Američke Federalne rezerve (Fed) povećale su kamatne stope za četvrtinu procentnog poena na raspon od 2,25% do 2,5% , dovodeći ih na nivoe kakve nisu viđene u više od deset godina u najvećoj svjetskoj ekonomiji. Ovo je posljednje od četiri povećanja kamatnih stopa koje je Fed planirao za 2018. godinu, iako je sugerirao da će tempo u 2019. godini biti umjereniji, s očekivanjem da će tokom ovog perioda biti dva, a ne četiri povećanja.
Ova vijest je imala vrlo negativan utjecaj na tržišta dionica, s raširenim padovima svih indeksa berzi širom svijeta. Intenzitet pada nije viđen u posljednjih nekoliko mjeseci, s padovima između 2% i 3%, a referentni španski indeks dionica, Ibex 35, testirao je nivo od 8.600 bodova . Ovo je jedan od njegovih najvažnijih nivoa podrške trenutno, i ako se konačno probije, to bi definitivno moglo uspostaviti silazni trend na španskom tržištu.
Ova reakcija finansijskih tržišta pokazuje važnost kamatnih stopa na berzama širom svijeta. Reakcije , i pozitivne i negativne, zavise od evolucije ovog ključnog ekonomskog parametra. To je navelo male i srednje investitore da se zapitaju kako kretanja kamatnih stopa zapravo utiču na ekonomsku aktivnost i, u osnovi, na njihov odnos sa sve složenijim svijetom novca i investicija.
Visoke kamatne stope
Ako uzmemo u obzir odluku američkih Federalnih rezervi da poveća kamatne stope, čak i postepeno, važno je razumjeti kako bi to moglo uticati na potrošače općenito. Povećanje ovog ekonomskog parametra prvenstveno podrazumijeva efikasniju kontrolu nad cijenama roba i usluga. Drugim riječima, inflacija obično ima tendenciju smanjenja u ovim scenarijima, te stoga postoji veća kontrola cijena. Najneposredniji učinak je da troškovi života neće rasti tako brzo.
Nadalje, ovaj aspekt potiče povećanu potrošnju i koristi ekonomskom rastu zemlje više od drugih tehničkih razmatranja. Stoga bi ovo bio jedan od najpozitivnijih faktora u povećanju kamatnih stopa. Uostalom, ovo je jedan od ciljeva koje međunarodne vlade imaju prilikom razvoja svojih ekonomskih politika, što se pokazalo posljednjih godina, a posebno nakon posljednje ekonomske krize između 2007. i 2009. godine.
Skuplji krediti
S druge strane, jedan od najstrašnijih efekata rasta kamatnih stopa je da finansiranje postaje skuplje , kako za pojedince tako i za preduzeća. Zaista, biće potreban veći finansijski teret za otplatu ovih kredita, a povećanje će zavisiti od obima povećanja. To može varirati od nekoliko desetina procentnog poena do nekoliko procentnih poena u kamatnim stopama koje zajmodavci naplaćuju svojim klijentima. Posljedično, smanjuje se ponuda novca u opticaju, što može ozbiljno ometati potrošnju potrošača.
U praksi, to znači da kada kamatne stope rastu, banke brzo revidiraju svoje uslove i odredbe, povećavajući kamatne stope na svoje proizvode, a u nekim slučajevima i naknade i druge troškove vezane za njihovo upravljanje ili održavanje. Iz ove perspektive, ova monetarna politika nije baš povoljna za potrošače, koji će se naći u situaciji da moraju izdvojiti više novca za obezbjeđivanje bilo koje kreditne linije.
Uticaj na finansijska tržišta
U većoj ili manjoj mjeri, ove monetarne akcije će imati posljedice na tržišta kapitala širom svijeta. I sigurno ne pozitivne, kao što se vidjelo posljednjih dana nakon najnovijeg povećanja kamatnih stopa od strane američkih Federalnih rezervi. Berze reaguju na ovu mjeru značajnim padovima cijena kotiranih vrijednosnih papira. Intenzitet ovih padova je ponekad prilično izražen, a možda čak i pretjeran. Ali ovo je prevladavajući trend među investitorima širom svijeta.
S druge strane, tržišta s fiksnim prihodom, koja su glavni korisnici ove mjere, različito primaju porast kamatnih stopa. U svakom slučaju, moramo obratiti posebnu pažnju na sve ove vrste kretanja kako bismo pregledali naš investicijski ili portfolio vrijednosnih papira i, ako je potrebno, prilagodili ga na osnovu ovih promjena u monetarnoj politici vlade. Jer ne smijemo zaboraviti da se mogu pojaviti značajne neravnoteže, kao što ste vjerovatno više puta iskusili sa svojim vlastitim investicijama.
Prednost štednje
Stoga će jedni od najvećih korisnika povećanja kamatnih stopa nesumnjivo biti štediše. Razlog je prilično jednostavan: svi štedni proizvodi će vidjeti povećanje prinosa koje nude svojim vlasnicima. To uključuje, na primjer, oročene bankovne depozite , korporativne obveznice, pa čak i visokoprinosne ili konvencionalnije štedne račune. Njihov najneposredniji učinak - njihove kamatne stope - brzo će rasti proporcionalno povećanjima.
Ovo će pomoći pojedincima da imaju veću likvidnost na svojim štednim računima i imat će blagotvoran utjecaj na povećanje potrošnje, imajući prednost nad drugim tehničkim razmatranjima. Oročeni depoziti bi u ovom scenariju mogli vrlo lako porasti, primjenjujući prosječnu godišnju kamatnu stopu od 1% do 1,50% ili vrlo slične proporcije. Stoga se novac pomiče prema fiksnom prihodu na štetu dionica. To rezultira transferom novčanog toka između ove dvije financijske imovine, što je vrlo zanimljivo proučavati i analizirati u drugim, specifičnijim člancima o ovom trendu u svijetu financija.
Forex jačanje
Još jedan pozitivan efekat rastućih kamatnih stopa je jačanje pogođene valute. Važno je zapamtiti da je odluka američkih Federalnih rezervi da povećaju kamatne stope odmah dovela do jačanja američkog dolara. Drugim riječima, vrijednost dolara će od sada rasti . To će uticati na sposobnost SAD-a da izvozi, jer će kupovina američke robe postati skuplja.
S druge strane, veoma je preporučljivo ispitati jedan aspekt ove važne monetarne mjere: njen uticaj na transakcije na deviznom tržištu. U zavisnosti od toga kako se ove transakcije primjenjuju, štednja može postati profitabilnija na osnovu valuta koje su ojačane ovom novom monetarnom politikom. Ovo je veoma inovativna strategija koju razvijaju iskusni mali i srednji investitori specijalizovani za ove vrste operacija. I to s dobrim razlogom: nude veoma visoke prinose u poređenju s drugom značajnom finansijskom imovinom.
Kamatna stopa u euro zoni
Što se tiče eurozone , trenutna situacija se značajno razlikuje od one u Sjedinjenim Američkim Državama. To je zato što je ekonomska situacija drugačija, i u tom smislu, odjel za analizu ističe da „u svakom slučaju, rast ostaje na visokim nivoima, što nam omogućava da budemo sigurni u nastavak ekspanzivnog ciklusa. Naša prognoza rasta za 2018. godinu sada je +2,0% u poređenju sa prethodnih +2,1%, i +1,8% u 2019. godini u poređenju sa prethodnih 1,9%.“
S druge strane, oni vjeruju da „ne očekujemo da će ECB promijeniti svoj plan. Kupovina imovine (15.000 milijardi eura mjesečno) završit će se u decembru. Uprkos završetku kvantitativnog popuštanja, monetarna politika će ostati akomodativna, kroz reinvestiranje dospjelog duga i unaprijed određene kamatne stope.“ Zaista, one nude vrlo visok prinos u poređenju s drugom posebno relevantnom finansijskom imovinom.
Drugim riječima, to je scenarij koji još uvijek mora prijeći dugačak put jer smatraju da „kamatne stope, mislimo da bi prvo povećanje stope depozita moglo biti u septembru / oktobru, sa trenutnih -0,4%. Draghi završava svoj mandat u oktobru i time utire put standardizaciji stopa “. Nešto što će nesumnjivo utjecati na dobar dio malih i srednjih investitora koji će biti vrlo svjesni šta se može dogoditi u politici zajednice kako bi razvili neku vrstu strategija za poboljšanje svojih investicija.