Ekonomisti i indikatori se slažu u jednom: recesija dolazi, a ulaganja u dionice su to već potvrdila posljednjih mjeseci, posebno nakon što je Fed u srijedu ponovo povisio kamatne stope. Dakle, pretpostavimo da je to sigurna stvar i počnemo pripremati naše portfelje u skladu s tim. Hajde da definišemo šta je zajedničko najboljim akcijama otpornim na recesiju i izaberemo one koje odgovaraju računu.
Šta je zajedničko akcijama otpornim na recesiju?
Ulaganje u dionice sa poslovnim modelom otpornim na recesiju
Prva stvar koju želimo da vidimo je da će potražnja za proizvodima i uslugama kompanije ostati otporna ako privreda uđe u recesiju. Na primjer, ulaganje u dionice kompanija koje prodaju svakodnevne artikle s popustom, ili solarna kompanija koja negdje posluje s ambicioznim ciljevima obnovljivih izvora energije.
Kada tražite preduzeća otporna na recesiju, sljedeće industrije su dobra polazna tačka:
- Javne usluge: Ljudima su i dalje potrebna toplota i struja u recesiji.
- Potrošačke osnovne namirnice: Ljudi i dalje moraju da jedu, piju i peru zube.
- Medicinska njega: Ljudi i dalje moraju da vode računa o svom zdravlju.
Ali ne moramo se ograničavati na posmatranje ovih industrija. Možemo pronaći skrivene dragulje čak i u cikličnim industrijama, poput stalno rastućeg lanca pizza Domino's.
Sektori koji čine ulaganja u odbrambene zalihe. Izvor: WallStreet Mojo
Isto tako, nemaju sve komunalne, robne i zdravstvene kompanije poslovne modele otporne na recesiju: WalMart ne prodaje samo robu, na primjer, tako da bi njegove marže i dalje mogle biti pogođene u recesiji. Zato je važno da uradite svoj domaći zadatak i sagledate sve kriterijume za akcije otporne na recesiju.
Ulaganje u dionice sa stabilnim dividendama i otkupima
Ulaganje u dividende sa dobrim prinosima ima tendenciju da nadmašuje šire tržište kada kamatne stope rastu, kada je inflacija visoka i kada se ekonomski rast usporava. Što se tiče otkupa, oni ukazuju da menadžment ne samo da vjeruje da je cijena dionica jeftina, već će također pomoći u podršci cijenama smanjenjem broja dostupnih dionica i time povećati zaradu po dionici.
Profitabilnost dionica bez dividendi naspram s dividendama. Izvor: VanEck
Ulaganje u akcije sa solidnim bilansima
Kada sve krene naopako, posljednja stvar koju želimo je da investiramo u dionice kompanija koje imaju visoku operativnu polugu, jer mali pad prihoda može uzrokovati veliki udar na profit. Visoka finansijska poluga može nositi mnoge rizike, uključujući nemogućnost plaćanja duga, što ugrožava integritet kompanije.
Koristan alat za procjenu vjerovatnoće bankrota kompanije je Altmanov Z-Score model , koji koristi pet ključnih finansijskih koeficijenata. Rezultat iznad 3 ukazuje na to da je kompanija sigurna, dok svaki rezultat ispod 1,8 ukazuje na potencijalne probleme u bliskoj budućnosti.
Objašnjenje Altman Z-Score modela. Izvor: Corporatefinanceinstitute
Ulaganje u akcije sa stabilnim rastom profita
Trebali bismo gledati da ulažemo u dionice u kompanije koje kontinuirano rastu i bez obzira na to kako ekonomija ide. Stoga moramo analizirati rast zarade svake kompanije tokom vremena:
- Koliko je konzistentan?
- Da li ima tendenciju pada kada ekonomija ne ide dobro?
I iznad svega, moramo izbjeći ulaganje u dionice kompanija koje imaju tendenciju da dožive veliki pad i investiramo u one koje pokazuju stalan i stabilan rast već nekoliko godina. Također moramo osigurati da prognoze zarada za naredne dvije godine budu solidne, ili barem ne previše ispod tržišnog prosjeka.
Dugoročno ulaganje u dionice Cocacole (KO) je investicija velike vrijednosti. Izvor: Yahoo Finance
Ulaganje u dionice s niskom volatilnošću i beta️
Što je niža volatilnost dionice, manja je vjerovatnoća da će pasti ako tržišta stagniraju. Naravno, s obzirom na jedinstvene okolnosti, gledanje na historijske performanse dionice možda neće biti dovoljno, pa moramo provjeriti i njenu implicitnu volatilnost, koju možete pronaći na Barchartu . Ovo će vam pokazati kakvu investitori očekuju u pogledu buduće volatilnosti vaše odabrane dionice. Idealno bi bilo da vidimo nisku historijsku i implicitnu volatilnost.
Sažetak podataka o Apple opcijama. Izvor: Barchart
Promatranje bete dionice može vam pomoći da procijenite koliko je osjetljiva na promjene na ukupnom tržištu. Beta od 0,5 sugerira da ako berza padne za 10%, dionica bi pala za oko 5%. Mjera nije savršena, ali pruža brz način za procjenu koliko je dionica defanzivna. Također može biti korisna za identifikaciju potencijalno defanzivnih kompanija. Na primjer, na Finvizu možemo vizualizirati i kompanije s najnižim beta vrijednostima.
Ulaganje u dionice sa razumnom procjenom
Procjena vrijednosti je korisna jer mjeri "marginu sigurnosti" kompanije. Umjesto jednostavnog posmatranja da li se dionica trguje s premijom ili diskontom na tržištu, moramo pogledati kako se trguje u poređenju s vlastitim historijskim učinkom. Jake, defanzivne kompanije imaju tendenciju da trguju s premijom na tržištu pod svim uslovima, ali mogu trgovati ispod svog dugoročnog prosjeka kada se dionica bori. TradingView ima odjeljak koji nam omogućava da vidimo procjenu vrijednosti različite imovine.
Tradingview alat je vrlo koristan za odlučivanje gdje investirati u dionice. Izvor: Tradingview
Koje dioničke investicije čine rez?
Proizvođač Marlbora, Altria (MO), omiljeni proizvođač proizvoda za ličnu njegu , Colgate-Palmolive (CL) i Coca-Colin neprijatelj, PepsiCo (PEP), tri su dionice kompanija koje se bave osnovnim potrošačkim proizvodima i koje postižu solidne rezultate u većini mjerila.
A među dionicama robe široke potrošnje, dvije trenutno izgledaju atraktivno prema našim kriterijima: prodavac autodijelova O'Reilly Automotive (ORLY) i proizvođač pizze Domino's Pizza (DPZ).
U drugim sektorima, regulirana elektroprivredna kompanija Xcel Energy (XEL), dionice zdravstvenih kompanija Cardinal Health (CAH) i Quest Diagnostics (DGX), željeznički operater Union Pacific (UNP) i proizvođač električne energije Hubbell Incorporated (HUBB) također izgledaju prilično atraktivno na osnovu atributa koje smo tražili za naša ulaganja u dionice.