Trebamo li ulagati u Coinbase nakon kraha kriptovalute?

Coinbase (COIN) je debitovao na Nasdaq tehnološkom indeksu tokom rasta tržišta kriptovaluta. Ali godinu dana kasnije, berza kriptovaluta je polako padala kako su cijene kriptovaluta padale. S obzirom na to da su dionice Coinbasea sada 85% jeftinije nego kada su se trgovale na svojim historijskim maksimumima, istražili smo da li su povoljne po tim cijenama ili su iz nekog razloga jeftine.

Da li donose dovoljno novca putem kriptovaluta?

Posljednji tromjesečni izvještaj Coinbasea izašao je ovog mjeseca. I na prvi pogled, rezultati nisu bili baš dobri. U posljednjem tromjesečju berza je ostvarila neto prihod (prodaja umanjena za direktne troškove vezane za prodaju) od 1,160 milijardi dolara. Nedavni pad na tržištu kriptovaluta ima mnogo veze s tim. Te brojke su manje od polovine onoga što je zaradio u prethodnom kvartalu (2,490 milijardi dolara), što je gore od bilo kojeg prethodnog kvartala.

Coinbase ima dvije vrste prihoda: prihod od trgovanja (ukupni prihod od transakcije) i prihod od ostalih proizvoda i usluga (ukupni prihod od pretplata i usluga). Kao što možemo vidjeti na donjem grafikonu, prihod od trgovine je opao za otprilike 55% u posljednjem tromjesečju i sveukupno se čini da ima trend pada. To je i za očekivati: na kraju krajeva, mi smo na medvjeđem tržištu kriptovaluta i sve je manje investitora koji kupuju i prodaju kriptovalute.

Ali s druge strane medalje, čini se da berza gradi svoje prihode izvan trgovine kriptovalutama. Neto prihod od svega osim trgovanja pao je manje u posljednjem kvartalu (oko 35%) i veći je u odnosu na prva tri kvartala prošle godine. Dakle, uprkos padu u prošlom kvartalu, čini se da i dalje ima tendenciju rasta tokom vremena, baš kao i tržište kriptovaluta.

Troše li previše u industriji kriptovaluta?

U prošlom kvartalu, Coinbase je potrošio 1.700 milijardi dolara, više nego u bilo kojem od prethodna četiri kvartala. Evo pregleda njihove potrošnje ( srećom, to nije naš...) :

Kopajući dublje u brojke, možemo vidjeti da se Coinbase priprema za budući rast ekosistema kriptovaluta. Broj zaposlenih porastao je za skoro 33% tokom poslednjeg kvartala, a kompanija je potrošila 24% više na tehnologiju i razvoj. Također ima oko 6.000 milijardi dolara u gotovini, koje može iskoristiti za nastavak izgradnje ako se pad tržišta kriptovaluta nastavi. Sve u svemu, ovi događaji bi dugoročno mogli uroditi plodom.

Je li Coinbase dionica dotakla dno poput kriptovaluta?

Pogledajmo tehničke aspekte dionice. Svaki stupac na grafikonu ispod predstavlja jednu sedmicu kretanja cijena. Vidimo da su prošle sedmice investitori "kapitulirali" ( tj. bacili peškir ) i prodali svoje dionice uz velike gubitke. To se često dešava kada se cijena približi minimumima. Sveukupno, možemo vidjeti da tri stvari ukazuju na kapitulaciju:

• Cijena je prošle sedmice postala vrlo promjenjiva, a Coinbaseovi sedmični Bollinger Bands postaju sve širi i širi. Kriptovalute su istovremeno gubile.
• Cijena je probila daleko izvan donjeg Bollingerovog pojasa, dosegnuvši sedmični minimum od 41 dolar prije nego što je sedmicu završila blizu 68 dolara, što znači da su kupci s uvjerenjem kupovali pad. Prisjetimo se direktne korelacije dionica Coinbasea sa tržištem kriptovaluta.
• Sve se to dogodilo tokom rekordnog skoka obima trgovanja, što pokazuje ekstremnu paničnu prodaju koja se poklapa s krahom tržišta kriptovaluta.

I dok je ova kapitulacija dobar znak, prerano je znati da li je dostignuto dno. Tržište kriptovaluta ostaje bočno, cijena bi lako mogla ponovo pasti kako bi nekoliko puta ponovo testirala nove najniže vrijednosti i izgradila bazu na kojoj će pokrenuti svoj sljedeći bikovski napad. Zumirajući dnevni grafikon (gde svaka traka predstavlja jednodnevnu akciju cene), možemo videti da počinje da se formira raspon trgovanja između 41 i 74 dolara. Za kratkoročne trgovine, probijanje iznad maksimuma od 74 dolara moglo bi signalizirati nadolazeći rast na tržištu kriptovaluta i stoga priliku za kupovinu, ali možda bismo željeli koristiti ograničeni redoslijed gubitaka za upravljanje rizikom.

Ako su kriptovalute na podršci, da li je dobro vrijeme za ulazak u Coinbase?

Više nismo u bikovskom tržištu kriptovaluta, a investitori su daleko manje oduševljeni Coinbaseom nego što su bili kada je prvi put izašao na berzu prije godinu dana tokom rasta kriptovaluta. Cathie Wood-in Ark Invest , koji investira u inovativne kompanije u industrijama za koje vjeruje da imaju ogroman potencijal rasta, prikupio je 30 miliona dolara dionica Coinbasea tokom nedavnog pada. Možda je Cathie kupila dionice Coinbasea u nedavni pad kriptovaluta putem Coinbasea.

Naravno, Coinbase je upravo napravio novo otkriće koje njegovi klijenti nisu tako dobro prihvatili: ako ikada bankrotira, možda će morati tretirati kriptovalute kupaca kao dug kompanije kako bi se odbranio od gladnih kreditora. Ne izgleda dobro, ali morali su to otkriti jer su američka javna kompanija koja se bavi kriptovalutama. Regulatorne obaveze kompanije također bi mogle da ga uspore prilikom lansiranja novih proizvoda za kriptovalute, jer sve prvo mora biti odobreno s regulatorom.

Ali Coinbase igra dugoročnu igru ​​s regulacijom, i to bi se moglo isplatiti u budućnosti. S obzirom na ono što se upravo dogodilo s Terra Lunom , vjerovatno je da će regulatori u budućnosti kritičnije gledati na kriptovalute. A kada je u pitanju usklađenost, Coinbase ima prednost u odnosu na konkurentske berze poput Binancea i FTX-a, tako da bi trebao bolje od većine prebroditi oluju s regulacijom kriptovaluta.