Ulaganje i špekulacija su dva slična, ali različita pojma. Dok jedan zasniva svoje odluke na dobro argumentovanim osnovama, drugi svoje operacije obavlja s mnogo više rizika i neizvjesnosti. Pogledajmo onda kako se ulaganja razlikuju od špekulacija.
Šta je ulaganje
Investiranje može imati mnogo različitih oblika, putem metoda zasnovanih na novcu, vremenu ili energiji . U finansijskom smislu tog termina, investiranje znači kupovinu i prodaju imovine kao što su dionice, obveznice, berzanski fondovi (ETF-ovi), uzajamni fondovi i razni drugi finansijski proizvodi. Investitori očekuju da će ostvariti prihod ili profit kroz zadovoljavajući povrat na svoj kapital, preuzimajući pritom prosječan ili ispodprosječan iznos rizika . Prihod može biti u obliku povećanja vrijednosti osnovne imovine, periodičnih dividendi ili isplata kamata ili punog povrata uloženog kapitala. Najčešće, investiranje je čin kupovine i dugoročnog držanja imovine . Da bi se kvalifikovalo kao dugoročno držanje, investitor mora posjedovati imovinu najmanje godinu dana.
primjer ulaganja
Razmotrimo veliku, stabilnu multinacionalnu kompaniju kao primjer investicije. Ova kompanija može isplaćivati konzistentnu dividendu koja raste svake godine i može imati nizak trgovački rizik . Investitor bi se mogao odlučiti za dugoročno ulaganje u ovu kompaniju kako bi ostvario zadovoljavajući povrat na svoj kapital, uz preuzimanje relativno niskog rizika. Nadalje, investitor može dodati nekoliko sličnih kompanija iz različitih industrija u svoj portfolio kako bi diverzificirao i dodatno smanjio rizik . Analiza i istraživanje su ključni dio investicijskog procesa . To uključuje procjenu različite imovine, sektora i obrazaca ili trendova na tržištu. Investitori mogu koristiti alate poput fundamentalne ili tehničke analize za odabir svojih investicijskih strategija ili dizajniranje svojih portfolija. Korištenjem fundamentalne analize, investitori mogu utvrditi koji faktori utiču na vrijednost vrijednosnih papira , od mikroekonomskih do makroekonomskih faktora. Tehnička analiza, s druge strane, koristi statističke trendove poput cijena i obima vrijednosnih papira kako bi pronašla prilike na tržištu.
Studija reinvestiranja dividendi (crveno) naspram nereinvestiranja (smeđe) u dionice Coca Cole (KO). Izvor: Joshua Kennon.
Šta se spekuliše
Špekulacija je čin ulaganja novca u finansijske projekte s velikom vjerovatnoćom neuspjeha . Špekulacija traži neuobičajeno visoke prinose na opklade koje mogu ići u oba smjera. Iako se špekulacija često poredi s kockanjem, to nije sasvim isto , jer špekulanti pokušavaju donositi informirane odluke o smjeru svojih trgovina . Međutim, spekulativni rizik svojstven transakciji obično je znatno veći od prosjeka. Ovi trgovci kupuju imovinu nadajući se da će je držati samo kratko prije nego što bude prodana. Oni mogu često ulaziti i izlaziti iz pozicije.
Primjer spekulacije
Uzmimo nestabilnu kompaniju za iskopavanje zlata kao primjer špekulacije. Ova nova kompanija za iskopavanje zlata ima podjednako velike šanse za kratkoročni rast nakon otkrića novog rudnika zlata kao i za bankrot . Bez ikakvih vijesti od kompanije, investitori bi se klonili tako rizičnog poduhvata. Međutim, neki špekulanti bi mogli vjerovati da će kompanija za iskopavanje zlata pronaći zlato i kupiti njegove dionice na osnovu svojih instinkta. Ovaj instinkt i posljedična aktivnost investitora nazivaju se špekulacija. Špekulativno trgovanje ima svoje padove. Kada postoje napuhana očekivanja rasta ili kretanja cijena za određenu klasu imovine ili sektor, ta očekivanja će porasti . Kada se to dogodi, obim trgovanja se povećava , što na kraju dovodi do stvaranja balona. To se dogodilo s dot-com balonom. Ulaganja u internet kompanije su eksponencijalno rasla krajem 1990-ih, a procjene su naglo rasle . Tržište se srušilo nakon 2001. godine, uzrokujući da velike tehnološke kompanije izgube značajan dio svoje vrijednosti, a mnoge druge su uništene.
Grafikon pucanja Dotcom balona. Izvor: Wikipedia.
Špekulacijske strategije
Špekulanti mogu obavljati mnoge vrste trgovanja, a neke od njih uključuju:
- Fjučers ugovori: Kupci i prodavci su saglasni da prodaju određenu imovinu po prihvatljivoj cijeni u unaprijed određenom trenutku u budućnosti. Kupac je saglasan da kupi osnovnu imovinu kada ugovor istekne. The fjučers ugovori Njima se trguje na berzama i obično se koriste kada se trguje robom.
- Opcije kupovine i prodaje: U put opciji, vlasnik ugovora ima pravo, ali ne i obavezu, da proda bilo koji dio hartije od vrijednosti po ugovorenoj cijeni u određenom vremenskom periodu. Call opcija, s druge strane, omogućava vlasniku ugovora da kupi osnovnu imovinu prije datuma isteka ugovora po određenoj cijeni.
- Kratka prodaja: Kada trgovac izvrši kratku prodaju, on ili ona nagađa da će cijena imovine opasti u budućnosti i tada zauzima poziciju.