Kompanije i investitori treba da uzmu u obzir druge poznate faktore kada procjenjuju mogućnost ulaganja. |