U prošlom članku za vašu investicionu obuku govorili smo o centralne banke, kako rade i kakav uticaj imaju na finansijskim tržištima. U okviru tema ovih članaka pokušavamo da razgovaramo o temama koje će obogatiti vašu obuku za investiranje u različitim oblastima. Kao što smo vidjeli tokom ove 2022. godine, jedna od industrija koja je imala najviše koristi (ako ne i jedna od rijetkih) bila je nafta. A kako ne želimo da ulažete u ovaj sektor bez prethodnog znanja, u današnjem članku za vašu investicionu obuku ćemo napraviti detaljnu analizu naftne industrije; od njegovog nastanka, kako investirati u njega, njegove glavne vrline i mane i još mnogo toga...
Šta je ulje?路♀️
Započnimo ovu investicionu obuku o naftnoj industriji tako što ćemo definisati šta je nafta. Kao što znamo, nafta je jedna od najčešće korištenih sirovina u svijetu. Njegova upotreba se proteže na više industrija i sektora, budući da kada se rafinira može se koristiti za višestruku upotrebu. Naravno, prije prerade, nafta se naziva „sirova nafta“, s obzirom da je to stanje u kojem se vadi iz Zemljine kore. Zatim ćemo se udubiti u porijeklo nafte i kako je otkrivena. Za mnoge se smatra "crnim zlatom".
Koje je porijeklo nafte?
Poreklo nafte datira milionima godina unazad. Tokom ovog dugog vremenskog perioda, došlo je do procesa razgradnje organskih ostataka (i životinja i biljaka) koji su se malo po malo skupljali u dubinama mora i na kopnu. Malo po malo ovi organski ostaci su zatrpani ispod hiljada slojeva sedimenta.
Postizanjem ovog procesa vremenom se formiralo više slojeva, a pritisak ovih hiljada slojeva je izazvao razgradnju gdje kiseonik nije popuštao. Ovaj proces je doveo do toga da hiljade slojeva organskih ostataka koji su se akumulirali tokom vremena u ovim uslovima na kraju stvaraju uljno tečno jedinjenje, veće gustine od vode i crne boje. Istim procesom nastao je i prirodni gas. Smatra se fosilnom i neobnovljivom sirovinom.
Gdje se može vaditi ulje?️
Kao što smo upravo objasnili u prethodnom pasusu, nafta je nastala procesom razgradnje organskih ostataka životinja i biljaka akumuliranih, između ostalog, u dubokom moru. Dakle, mjesta na kojima se obično pronalaze nalazišta nafte nalaze se najčešće u morskim dubinama, u obalnim područjima i na ušćima rijeka, jezera ili drugih. Među mnogim drugim faktorima koje ćemo vidjeti kasnije u ovoj investicionoj obuci, vađenje nafte pod ovim uvjetima je prilično upitno zbog ekoloških katastrofa koje mogu uzrokovati (i koje su već izazvale u više navrata).
Karta globalnih rezervi nafte. Izvor: EIA/ARI.
Koje su regije s najvećim rezervama nafte?
U velikoj mjeri, postoje određeni regioni svijeta u kojima su klimatski i ekološki uvjeti pogodovali procesu stvaranja nafte, kao što su Venecuela, Kanada, Rusija, Brazil, Sjedinjene Američke Države i različite zemlje Perzijskog zaljeva, poput Irana, Saudijska Arabija, Kuvajt i Katar.
Naravno, moramo razlikovati rezerve koje su dostupne za izvlačenje iz njihovih ležišta i njihovu proizvodnju, s obzirom na to da postoje regioni koji imaju velike rezerve u svojim ležištima, a da nisu izvučeni (proizvedeni) u potpunosti. Kao što možemo vidjeti na dva grafikona koje smo citirali u ovom dijelu, vidimo da se razlikuju zemlje s najvećim rezervama i najveći proizvođači, pri čemu one s najvećim rezervama nisu, pak, one koje proizvode većina istih.
Kako se ekstrahuje ulje? 樂
Eksploatacija nafte (kao što smo prethodno komentarisali u ovoj investicionoj obuci) donekle je kontroverzna zbog ekoloških posledica koje nesreće mogu izazvati tokom njenog vađenja ili transporta. Kao što smo spomenuli, nafta se uglavnom nalazi u dubinama, što znači da se prije vađenja mora izvršiti topografska studija radi analize površine koja se namjerava eksploatirati, kako bi se to bezbedno učinilo. Nafta se obično nalazi na oko 5.000 metara dubine.
To uključuje bušenje u tlu i ugradnju posebnih cijevi i sistema za skladištenje. U vreme ekstrakcije nafte, u zavisnosti od stepena rafinisanja, mogu se dobiti derivati sirove nafte, kao što su metan, butan, kerozin, benzin, katran i druga jedinjenja.
Kada je otkrivena nafta?
Nafta kakvu danas zamišljamo nije otkrivena sve do dolaska u 1859. vijek, kada je XNUMX. godine čovjek po imenu Edwin Drake uspio, nakon višemjesečnih napora i istraživanja, iznenada izroniti iz Zemljine kore u dolini Oil Creek (Pensilvanija, Pensilvanija). SAD) za kompaniju Seneca Oil. Ovo je prva naftna bušotina moderne ere, koja je zauzvrat podstakla "naftu".
Ranije, u davna vremena, pronađeni su istorijski zapisi o njegovoj upotrebi, kao što su mezopotamski narodi koji su trgovali asfaltom, benzinom i bitumenom. Zapisi o naftnim bušotinama pronađeni su i u Iranu koji datiraju iz 500. godine prije Krista, a u Kini su je vadili bambusovim štapovima i bronzanim cijevima za kućnu upotrebu i rasvjetu.
Kako funkcionira naftna industrija?⚙️
Naftna industrija prolazi kroz različite procese, kao što su ekstrakcija, rafinacija i trgovina. Zaronimo u dubinu kako bismo odredili svaki od dijelova naftne industrije:
1. Uzvodno.️
U ovom dijelu zaduženi su za eksploataciju i proizvodnju nafte. Nadležne kompanije posvećene su lociranju rezervi nafte i njihovom vađenju. Ove kompanije su zadužene i za izgradnju i održavanje naftnih bušotina, kao i za smještaj i brigu o radnicima.
2. Midstream.️
Ovaj dio se odnosi na kompanije naftne industrije koje su zadužene za transport nafte od naftnih bušotina do rafinerija. Transport nafte može se obavljati na različite načine u zavisnosti od lokacije i kompanije koja je za to zadužena. Kao što već znamo, transport nafte može se obavljati željeznicom, velikim brodovima, kamionima ili cjevovodima.
3. Nizvodno.⛽
Ovaj dio uključuje procese prerade nafte, odnosno lokacije na koje se šalje nakon vađenja. Ovaj proces provode kompanije koje, osim rafiniranja, proizvode i naftne derivate da bi ih konačno plasirale na veliko tržište.
Kako je definisana cena nafte? ⚖️
Uglavnom se cijena nafte zasniva na principu o kojem smo već govorili u drugim člancima o investicionoj obuci; po ponudi i potražnji. Naravno, kao što smo već spomenuli u drugom članku koji se općenito bavio tržištem sirovina, cijenom nafte mogu manipulirati i njeni proizvođači, kao što smo ove godine već iskusili s ratom u Ukrajini. Postoji određena organizacija koja ima veliki uticaj na cenu nafte:
OPEC (Organizacija zemalja izvoznica nafte).
Ova organizacija, osnovana 1962. godine u Ženevi (sa trenutnim sjedištem u Beču, Austrija) je savez 13 zemalja koje reguliraju proizvodnju i izvoz nafte (u bačvama od oko 160 litara) iz različitih regija koje čine ovaj savez. Ova organizacija je nastala iz nezadovoljstva zemalja koje su se posvetile eksploataciji i proizvodnji nafte protiv velikih multinacionalnih kompanija koje su iskoristile ovaj vrijedan resurs. Trenutno je čine Angola, Alžir, Saudijska Arabija, Republika Kongo, Ujedinjeni Arapski Emirati, Gabon, Ekvatorijalna Gvineja, Iran, Irak, Kuvajt, Libija, Nigerija i Venecuela.
Tokom svoje istorije vidjeli su promjene u svojim članovima, kao što je napuštanje zemalja kao što su Katar, Ekvador ili Indonezija, ili inkorporacija 11 drugih saveznika, uključujući Rusiju. Sa ulaskom ovih 11 saveznika, OPEC+ se razumije. Ova organizacija ima veliki uticaj na cijenu nafte, s obzirom da imaju 81% svjetskih rezervi nafte, 43% svjetske proizvodnje i 34,9% izvoza.
Koji istorijski događaji su uticali na cenu nafte?
Ranije su geopolitički sukobi drastično promijenili cijenu nafte, kao na primjer 1973. godine kada su SAD uronjene u naftnu krizu, kada je cijela zemlja ostala bez zaliha nafte, što je u to vrijeme podiglo cijene nafte. Ovaj događaj je također doveo globalnu ekonomiju u tešku recesiju koja je trajala više od 10 godina i dovela do rata u Perzijskom zaljevu godinama kasnije.
Također smo mogli vidjeti kako je cijena naftnih fjučers ugovora pala na negativne nivoe u vrijeme izolacije Covid-19, gdje je bilo malo ili nimalo potražnje za naftom. Ovaj događaj je doveo do toga da su naftni fjučersi (CL1!) dostigli istorijski minimum od -40,32 dolara.
Kako možemo ulagati u naftnu industriju?路♂️
Pogledajmo u nastavku različite načine na koje moramo investirati u naftnu industriju:
Skladištenje fizičkih buradi nafte.️
Prva opcija koju moramo uložiti u naftu je nabavka fizičkih buradi, odnosno skladištenje navedenih buradi. Naravno, nije najpogodniji za investitore s obzirom da ima određene prepreke poput skladištenja i pravilnog tretmana zbog nivoa toksičnosti i drugih faktora.
Dionice naftnih kompanija.
Jedna od najboljih opcija za ulaganje u naftu je ulaganje u dionice kompanija koje su posvećene eksploataciji, proizvodnji, preradi i transportu nafte. Ove kompanije imaju tendenciju da snažno cijene kada cijene nafte rastu, iako su također oštećene kada cijene padaju. Zauzvrat, učinak svake kompanije može varirati, s obzirom na to da je faktor cijene nafte glavni katalizator kretanja ovih kompanija, iako u velikoj mjeri zavise i pravilno upravljanje kompanijama i prihodi/profit koji ostvaruju. Neke od poznatih naftnih kompanija u industriji su Occidental Petroleum (OXY), Exxon Mobil (XOM), BP plc. (BP), Chevron (CVX) ili Repsol (REP).
Naftne fjučerse.
Naftni fjučersi su fjučers ugovori u kojima se kupci i prodavci nafte koordiniraju i slažu da će isporučiti određene količine fizičke sirove nafte na određeni datum u budućnosti, otuda i naziv. Sirovom naftom se trguje na ICE i NYMEX-u, sa rokovima isporuke za dvanaest mjeseci u godini. Svaki budući ugovor se sastoji od 1.000 barela sirove nafte i njegova minimalna varijacija cijene je 0,01 dolar po barelu, odnosno 10 dolara po ugovoru. U okviru naftnih fjučersa možemo razlikovati dva različita tržišta: - West Texas Intermediate (WTI) koji se vadi u Teksasu i Oklahomi. -Brent sirova nafta (BRENT) koja se vadi u Sjevernom moru. Ovo je slađe i lakše, zbog čega se smatra kvalitetnijim uljem.
CFD-ovi za naftu.
CFD (ugovori za razliku) slični su fjučers ugovorima o kojima smo govorili u prethodnom paragrafu. Ali za razliku od fjučersa, CFD-ovi nemaju datum isteka, imaju bolju likvidnost za pregovaranje o pozicijama i imaju niže troškove finansiranja, provizije i naknade za otvaranje od svojih kolega. Ovo ih pozicionira kao idealan proizvod za maloprodajne investitore da bi se izložili naftnoj industriji.
Oil ETFs.狀
Ovi proizvodi (koji već učimo vas u drugom članku za vašu investicionu obuku) omogućite nam da investiramo u naftnu industriju na raznolik način. Naravno, ova vrsta proizvoda ne uzima u obzir fizičko ulje, obično se zasniva na isteku njegovih fjučers ugovora. Stoga se naftni ETF-ovi zasnivaju na konvergenciji između buduće i očekivane vrijednosti nafte. Najbolji ETF-ovi koji nude izloženost naftnoj industriji su Energy Selector Sector SPDR Fund (XLE), Vanguard Energy ETF (VDE), SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP), iShares US Energy ETF (IYE) ili iShares Global Energy ETF (IXC).
Glavne prednosti ulaganja u naftu.✅
Kao jedna od najtraženijih sirovina u velikoj većini globalnih sektora i industrija, nafta je dobra dugoročna investicija. Njena potražnja je neelastična, generiše veoma dobre prinose u inflatornim periodima i istovremeno je neophodno dobro za privredni rast. Istovremeno, kako se radi o klasi imovine koja ima veliku likvidnost, ako ulažemo u dionice kompanija iz naftne industrije, možemo dobiti dividende koje obično nude vrlo dobre prinose. Konačno, može poslužiti i kao referenca za trgovanje valutama kada se dogode vijesti vezane za naftu, kao što smo objasnili u prethodnim člancima o korelaciji valuta i sirovina.
Glavni nedostaci ulaganja u naftu.❌
Kao što smo vidjeli tokom ove godine, nafta je klasa imovine koja ima mnogo oktana, odnosno pati od velike volatilnosti, pa ako ne znamo dobro na čemu se ovo tržište zasniva, možemo završiti na gubitku protiv tržišta. U isto vrijeme, naftne kompanije podliježu strogim propisima od strane vlada, što također može naštetiti našim ulaganjima u ovaj sektor. Konačno, kao što smo spomenuli na početku članka, eksploatacija i transport ovog resursa sklona je prouzročenju prirodnih katastrofa, a zauzvrat je jedna od glavnih šteta tranzicijske politike prema čistijim obnovljivim izvorima energije, uspostavljene u okviru agende 2030. protiv klimatskih promjena.
Zaključci ove investicione obuke o naftnoj industriji.
Nakon što završimo ovaj detaljni članak o investicionoj obuci o naftnoj industriji, navešćemo najvažnije tačke. Saznali smo o porijeklu nafte, kako se vadi i koji se derivati mogu dobiti. Također smo vidjeli glavne zemlje proizvođače i one sa najvećim rezervama u svijetu i kako je otkrivena (od Mesopotamske ere do moderne ere), kao i različite dijelove naftne industrije. Istovremeno, vidjeli smo kako se definira cijena nafte i prokomentarisali dva događaja koja su uticala na njenu vrednovanje (kao i uticaj OPEC-a na njenu proizvodnju i eksploataciju).
Najvažniji događaji koji su se desili u naftnoj industriji. Izvor: Bankinter.
Na kraju, razgovarali smo o različitim načinima na koje moramo ulagati u ovu industriju i njenim glavnim prednostima i nedostacima prilikom ulaganja našeg kapitala. Da zaključimo ovaj članak o investicionoj obuci o naftnoj industriji, podsjećam vas da prije ulaganja u bilo koju klasu imovine moramo naučiti o njenoj cjelokupnoj prirodi i ponašanju, kao što smo danas sastavili u ovom sjajnom članku (nadam se da ste uživali i naučili u potpunosti).