Savjeti za ulaganje u dionice u vrijeme recesije

Federalne rezerve su nedavno podigle kamatne stope za 0,75%, što je najveći rast od 1994. godine, što je udar na sto koji ne sluti dobro za ulaganje u dionice. Mnogo se priča o recesiji, ali to nije jedina karta koja se miješa na stolu. Detaljno smo istražili i predložili četiri moguća scenarija. Pogledajmo svaki od njih da vidimo kako ih možemo prilagoditi našem ulaganju u dionice. 

Scenario 1: Dolazak recesije​

Daleko, to je najvjerovatniji scenario. Američka ekonomija ulazi u recesiju kada Fed podiže kamatne stope kao odgovor na visoku inflaciju, uzrokujući širenje recesije. Kineske politike suzbijanja Covida vjerovatno su dovele do smanjenja ekonomije zemlje u ovom tromjesečju u odnosu na prošli, a ekonomije eurozone i Velike Britanije vjerovatno će se smanjiti kasnije ove godine, uglavnom zbog vrlo visokih cijena energetskog sektora. U Sjedinjenim Državama već je zabilježena četvrtina negativnog ekonomskog rasta, a vidimo usporavanje ulaganja u dionice i diskrecioni sektor potrošača. 

Tačke za praćenje moguće recesije ​

Istorijski gledano, kada je inflacija tako visoka, a nezaposlenost tako niska, gotovo je nemoguće da Fed podigne stope bez izazivanja recesije. Kako preduzeća i potrošači na više stope odgovaraju sporijom potrošnjom, očekuje se da će ulaganje u dionice pasti u recesiju krajem sljedeće godine. Ekonomija SAD koja se smanjuje teško će pogoditi razvijene trgovinske partnere poput Evrope, uzrokujući da ulagači sigurnih utočišta odbace imovinu tržišta u nastajanju, vršeći pritisak na te valute i ekonomije i gurajući svijet u recesiju.

Ima li mogućnosti ulaganja u dionice?​

Američke kamatne stope će nastaviti da rastu od sada do sredine 2023. A američke banke imaju tendenciju da imaju više koristi od viših kamatnih stopa jer mogu povećati svoju "neto kamatnu maržu" (jaz između kamate koju naplaćuju zajmoprimcima i onoga što plaćaju štedišama) koji, pod jednakim uslovima, teče kroz veći profit.

Scenario 2: Fed postiže "meko sletanje" ​

Ovaj scenario je najpoželjniji od velike većine. Federalne rezerve i druge centralne banke nastavljaju podizati stope u cilju borbe protiv inflacije, uzrokujući usporavanje ekonomskog rasta, ali ne i recesiju.

Tačke na koje treba obratiti pažnju za meko slijetanje​

Da bismo otkrili da li se ovaj scenario odvija, trebali bismo vidjeti porast stopa Fed-a iznad 2,5% do kraja ove godine. Usporavanje rasta plata i nezaposlenost također mogu ukazivati ​​na to da Fed uspijeva lagano riješiti ovu situaciju. Procjenjuje se da će globalni ekonomski rast i inflacija u roku od dvije godine biti najmanje 2,5% iznad trenutnih prognoza. 

Ima li mogućnosti ulaganja u dionice?​

Pored toga što banke imaju koristi od povećanja kamatnih stopa, investitori mogu imati koristi od neočekivanog porasta potražnje ako dođe do mekog sletanja. Ovo bi moglo povećati ulaganja u diskrecione dionice potrošača, financije i nekretnine, kao i automobilski sektor.

Scenario 3: Oporavak na strani ponude️​

U ovom scenariju, poremećaji u lancu snabdijevanja brzo nestaju i ponuda radne snage se naglo oporavlja. To bi moglo biti zahvaljujući prelasku potražnje sa robe na usluge, što bi ublažilo pritisak na cijene fizičke robe, nadamo se bez stvaranja sličnih pritisaka na usluge. To bi značilo da bi inflacija padala brže nego što se očekivalo, a centralne banke bi morale da podignu stope manje nego što se trenutno očekuje.

Tačke za promatranje oporavka u opskrbi​

Trebali bismo vidjeti brzi oporavak učešća na tržištu rada, oštar pad poremećaja u lancu snabdijevanja i kašnjenja u proizvodnji, te stabilizaciju cijena u uslužnoj industriji iako potražnja i dalje raste. Procjenjuje se da bi to podstaklo globalni ekonomski rast za 4,5% u roku od dvije godine, a inflaciju za samo 1% u odnosu na trenutne prognoze.

Ima li mogućnosti ulaganja u dionice?​

Sa nižom inflacijom, mogli bismo vidjeti niže kamatne stope, što bi mogao biti veliki poticaj za ulaganja u dionice da se vrate na pravi put. To bi dovelo do otkupa imovine koja je prethodno izgubila snagu zbog straha od produženog ciklusa povećanja stopa i inflacije. stoga, akcije rasta, Tehničke dionice, posebno, mogle bi ponovo favorizirati investitore, kao i ulaganje u kriptovalute, koje se pokazalo kao rizičan sektor u posljednjih nekoliko mjeseci.

Scenario 4: Dolazak stagflacije​

U ovom scenariju, geopolitičke tenzije bi pokrenule novi rast cijena roba. sirovine i opet smo mogli vidjeti poremećaje u proizvodnji i transportu robe. To znači da će problemi u lancu opskrbe trajati čak i duže nego što se očekivalo, a inflacija će duže ostati visoka. To bi nas potrošače primoralo da još više kontrolišemo svoju potrošnju i povećalo pritisak na centralne banke da brže i agresivnije podižu kamatne stope, kako globalna ekonomija stagnira i nekoliko regiona pada u recesiju. Evrozona bi u ovom scenariju bila u posebnom riziku, s obzirom na njenu zavisnost od ruske energije.

Tačke na koje treba obratiti pažnju zbog moguće stagflacije​

Nagli porast cijena energije, hrane i metala mogao bi ukazivati ​​na to da smo na putu ka periodu stagflacije. Cijene roba i usluga ne prestaju rasti, a poslovne ankete pokazuju pad aktivnosti i povjerenja potrošača. Ovo je dijelom uzrokovano kontinuirano rastućom inflacijom, gdje centralne banke ne reaguju odmah povećanjem kamatnih stopa. Prema ovom scenariju, predviđa se da će globalni ekonomski rast biti 1% veći od trenutnih predviđanja za dvije godine. Umjesto toga, inflacija bi bila 5% viša od sadašnjih nivoa.

Ima li mogućnosti ulaganja u dionice?​

Odbrana je možda najbolji napad za investitore. Ulaganje u dionice u odbrambenim sektorima kao što su potrošna roba, zdravstvo i telekomunikacije nude proizvode koje ljudi moraju kupiti bez obzira na stanje ekonomije. Stoga bi trebali biti u mogućnosti bolje primijeniti povećanje cijena na svoje kupce uz održavanje stabilne profitne marže.