Ulaganje u zlato u odnosu na inflaciju i novčanu masu

Većina berzanskih indeksa širom svijeta oporavila se u cijelosti ili djelomično, neki čak postavljaju nedavne rekorde. Osnovni razlozi koji nam dolaze su prognoze generaliziranog rasta BDP-a među zemljama, uključujući cjepivo, neposredniji oporavak, poboljšanje trgovinskih odnosa između zemalja i tako dalje na dugačkoj listi. Međutim, je li to prestalo biti isplativo i je li vrijeme za investiranje u zlato prošlo?

Jedna od najpopularnijih osnova zlata je ta dobro je utočište protiv inflacije. Iako su ograničenja postojala, mnogi investitori i menadžeri su teoretizirali buduću inflaciju koja dolazi i dali svoja objašnjenja za rast zlata. Neki ga i dalje brane, iako je izgubio više od 10% od svojih maksimuma. Jesu li u krivu ili je to pojava kojoj će trebati više vremena da stigne? U svakom slučaju, imati asa u rukavu nikada nije loša ideja, a vidjeli smo kretanje prema zlatu od strane investitora koje svi znamo, pa čak i od nekih koji nikada ne bi u njega uložili.

Ulaganje u zlato, problem relativnosti

Mnogo puta sam čuo da mnogi ljudi zlato povezuju s inflacijom. Neki svoje ponašanje krive za ponašanje tržišta. Postoje oni koji brane da se zlato ponaša suprotno vrednovanju indeksa dolara. Ukratko, iako to uopće nije baš tako, istina je da su svi ti ljudi koje sam čuo bili u pravu, a ne istovremeno.

Jedini zaključak koji mogu lično izvući je taj svi gore opisani scenariji se istovremeno konvergiraju. Dakle, zlato, suočeno s periodima neizvjesnosti, krize ili inflacije, ima tendenciju (ali ne uvijek) da promijeni cijenu. Citati koji će za ovaj metal biti zainteresirani od strane investitora, institucija i banaka.

Da bismo to učinili, vidjet ćemo glavne čimbenike koji mogu utjecati na njegovu cijenu.

Zlato i inflacija

Prije stavljanja karte zlata, želio sam dati prioritet inflaciji u Sjedinjenim Državama. Kao što vidimo, imamo neke relevantne aspekte. Imajte na umu sljedeće brojanje.

1. Deflacija. Žuta kutija. Decenije 20-ih i 30-ih godina. Tokom ovog intervala možemo primijetiti kako se pojavila deflacija.
2. Inflacija veća od 10%. Zelene kutije. Imamo 3 perioda. Naglašavajući razdoblja od početka i kraja godina sa najvišim vrhuncima.
3. Inflacija manja od 5%. Imamo tri velike doline. Prva od njih pripada prvoj točki, onoj Deflacije.

Šta se događa kada se cijena zlata prilagodi inflaciji?

Zbog inflacije, cijene sve imovine dugoročno rastu. Zlato nije izuzetak, i to baš iz ovog razloga ovaj gornji grafikon prilagođen je inflaciji. Odnosno, kakvu bi vrijednost imala unca zlata u prošlosti prema današnjoj vrijednosti dolara. Ako sada pogledamo normalni grafikon zlata (koji nije izložen kako ne bi prezasićen), vidjet ćemo veliku revalorizaciju istog. Procijenit ćemo najvažnije tačke o tome.

• Inflatorni periodi. U periodima prije bankrota sistema dogovorenog u Bretton Woodsu, zlato pokazuje pad njegove vlastite vrijednosti kada je postojala inflacija. Kako god, Uz ekonomski sistem fluktuirajućih deviznih kurseva, inflacija je u korelaciji sa rastućom vrijednošću zlata. Također treba dodati da je bretonwoodski sistem slomljen velikim tiskanjem dolara za financiranje vijetnamskog rata. Nakon zahtjeva Francuske i Velike Britanije da svoje rezerve dolara pretvore u zlato i što je smanjilo rezerve zlata u SAD-u. Kontekst, koji je sve, bio je drugačiji od trenutnog.
• Deflatorni periodi. U tim periodima zlato je povećavalo vrijednost. Međutim, nakon financijske krize izazvane krahom Lehman Brothersa, uslijedio je kratak period u kojem se pojavila deflacija i zlato je povećalo vrijednost. Međutim, razlog ovog porasta opravdaniji je što je motiviran ekonomskom krizom i velikim nepovjerenjem prema bankarskom sistemu nego samom deflacijom.
• Periodi umjerene inflacije. Nakon pucanja mjehurića dot-com, zlato je dobro poslovalo, ali nije bilo dobro u prethodnim godinama. Ovaj razlog može biti vrlo motiviran u potrazi za zlatom kao sigurnim utočištem.

Zlatni zaključci s inflacijom

Ako se cijena zlata poveća u procentima iznad inflacije, isplativo je u njega ulagati (ova izjava "pincetom"!). Iako je istina da je samo utočište dugoročno dobro, težnje investitora možda neće biti tako udaljene na vrijeme. Stoga je ulaganje u zlato u periodima snažnih promjena dobra opcija. Ako i sami intuirate kada će se ove promjene dogoditi, a ulažete prije, prinosi koji se mogu dobiti vrlo su zadovoljavajući.

Zaključak je da u izuzetno inflatornim periodima zlato može biti dobro utočište. Uz to, kontekst u kojem se nalazi svjetska ekonomija pogoduje većem interesu za nju. Trenutno Nismo suočeni s visokim inflatornim scenarijima, ali suočeni smo s nepredvidivom ekonomskom situacijom konačnih efekata postojećeg problema.

Vezani članak:

Omjer zlata i srebra

Monetarna masa Kakvu ulogu razvijate da biste ulagali u zlato?

Novčana masa, u makroekonomiji, predstavlja cjelokupan iznos novca dostupan za kupovinu robe, usluga ili štednih hartija od vrijednosti. Dobiva se dodavanjem gotovine u ruke javnosti bez ulaska u banke (novčanice i kovanice) i bankarske rezerve. Zbir ove dvije stvari je novčana osnova (razgovaraćemo kasnije). Monetarna osnova pomnožena sa monetarnim multiplikatorom je monetarna masa.

Na prvom grafikonu možete vidjeti kako se monetarna masa znatno povećala. U januaru 2020. iznosila je 15 bilijuna dolara, danas se ta brojka povećala na 3 bilijuna dolara. Monetarna masa u dolarima porasla je za 3 biliona u 8. godini, odnosno za 2020%!

Na osnovu odnosa s inflacijom, monetaristička politika drži da postoji veza između količine novca u opticaju i cijena u ekonomiji. S druge strane, kejnzijanska teorija kaže da ne postoji veza između inflacije i novčane mase, posebno kada ekonomija raste. Pokušavajući saznati nešto drugo, pogledajmo odnos s monetarnom osnovom.

Omjer zlata sa monetarnom osnovom

Vidimo kako monetarna baza je pretrpjela znatan porast. U velikoj mjeri rezultat politike "novca od helikoptera".

Kad vidite ovaj graf, znate da je teško nastaviti dugo bez promjena. Ili su možda viđene još čudnije stvari. Iz tog razloga, ako ne dođe do porasta cijena i nakon što se ne može puno pronaći u vezi zlata s inflacijom, možda traženje veze s monetarnom osnovom ne bi bilo tako daleko (Imajući na umu da ne možemo uspostaviti vezu između inflacije i monetarne baze, kao što je Keynes tvrdio).

Očekuje se da će sljedeći grafikon biti otkriveniji. Pokazuje nam odnos između zlata i monetarne osnovice.

Može se istaknuti nekoliko tačaka:

1. Kao što se može vidjeti, veliko štampanje novca uzrokovalo je smanjenje odnosa znatno između 1960. i 1970. (zbog Vijetnamskog rata, o čemu smo ranije govorili).
2. Inflacija je narednih godina pokretala cijenu zlata, ali Nesigurnost je pokrenula i dodatno pomogla porastu cijene, dostižući vrlo značajne visoke vrhove u omjeru. (Morali biste pomnožiti x10 i više trenutne cijene zlata da biste dobili omjer 5 kakav je postignut).
3. Porast monetarne osnove otkako je financijska kriza izazvala (i ubrzala se) smanjenje odnosa koji ranije nije viđen.
4. Za sada prodajte što je veći omjer zlata u novčanoj osnovi, to je to bilo isplativije. Na isti način, ulaganje u zlato što je niži omjer, to će veće koristi imati u budućnosti.

Zaključci zlata sa novčanom osnovom

Samo ako se zlato revalorizira sa trenutnih nivoa kako bi se podudaralo sa postojećom monetarnom osnovom, uzlazni put koji bi imao bio bi više od 100%. Ako omjer tendira na 1, bilo zbog straha od inflacije, jakih kriza praćenih trenucima neizvjesnosti itd., Našli bismo se pred scenarijem u kojem se zlato obezvrijeđuje. Paradoksalno je jer je njegova cijena nedavno dosegla najvišu razinu, ali i monetarna baza.

Konačni zaključci o tome je li dobra opcija za ulaganje u zlato

Ne postoji jedinstveni model mjerenja koji bi odredio tačno vrijeme ulaganja u zlato. Međutim, uspjeli smo otkriti kako utječu inflacija, monetarna baza i kriza u. Ukratko, cijeli kontekst. Uz to, ekonomija se ponaša i dobar bi se investitor sada trebao zapitati gdje smo. Takođe da je najverovatnije da će se to dogoditi.