Ekonomisti i indikatori se slažu u jednom: recesija dolazi, a ulaganja u dionice su to već potvrdila posljednjih mjeseci, posebno nakon što je Fed u srijedu ponovo povisio kamatne stope. Dakle, pretpostavimo da je to sigurna stvar i počnemo pripremati naše portfelje u skladu s tim. Hajde da definišemo šta je zajedničko najboljim akcijama otpornim na recesiju i izaberemo one koje odgovaraju računu.
Šta je zajedničko akcijama otpornim na recesiju?
Ulaganje u dionice sa poslovnim modelom otpornim na recesiju
Prva stvar koju želimo da vidimo je da će potražnja za proizvodima i uslugama kompanije ostati otporna ako privreda uđe u recesiju. Na primjer, ulaganje u dionice kompanija koje prodaju svakodnevne artikle s popustom, ili solarna kompanija koja negdje posluje s ambicioznim ciljevima obnovljivih izvora energije.
Kada tražite preduzeća otporna na recesiju, sljedeće industrije su dobra polazna tačka:
- Komunalije: Ljudima su i dalje potrebna toplota i struja u recesiji.
- Potrošačke osnovne namirnice: Ljudi i dalje moraju da jedu, piju i peru zube.
- Medicinska njega: Ljudi i dalje moraju da vode računa o svom zdravlju.
Ali ne moramo se ograničavati na posmatranje ovih industrija. Možemo pronaći skrivene dragulje čak i u cikličnim industrijama, poput stalno rastućeg lanca pizza Domino's.
Sektori koji čine ulaganja u odbrambene zalihe. Izvor: WallStreet Mojo
Isto tako, nemaju sve komunalne, robne i zdravstvene kompanije poslovne modele otporne na recesiju: WalMart ne prodaje samo robu, na primjer, tako da bi njegove marže i dalje mogle biti pogođene u recesiji. Zato je važno da uradite svoj domaći zadatak i sagledate sve kriterijume za akcije otporne na recesiju.
Ulaganje u dionice sa stabilnim dividendama i otkupima
Ulaganje u dividende sa dobrim prinosima ima tendenciju da nadmašuje šire tržište kada kamatne stope rastu, kada je inflacija visoka i kada se ekonomski rast usporava. Što se tiče otkupa, oni ukazuju da menadžment ne samo da vjeruje da je cijena dionica jeftina, već će također pomoći u podršci cijenama smanjenjem broja dostupnih dionica i time povećati zaradu po dionici.
Profitabilnost dionica bez dividendi naspram s dividendama. Izvor: VanEck
Ulaganje u akcije sa solidnim bilansima
Kada sve krene naopako, posljednja stvar koju želimo je da investiramo u dionice kompanija koje imaju visoku operativnu polugu, jer mali pad prihoda može uzrokovati veliki udar na profit. Visoka finansijska poluga može nositi mnoge rizike, uključujući nemogućnost plaćanja duga, što ugrožava integritet kompanije.
Dobar alat za procjenu vjerovatnoće da će kompanija bankrotirati je model Altman Z-Score, koji koristi pet ključnih finansijskih pokazatelja. Mjera iznad 3 ukazuje da je kompanija sigurna, dok svaka mjera ispod 1,8 ukazuje na moguće probleme u bliskoj budućnosti.
Objašnjenje Altman Z-Score modela. Izvor: Corporatefinanceinstitute
Ulaganje u akcije sa stabilnim rastom profita
Trebali bismo gledati da ulažemo u dionice u kompanije koje kontinuirano rastu i bez obzira na to kako ekonomija ide. Stoga moramo analizirati rast zarade svake kompanije tokom vremena:
- Koliko je konzistentan?
- Da li ima tendenciju pada kada ekonomija ne ide dobro?
I iznad svega, moramo izbjeći ulaganje u dionice kompanija koje imaju tendenciju da dožive veliki pad i investiramo u one koje pokazuju stalan i stabilan rast već nekoliko godina. Također moramo osigurati da prognoze zarada za naredne dvije godine budu solidne, ili barem ne previše ispod tržišnog prosjeka.
Dugoročno ulaganje u dionice Cocacole (KO) je investicija velike vrijednosti. Izvor: Yahoo Finance
Ulaganje u dionice s niskom volatilnošću i beta️
Što je niža volatilnost dionice, manja je vjerovatnoća da će pasti ako tržišta stagniraju. Naravno, budući da se nalazimo u jedinstvenom okruženju, gledanje istorije dionica možda neće biti dovoljno, tako da moramo provjeriti i njihovu impliciranu volatilnost, koju možete vidjeti na Barchart. Pokazat će vam kakva će biti volatilnost odabranih dionica u budućnosti. U idealnom slučaju, želimo da vidimo nisku istorijsku i impliciranu volatilnost.
Sažetak podataka o Apple opcijama. Izvor: Barchart
Pogled na beta verziju dionice može vam pomoći da procijenite koliko je ona osjetljiva na promjene na širem tržištu. Beta od 0,5 sugerira da ako tržište dionica izgubi 10%, dionice će pasti za oko 5%. Mjera nije savršena, ali pruža brz način da se procijeni koliko je dionica odbrambena. Takođe može biti korisno u identifikaciji potencijalno odbrambenih kompanija. Na primjer u finviz Takođe možemo vizualizirati kompanije s najnižom beta.
Ulaganje u dionice sa razumnom procjenom
Procjena je korisna jer mjeri “maržu sigurnosti” kompanije. Umjesto da jednostavno gledamo da li se dionica trguje s premiumom ili diskontom u odnosu na tržište, moramo pogledati kako se trguje u usporedbi s vlastitom istorijom. Jake, odbrambene kompanije imaju tendenciju da trguju sa premiumom u odnosu na tržište u svim uslovima, ali mogu trgovati ispod svog dugogodišnjeg prosjeka kada su dionice u teškom stanju. Tradingview Ima odjeljak koji nam omogućava da vidimo procjenu različite imovine.
Tradingview alat je vrlo koristan za odlučivanje gdje investirati u dionice. Izvor: Tradingview
Koje dioničke investicije čine rez?
Proizvođač od Marlboro Altria (MO), voljeni proizvođač ličnih proizvoda Colgate-Palmolive (CL) i Coca-Colin neprijatelj, PepsiCo (PEP), tri su dionice potrošačkih proizvoda koje imaju solidne rezultate na većini mjera.
A u diskrecionim zalihama potrošača, dva trenutno izgledaju atraktivno po našim standardima: prodavac auto delova O'Reilly Automotive (ORLY) i proizvođač pizze Domino pica (DPZ).
U ostalim sektorima, regulisana elektroservisna kompanija Xcel Energy (XEL), dionice u zdravstvu Kardinalno zdravlje (CAH) i Quest Diagnostics (DGX), željeznički operater Union Pacific (UNP) i proizvođač električne energije Hubbell Incorporated (HUBB) također izgleda prilično atraktivno na osnovu atributa koje smo tražili da bismo investirali u dionice.