U monetarnoj politici u eurozoni sve ostaje isto, nakon nedavnog sastanka koji je Evropska centralna banka (ECB). Na konferenciji za novinare, njegov predsjednik Mario Draghi komentirao je da sjednica vijeća "nije bila operativna". Kamatne stope su pri tome bile na najnižim nivoima, između 0% i 0,4%. ECB je ponovila da se očekuje da će "ostati na sadašnjim nivoima barem do kraja 2019." Kao posljedica ove akcije, sam Mario Draghi bit će zadužen za budući uspon, budući da njegov mandat završava u oktobru ove godine.
S druge strane, jedina koncesija EU-a bankarskom sektoru bila je ta što je ECB priznala da proučava pokretanje novog kruga aukcije likvidnosti za banke. Odnosno, razvoj kredita pod povoljnim uslovima ili slično, sa konkurentnijom kamatnom stopom nego do sada. Ali generalno, razočarao je dobar dio finansijskih analitičara koji su očekivali da će se energičniji stav pozabaviti predznacima ekonomske recesije na ovom geografskom području.
Mnogo se očekivalo na tržištima dionica da će ih na kraju razočarati zaključci EU-a. Kao posljedica ove akcije u Europskoj centralnoj banci, reakcija financijskih tržišta bila je umjereno razočarano. Iako bez intenziteta u smanjenju cijena, čak i u bankarskom sektoru, budući da su njihovi padovi relativno umjereni. Uz depresijacije koje su se u najgorem slučaju približile 1%. Budući da su sektor dionica najviše pogođeni izjavama danim od strane evropske banke izdavaoca.
ECB: kamatne stope ostaju iste
U stvarnosti se sve svodi na činjenicu da kamatne stope u euro zoni ostaju na istom nivou kao i do sada. Odnosno, na nivoima vrlo blizu 0%, što znači da je vrijednost novca praktično nikakva. S druge strane, ovaj monetarni stav da krediti pokazuju vrlo povoljan trend za njihove podnosioce zahtjeva. Iz jednostavnog razloga, a to je da vam pomaže da interese prilagodite svojim očekivanjima. Ili što je isto s jeftinijim finansiranjem koje će im pomoći da nivo zaduženosti, barem kratkoročno, ne bude tako visok.
S druge strane, dok ova monetarna strategija nije toliko povoljna za interese financijskih grupa, jer će one imati manje koristi za generiranje svih kreditnih linija. Naravno, ova činjenica imat će direktan utjecaj na vaš račun dobiti i gubitka svakog tromjesečja i na taj način bi mogla utjecati na procjenu vaših dionica na tržištima dionica. Uz koji bi, na kraju, investitori bili najviše pogođeni ovim mjerama koje su poduzete u okviru Evropske centralne banke.
Uticaj na sektore berze
Nema sumnje da se bilo koja monetarna mjera ili promjena odražava na tržištima dionica. A kako bi moglo biti i manje, s ovim se događa potpuno isto. Sa nekim sektorima dionica koji u ovom sporu s visokim financijama izlaze kao pobjednici i gubitnici. Pored ostalih razmatranja tehničke prirode, a možda i sa stanovišta njegovih osnova. Uz razumno prilagođavanje cijena dionica koje kotiraju na berzi, kao što je s druge strane logično razmišljati i što se događa ovih dana.
U tom smislu, vrijedno je spomenuti da su sektor koji je najviše pogođen nepokretnošću u Europskoj centralnoj banci banke. Iako njihova reakcija nije negativna što bi se moglo očekivati u ovim slučajevima. Uz neznatne depresijacije koje su dovele do toga da su cijene banaka čak niže nego na početku godine. To je razlog zašto su se neki mali i srednji investitori odlučili zauzeti pozicije u sektoru kako bi pokušali učiniti svoje poslovanje profitabilnim u više ili manje kratkom vremenskom periodu.
Elektrika pobjeđuje
Suprotno tome, elektroprivrede su jasni dobitnici ovog općeg scenarija s vrlo niskom kamatnom stopom i blizu 0%. Iz vrlo jednostavnog razloga za objašnjenje, a to je zbog visokog nivoa duga koji su ove kompanije ugovorile. Sada im puno koristi što se ovaj scenarij nastavlja, barem još nekoliko mjeseci kako bi pokušali otplatiti dug pod boljim uvjetima pri zapošljavanju. To su dobre vijesti koje bi kompanije sa ovog važnog sektora dionica u našoj zemlji trebale dobiti. Ali stvarnost je zaista bila drugačija.
Dugo očekivana povećanja nisu se dogodila u kompanijama iz elektroenergetskog sektora zbog činjenice koja je vrlo lako razumljiva, a to je da su ovi modeli dosta porasli posljednjih mjeseci. Sa prinosima do 30% u nekim slučajevima i koji su revalorizirali portfelj dobrog dijela malih i srednjih investitora. Do nivoa nezamislivih prije samo nekoliko godina. Ne možete zaboraviti da su neke od ovih kompanija trenutno u situaciji da rastu kilogrami. To je najbolje što se može dati u vrijednosni papir koji pripada tržištima dionica. Nije iznenađujuće što više nemaju relevantne otpore.
Prognoze za ovu godinu
Procjene koje je izvršio Bankinterov odjel za analizu novčanog toka idu u istom smjeru. Kako ciklus gubi zamah u EMU, zbog manje vanjske potražnje. BDP se povećao na + 2,1% u Q2, u poređenju sa + 2,4% u Q1 i + 2,5% u prosjeku u 2017. godini. Izvoz spor na + 3,2% u odnosu na + 5,5% u 2017. Vodeći indikatori i pokazatelji povjerenja umjeravaju stopu pada nakon mjeseci pada.
U svakom slučaju, oni ostaju na visokim nivoima, što omogućava povjerenje u kontinuitet ekspanzivnog ciklusa. "Naša prognoza rasta za 2019. godinu sada iznosi + 1,8% u odnosu na + 1,9% ranije." Oni također ističu da „Ne očekujemo da će ECB promijeniti svoj putokaz. Otkup imovine (15.000 miliona evra mesečno) pri kraju će se završiti u decembru. Uprkos kraju QE, monetarna politika će i dalje biti prilagodljiva, kroz reinvestiranje ročnosti i dalje smjernice o kamatnim stopama. Što se tiče inflacije, osnovni CPI (+ 0,9%) još uvijek je daleko od cilja ECB-a (blizu, ali ispod 2%). Međutim, pritisci troškova internog porijekla (troškovi plaća, ...) rastu, što smanjuje neizvjesnost oko njihovog budućeg razvoja.
Promjene na kraju godine
Prognoze ove španske banke u skladu su s činjenicom da smo u pogledu referentne stope mogli vidjeti prvo kretanje prema kraju 2019. godine sa trenutnih 0,0% na 0,10%. Za 2020. vidimo nova postepena povećanja koja bi referentnu stopu stavila na oko 0,40% na kraju godine. Malo u vlastitim procjenama koje su se razvile iz Evropske centralne banke, kao što je upravo izloženo na posljednjem sastanku izvršnog tijela banke izdavaoca starog kontinenta.
To će biti upravo taj trenutak, u kojem će oni moći okrenuti stolove u sektorima nacionalnog promjenjivog dohotka. U smislu da banke mogu nastaviti uzlaznom putanjom koju su ostavile prije mnogo godina. Budući da je jedan od segmenata u kojem je potrebno s većim uspjehom ostvariti profitabilne uštede. Jer se očekuju važna povećanja njihovih cijena. Do te mjere da od sljedeće godine to može biti jedan od najprofitabilnijih sektora. Naročito uzimajući u obzir nivo cijena s kojim trguju u ovom preciznom trenutku.
Radikalne promjene na berzi
S druge strane, ne može se zaboraviti da će ta činjenica srušiti sektore berze koji pokazuju veći dug, poput elektroenergetskih kompanija, kao što smo ranije rekli. Da mogu ući u vrlo opasnu silaznu spiralu za interese malih i srednjih investitora koji su zauzeli pozicije u tom sektoru. S potpuno drugačijim scenarijem od onog koji se trenutno živi. To je jedan od razloga zašto ulaganje na berzu treba uzimati procjenom kratkoročnih operacija. Da bi se izbjegli neželjeni scenariji za njihov aktivni dio.
Ovaj pristup trebao bi nas navesti da promijenimo svoju strategiju u izgradnji portfelja vrijednosnih papira. Kroz aktivniji model upravljanja koji nam omogućava prilagođavanje svim mogućim ekonomskim scenarijima. I najpovoljnije i one koje nisu toliko. U svakom slučaju, poslovne će se prilike i dalje pojavljivati na tržištima dionica tako da ih korisnici ne protraćuju. Do te mjere da od sljedeće godine to može biti jedan od najprofitabilnijih sektora. Naročito uzimajući u obzir nivo cijena s kojim trguju u ovom preciznom trenutku.