Ibex 35, referentni španski indeks dionica, jedan je od najslabijih rezultata ove godine, koja se bliži kraju. Međutim, vrijedi napomenuti da je Ibex 35 porastao za oko 9% od početka godine. Ovaj prinos ne treba podcijeniti s obzirom na izazovnu godinu koju su tržišta dionica proživjela. S druge strane, globalne berze su zabilježile vrlo pozitivne rezultate, akumulirajući dobitke od preko 10%, a u nekim slučajevima čak i dostižući 20%.
U ovom općem kontekstu, vrijedi napomenuti da su neke berze u Evropi ostvarile izuzetne dobitke. To je slučaj s ruskom berzom , koja je zabilježila porast od 40%, iako u ovom slučaju zbog rasta cijena sirove nafte, budući da je rusko tržište usko povezano s ovom posebno važnom imovinom. U međuvremenu, glavna tržišta dionica zabilježila su rast u rasponu od 10% do 15%, premašujući učinak španskog referentnog indeksa dionica.
Dok su, naprotiv, lošije performanse od Ibex-a 35 imale samo berze Portugala i nekih istočnoevropskih zemalja. U nekim slučajevima s rastom od samo nekoliko procentnih poena i to služi za vrednovanje i analizu hartija od vrijednosti našeg kapitala tržište. U svakom slučaju, nacionalno tržište dionica posljednjih je mjeseci kažnjeno nedostatkom vlade i nesigurnošću koja je stvorena pozivom na nove opće izbore. Objasniti ponašanje domaćih tržišta u ovom analiziranom periodu.
Ibex preko 9.000 bodova
Trenutno je važno da referentni španski berzanski indeks, Ibex 35, ostane iznad važne granice od 9.000 bodova. U praksi, to znači da još nije ušao u silazni trend , iako nesumnjivo stalno flertuje s njim. Treba imati na umu da se ponekad trgovao ispod tih nivoa, do te mjere da je značajan broj malih i srednjih investitora napustio berzu.
S druge strane, važno je naglasiti da je španska berza bila više pogođena nego druge zbog niza političkih faktora, koji su posljedično ometali njene dosadašnje performanse. U tom smislu, treba napomenuti da Generalno vijeće ekonomista (CGE) procjenjuje da unutrašnja neizvjesnost koja proizlazi iz nedostatka vlade u Španiji smanjuje ekonomski rast i do tri desetine procentnog poena. U međuvremenu, španska berza se od prošlog juna trguje između 9.000 i 9.400 poena.
Niži porast od evropskog
U svakom slučaju, jedno je jasno: ostatak evropskih berzi održava zadovoljavajuće posredničke marže za interese malih i srednjih investitora, i to važi za gotovo cijelu trgovačku godinu. Izuzetak je nekoliko vrlo specifičnih sektora, poput sektora električne energije, koji je usko povezan s učinkom Ibex 35. U tom smislu, vrijedi napomenuti da je pet kompanija kotirano na indeksu španske berze, više nego na drugim velikim berzama u Evropi.
S druge strane, ovo je konstanta u posljednjih pet godina, uz samo nekoliko kratkih izuzetaka. Istovremeno, padovi su bili manje izraženi nego na evropskim međunarodnim tržištima. Do te mjere da bi se neko mogao zapitati ne bi li bilo bolje investirati na ovim tržištima kako bi se maksimizirao povrat investicijskog kapitala, gdje se profitne marže mogu poboljšati za otprilike 2% do 5% . To dolazi po cijenu plaćanja nešto većih naknada za upravljanje i održavanje, uz dodatnu naknadu od oko 25%.
Zavisnost od banke
Ako postoji jedna stvar koja karakterizira španske dionice, to su njihove snažne veze s financijskim sektorom, što znači da su gubici na indeksu berze u konačnici veći ako banke predvode padove u sektoru. Ovaj scenario se često događao i nesumnjivo je umanjio očekivanja malih i srednjih investitora koji su se odlučili za ovo evropsko tržište. To je također bio jedan od razloga zašto je Ibex 35 podbacio u odnosu na svoje najbliže susjede.
Još jedan aspekt koji zahtijeva detaljnu analizu je veća ovisnost španskih dionica o latinoameričkim tržištima kapitala, posebno onima u Argentini, Brazilu i Meksiku . Ova prekomjerna ovisnost ponekad je dovodila do odstupanja španskog referentnog indeksa dionica od svojih najstrateškijih tržišta na kontinentu. Ove razlike su primijetili mnogi finansijski analitičari, do te mjere da su dostigle nivoe od gotovo jednog procentnog poena u jednoj trgovačkoj sesiji - što je zaista prekomjerna margina za zemlje koje pripadaju Evropskoj uniji.
20% razlika u odnosu na Amerikanca
Ali ne smijemo zaboraviti činjenicu da su evropski i američki indeksi berze akumulirali dvocifrene prinose , u nekim slučajevima blizu 20%. To jest, više od naših, a u nekim slučajevima sa prilično značajnim razlikama. Iako to zahtijeva razmjenu valuta u svim transakcijama, sa povezanim troškovima koji mogu doseći 2% ili 3% kapitala uloženog u svaku operaciju na berzi.
Pored toga, uvijek je ugodnije odabrati domaća tržišta i njihovu lakoću ciljanja širokog spektra dionica sa svih tržišta dionica. Gdje možemo formalizirati operacije, ne samo u internetskom formatu, već i fizički iz filijala banaka ili čak s mobilnog telefona. Baš kao i do prije nekoliko godina.
Odlučite se za evropski prihod
Međutim, uvijek postoji mogućnost okretanja jednom od mnogih indeksa dostupnih na kontinentu, posebno putem investicijskih fondova zasnovanih na evropskim dionicama. Ovi fondovi omogućavaju investitorima da budu zastupljeni u evropskim dionicama bez direktnog izlaganja berzi, i ne moraju se kladiti na određenu dionicu jer će svoj novac uložiti u najreprezentativnije kompanije u eurozoni.
Glavni nedostatak je što vlasnici ovog finansijskog proizvoda ne mogu u potpunosti ostvariti potencijalne kapitalne dobitke koje generira evropsko tržište dionica. Nadalje, troškovi upravljanja i održavanja, kao i provizije, veći su od onih povezanih s ulaganjem na špansko tržište dionica. U vrlo specifičnim slučajevima, ovi troškovi mogu doseći i do 3%. To postavlja pitanje mogu li mali investitori priuštiti ovaj veći trošak kada to nije zaista neophodno. Svaki investitor će morati pronaći rješenje za ovaj potencijalni problem.
Tržišta u nastajanju: više rizika
Ulaganje u tržišta u razvoju je potpuno druga stvar. Neki upravitelji imovinom, iako ih još nema mnogo, pokrenuli su fondove dionica koji ulažu u dionice s brazilskog, ruskog, indijskog i kineskog tržišta . Ovi fondovi se zasnivaju na izgradnji portfelja dionica kompanija s velikom tržišnom kapitalizacijom iz ovih zemalja i imaju za cilj generiranje prinosa na osnovu potencijala rasta kompanija koje se nalaze u tim geografskim područjima. Međutim, ovaj pristup je usmjeren na profil visokog rizika i srednjoročni do dugoročni investicijski horizont od dvije do pet godina.
U nekim slučajevima imaju ozbiljnu manu što se moraju pretplatiti u dolarima umjesto u eurima, ali isto tako u drugim slučajevima minimalna pretplata nije previsoka, između 2.000 i 15.000 dolara, što ovaj proizvod može učiniti pogodnim za veliki dio domaćinstva. Najbolja korisnost njegovog ugovaranja je ta što štedišima omogućava da zauzmu pozicije na tržištima u razvoju, a da ne moraju obavljati poslove kupovine i prodaje koji su potrebni parketima njihovih zemalja, a što nesumnjivo predstavlja dodatni problem za finansijskog korisnika. nije navikao da posluje na ovim međunarodnim tržištima. Stvarno prekomjerna marža za zemlje koje pripadaju Europskoj uniji i koje mogu birati ulaganje u jednom ili drugom smjeru.