Ključevi ulaganja u sirovine: iskopavanje zlata

Zlato nije baš ugasilo svjetla ove godine, ali bilo je bolje od udarca nogom u potkoljenicu u vrijeme kada rast akcija Oni su kolabirali. Sukob između Rusije i Ukrajine povećao je ulaganja u sirovine. Ali uzmite u obzir da su rudari zlata možda sada preuzeli ove investicije, s nekim od najrizičnijih dionica koje su donosile zvjezdane prinose posljednjih mjeseci. Hajde da pogledamo zašto i kako možemo da investiramo u robu u ovom sektoru...

Kako su prošli rudari zlata?螺​

Kompanije koje iskopavaju zlato zarađuju svoj novac iskopavanjem zlata, a zatim ga prodaju na veliko bankama poluga kako bi ostvarile profit. Cijena zlata zaista utječe na vaše rezultate. Na tržištu zlata u periodu 2011-15, na primjer, cijena zlata je pala za oko 45%: sa najviše od oko 1.900 dolara na najnižu od 1.050 dolara. Ali rudarima zlata bilo je mnogo gore. On VanEck Gold Miners ETF (GDX), koji prati korpu najvećih svetskih akcija rudarstva zlata, pao je za oko 80% za to vreme. Međutim, od tog najnižeg nivoa iz 2015., zlato je poraslo za oko 75%, dok je volatilniji GDX porastao skoro dvostruko više (oko 140%). Grafikon ispod prikazuje poređenje rasta između Van Eck ETF-a i zlata.

Zašto su rudari zlata zaradili više od zlata?​

S jedne strane, kompanije koje se bave iskopavanjem zlata morale su se ponovo osmisliti kako bi opstale na tržištu medvjeda. Smanjili su troškove, refinansirali svoje dugove i poboljšali svoju operativnu efikasnost kako bi stisnuli do posljednje kapi svog prihoda. Kada se cijena zlata konačno okrenula, bile su (generalno) sve niže i gore, ostavljajući veći profit dioničarima. S druge strane, tržište ulaganja u robu tradicionalno vidi rudare kao profitabilniju opciju po cijeni izvađene robe. Investitori vrednuju ove kompanije na osnovu prihoda koji će izvući iz svojih rudnika, oduzimajući troškove potrebne za njegovo izvlačenje.

Pretpostavimo da rudarska kompanija potroši 1.500 dolara da izvuče jednu uncu zlata iz svog rudnika, a rudnik ima 100.000 unci rezervi. Na osnovu ovih brojki, koštalo bi ih 150 miliona dolara da izvuku sve to zlato. Da je cijena zlata 1.600 dolara, zaradili bi 160 miliona dolara, što bi im dalo neto profit od 10 miliona dolara. Pretpostavimo sada da zlato poraste na 1.700 dolara po unci (otprilike 6%). Time bi prihod rudnika iznosio oko 170 miliona dolara. Ali budući da rudara i dalje košta 150 miliona dolara za izvlačenje zlata, njegova profitna marža bi se udvostručila na 20 miliona dolara. Naravno, ovdje je potrebno uzeti u obzir i mnoge druge stvari. Rudari zlata imaju niz rizika specifičnih za poslovanje, a njihovi troškovi za iskopavanje zlata također mogu porasti. U svakom slučaju, ulaganja u sirovine su uvijek išla uzlazno zbog oskudice proizvoda na tržištu.

Koje rudare zlata možemo istaknuti?️‍️​

Ulaganje u sirovine je jedno od onih koje su historijski generirale najveću profitabilnost. Cijena zlata porasla je dvadeset puta 1970-ih godina, a čini se da i danas doživljavamo sličan scenario stagflacije. Istorija se možda neće ponoviti ovdje, ali zadržati nešto zlata u našim portfeljima je i dalje razumna opcija. Čak i ako njegova cijena ostane ista, kao dio našeg portfelja, zlato bi nas moglo zaštititi od dubljih gubitaka ako naše dionice i druga uložna imovina dodatno padnu. Što se tiče akcija rudarstva zlata: iako imaju mnogo veći rizik od pada, njihov rast bi mogao biti mnogo veći ako zlato nastavi da sija. Budući da su rudari zlata nestabilniji od zlata, ne moraju zauzimati tako veliki dio našeg portfelja. Takođe je evidentno da je kupovina diversifikovanog ETF-a mnogo manje rizična od ulaganja u robu kroz dionice rudarskih kompanija. Ali ako ste zainteresirani da se okušate u odabiru dionica, možete započeti traženjem najvećih ETF holdinga: Newmont (NEM) i Barrick Gold (GOLD) su zabilježili neke od najjačih dobitaka ove godine, porast od 10% i 17 %. % respektivno.

A ako želite da investirate u sirovine preko manjih rudara, možete se obratiti i na VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ). Ovo ima potencijal za dalji rast jer neke kompanije drži još u ranim fazama istraživanja - ako pronađu zlato, njihove cijene dionica bi mogle dobiti dodatni poticaj. Naravno, sa tim dodatnim potencijalom za nagradu dolazi i dodatni potencijalni rizik. Najveći udjeli ovog ETF-a su Merdeka bakar zlato (MDK), koji takođe vadi bakar i srebro, i Yamana Gold (AUY), koji se fokusira na odgovorno iskopavanje zlata. Svaka od njih je porasla za preko 30% ove godine, ali njihove liste izgledaju malo preterano ako mene pitate.

Što se tiče tehničkih aspekata, GDX Trenutno se trguje u regionu od 32 dolara. U izrazu investitora, pokušavate da napravite „okret podrška-otpor“, gde prethodni otpor cenama pretvarate u podršku. Ovo bi moglo ponuditi dobru ulaznu tačku. A ako podrška ne uspije, znat ćemo kako upravljati rizikom u skladu s tim. Uz trenutnu situaciju u svijetu, ulaganje u sirovine kao što su zlato ili rudarske kompanije je zanimljiva opcija za promatranje u narednim mjesecima.