Do 2023. je samo nekoliko sedmica, ali već vidimo da ova godina izgleda vrlo zanimljiva. Ako niste primijetili, S&P 500 nam ostavlja mnogo tragova na tehničkom nivou. Nije važno ako niste Sherlock Holmes i niste ih vidjeli; Donosimo vam tri naznake koje ukazuju na potencijalni oporavak kojem možemo svjedočiti ulaganjem u dionice.
1. Medvjeđi trend koji djeluje kao otpor.
Mnogo puta trgovci postanu opsjednuti analizom grafikona koristeći hiljade tehničkih indikatora. Ali postoje trenuci kada je lako vidjeti i predvidjeti sljedeće pokrete kao i korištenje smjernica. To je upravo ono što smo i uradili, budući da se S&P 500 u više navrata sudara s glavnom smjernicom trenda koja nas je pratila tokom cijele prošle godine. Na našu sreću, nedavni oporavak potražnje podiže cijene do nivoa koji djeluje kao vrlo jak otpor. Pristup ovom nivou podiže pritisak na prodaju, ali ono što će se desiti tokom naredne sedmice moglo bi odrediti sljedeći veliki korak za S&P 500.
Smjernice nam omogućavaju da analiziramo cijene imovine kratkoročno i dugoročno. Oni su definisani spajanjem najmanje dve tačke na grafikonu i obično se uvećavaju da bi se mogli videti mogući otpori (ili podrške) na koje cena može naići u budućnosti. Medvjeđi trend (u žutoj boji) počinje od najvišeg nivoa u januaru 2022. i povezuje se sa nižim maksimumima u martu i decembru, proširujući se na nešto iznad posljednjeg nivoa zatvaranja od 3.990, oko 4.015. Ovo nam govori nešto važno: ako S&P 500 uspije probiti malo više i zatvoriti se iznad ovog otpora linije trenda, taj potez bi mogao djelovati kao okidač za bikovski zamah. To je zato što će mnogi kvantitativni investitori taj proboj vidjeti kao glavni signal za kupovinu.
2. Testiranje pokretnih prosjeka.
Ne možemo zaboraviti ni da posmatramo pokretni proseci prilikom analize grafikona. Oni mogu poslužiti za označavanje podrške (pod) ili otpora (plafon) za imovinu jer mnogi investitori koriste ove nivoe da odrede kada kupiti, a kada prodati. Ako sada pogledamo S&P 500, možemo vidjeti da se trenutno trguje na 3.928, nešto iznad svog 50-dnevnog pokretnog prosjeka (žuta linija) od 3.902.
Slična situacija se dogodila dva puta u decembru: indeks je uspio da poraste iznad svog 200-dnevnog pokretnog prosjeka (3.990), ali tada nije uspio savladati otpor linije trenda. Što više chartists Kažu da jedan pokretni prosek nije toliko koristan sam po sebi: potrebna su vam najmanje dva da biste pomogli u stvaranju "crossovera". Ukrštanje se dešava kada brži pokretni prosek (tj. onaj koji pokriva kraći period) pređe sporiji. Na gornjem grafikonu, 50-dnevni pokretni prosjek indeksa je oko 3.902, ispod 200-dnevnog pokretnog prosjeka. Stoga, treba sačekati da ukrštanje prosjeka ima pouzdan signal za kupovinu (poznatiji kao „zlatni crossover“).
3. Nivoi samopouzdanja.
Tjednik, Američko udruženje individualnih investitora (anketa AAII) na svojoj web stranici objavljuje ankete o povjerenju investitora u tržište. I to je vrijedan suprotan pokazatelj. Iznadprosječni tržišni prinosi su često pratili neobično niske nivoe optimizma, dok su ispodprosječni tržišni prinosi često pratili neobično visok nivo optimizma.
Kao što vidimo, istraživanje nam pokazuje da je sentiment krenuo ka neutralnoj teritoriji. Pesimizam (tj. medvjedast) među malim investitorima o kratkoročnom smjeru tržišta dionica pao je prošle sedmice na najniži nivo u posljednjih 10 sedmica. Neutralno raspoloženje se takođe povuklo, dok se (bikovski) optimizam vratio. Očekivanja da će cijene akcija rasti u narednih šest mjeseci porasla su na 24%, u odnosu na 20,5% prethodne sedmice.
Ali nemojmo tvrditi pobjedu s tim nivoom optimizma. Bio je ispod svog istorijskog prosjeka od 37,5% 54 uzastopne sedmice i ostao je na neobično niskom nivou sedam uzastopnih sedmica. Dakle, iako se raspoloženje poboljšalo, optimizam je i dalje umjeren i među maloprodajnim i profesionalnim investitorima. To, barem, znači da ako dođe do probijanja na gore, postoji prostor za poboljšanje raspoloženja i davanje većeg zamaha ovom skupu.