Jedan od najčešće korištenih termina na berzi, ali onaj s kojim nisu upoznati svi mali i srednji investitori, jeste P/E omjer. Ova skraćenica označava omjer cijene i zarade po dionici. To je ključna metrika za određivanje da li su dionice određene dionice precijenjene ili podcijenjene, a samim tim i za donošenje ispravne investicije na finansijskim tržištima. Stoga ne čudi da je to jedna od najčešće korištenih investicijskih strategija među iskusnim trgovcima na berzi. Od sada nećete moći zaboraviti da je P/E omjer jedan od najvažnijih omjera na berzi.
Ova metrika berze u suštini pokazuje koliko se puta godišnja zarada kompanije isplaćuje prilikom kupovine jedne od njenih dionica. Kako cijena plaćena za dionice raste, potencijal za aprecijaciju značajno se smanjuje. Međutim, također je vrlo važno razumjeti određene faktore koji mogu utjecati na omjer cijene i zarade (P/E omjer). Korekcija koju je doživio Ibex 35, referentni indeks španskih dionica, u posljednjim mjesecima 2017. godine rezultirala je podcjenjivanjem mnogih dionica u smislu ovog omjera.
Ako se to dogodi, jedna strategija koju možete koristiti od sada je da birate svoje kupovine na osnovu ovog ključnog faktora. Ovo će vam nesumnjivo pomoći da maksimizirate profitabilnost trgovina koje otvarate u okviru ovog sistema trgovanja. U suštini, imat ćete veću marginu za potencijalni profit od tog trenutka nadalje, bez obzira na druga tehnička, pa čak i fundamentalna razmatranja odabranih dionica. Stoga možete pronaći veće poslovne prilike koristeći P/E omjer kao referentnu vrijednost za ulaganje na berzi, bilo na domaćim ili stranim tržištima.
PER: koja je njegova priroda?
P/E omjer je vrlo uvjerljiva metrika koja se koristi u fundamentalnoj analizi kompanija kotiranih na berzama. Ovaj poseban parametar može se koristiti za kupovinu, prodaju ili čak držanje pozicija. Daje objektivnost i kredibilitet trgovanju jer se zasniva na podacima koji su usko povezani s cijenama dionica - nešto što se ne može postići obrascima koji se koriste u tehničkoj analizi. Ali njegov značaj se proteže dalje od ovih uvida u stvarnost kompanija kojima se trguje na berzi.
Iz ove opće perspektive, morate biti oprezni kako biste izbjegli upadanje u zamke ili greške koje bi mogle uzrokovati gubitak novca na bilo kojoj od trgovina obavljenih u okviru ove jedinstvene investicijske strategije. U svakom slučaju, ako želite znati kako izračunati P/E omjer, neće vam biti previše teško. Jednostavno podijelite tržišnu kapitalizaciju dotične dionice s njenom neto zaradom. P/E = Tržišna kapitalizacija / Neto zarada. Odavde ćete vidjeti da nemaju sve dionice isti P/E omjer. Ni izdaleka.
Prednosti PER-a
Glavna prednost P/E omjera je što vam pomaže u procjeni vrijednosti kompanije, pored drugih razmatranja. To je ključna informacija za precizno određivanje da li je dionica podcijenjena ili precijenjena . To vam omogućava da donosite informiranije odluke na finansijskim tržištima. Nadalje, možete ga vrlo brzo izračunati i odlučiti da li je kupovina dionica dobra ideja u bilo kojem trenutku. Međutim, može se koristiti i za određivanje kada izaći s tržišta na osnovu ove metrike, o kojoj govorimo u ovom članku.
Još jedna ključna prednost je što vam omogućava da precizno uporedite nekoliko dionica koje razmatrate za trgovanje. Čak će i identificirati koje dionice nude najbolje cijene na osnovu ove poslovne varijable. U tom smislu, vrlo su korisni za predviđanje korekcija na berzi, poput one koja se dogodila na španskoj berzi kao rezultat političke situacije u Kataloniji. To je uticalo na Ibex 35 , uzrokujući pad cijena dionica njegovih najvažnijih kompanija.
Najbolje vrijednosti na nacionalnom tržištu dionica
Uzimajući u obzir P/E omjer, postoji niz dionica koje se trguju po mnogo atraktivnijim cijenama za kupovinu. Na osnovu ove specifične analize, IAG , Repsol i ArcelorMittal su neke od ovih opcija za otvaranje pozicija na berzi. Kao što ćete vidjeti, P/E omjer nema nikakve veze s tim da li je cijena vrlo visoka ili vrlo niska. To su potpuno različiti parametri sa analitičke perspektive.
Ne smijete zaboraviti da kompanije iz Ibex 35 indeksa imaju prosječan P/E omjer od 14 , što je ispod njihovih vrhunaca i 30-godišnjeg prosjeka. Međutim, omjer cijene i zarade po dionici nije uvijek isti, kako neki investitori možda misle. Zavisi od tržišnih uslova i učinka kompanije, do te mjere da može fluktuirati nekoliko puta tokom godine, iako obično unutar relativno malih margina. Trebali biste detaljno analizirati ove brojke kako biste prikupili više informacija za donošenje konačne investicijske odluke na finansijskim tržištima.
Mane ove strategije
Naprotiv, ova vrsta analize nije bez nedostataka. Ima određene nedostatke kojih biste trebali biti svjesni od sada nadalje. Jedan od glavnih nedostataka je što nije baš pogodan sistem za javno trgovane kompanije klasifikovane kao ciklične. Razlog tome je što kompanija može imati P/E omjer na vrhuncu ekonomskog ciklusa i izgledati jeftino. Ali ako se ekonomski ciklus promijeni, može se dogoditi suprotno. Drugim riječima, ona zapravo može postati skupa kao posljedica pada ekonomske aktivnosti, što može dovesti do smanjenja profita u kratkom vremenskom periodu.
S druge strane, moramo imati na umu da je računovodstvena manipulacija praksa koja nesumnjivo može naštetiti pravoj vrijednosti dionica . Iznad svega, nikada ne biste trebali kupovati dionice isključivo na osnovu P/E omjera. Umjesto toga, uvijek biste trebali uzeti u obzir i druge faktore prilikom kupovine na finansijskim tržištima, kakvi god oni bili. Nadalje, vrlo je preporučljivo kombinirati ovo s finansijskom analizom kako biste postigli željene rezultate. Izbjegavajte jednostrane odluke, jer vaši izbori mogu imati neželjene posljedice na vaše poslovanje na berzi.
Kako koristiti ovaj parametar?
Međutim, omjer cijene i zarade po dionici ne ukazuje samo na status vlasničkog vrijednosnog papira. Umjesto toga, njegovi se efekti u analizi proširuju i na druge varijable na financijskim tržištima. Na primjer, prosječni PER na tržištu, odnosni sektor ili čak povijesni prosjek PER na dionici. Kao što ćete vidjeti, njegova je primjena mnogo fleksibilnija nego što biste mogli pomisliti od početka. Za to će biti neophodno znati koje informacije želite dobiti iz ovog poslovnog parametra. Od sada će to biti nešto manje od obaveznog zadatka.
Konačno, ključno je imati na umu zlatno pravilo za uspješne transakcije na berzi. Općenito, dionice s niskim omjerom P/E smatraju se jeftinim, dok se one s visokim omjerom P/E smatraju skupim. Ovo je nešto što mnogi mali i srednji investitori uzimaju u obzir prije trgovanja na raznim finansijskim tržištima. Međutim, uvijek mogu postojati neki neočekivani nedostaci primjene ove investicijske strategije, kao što smo već objasnili.
Kako će ova godina biti za vašu investiciju?
S druge strane, ovisno o rezultatima kompanije, mogu postojati određene varijacije u procjenama P/E omjera. Zaista, ako se očekivani profit kompanije poveća, P/E omjer će se smanjiti . Suprotno tome, ako se rizik kompanije poveća, P/E omjer će se povećati. Ovo je nešto što će biti vrlo korisno za otvaranje pozicija u dionicama u bilo koje doba godine. Nadalje, to je vrlo jednostavan sistem za primjenu kada shvatite koncepte koji stoje iza omjera cijene i zarade.
Do te mjere da se može koristiti za odabir vrijednosti u odnosu na druge, ali to zaista ukazuje na to da je to jeftina opcija. Nije iznenađujuće, to će značiti da ima veći put prema gore od ostalih prijedloga u dionicama. Možete ga koristiti da od sada vaša lična imovina bude profitabilna. Iako uz logične mjere opreza u tim slučajevima. Jer naravno, to nije nepogrešiva metoda, daleko od toga. Budući da ima i neke druge nijanse koje biste trebali uzeti u obzir.