Spektakularno Kolaps mjeseca ranije ovog mjeseca naučili su nas da čak i ulaganje u najperspektivnije kriptovalute nosi velike rizike. Takođe nas je naučio koliko je važno da sebi postavljamo prava pitanja (pet pitanja tačnije) o svakom ulaganju u kriptovalute koje ćemo napraviti. Dakle, uz sveopće niže cijene kriptovaluta, pogledajmo lekcije naučene povratkom Terre.
1. Koje su pozadine osnivača?
Baš kao što bismo procijenili menadžerski tim kompanije prije ulaganja u njene dionice, da bismo uložili u kriptovalute, moramo procijeniti osnivače prije ulaganja u njihove tokene:
- Kakvo je vaše prethodno iskustvo u ekosistemu kriptovaluta?
- Imaju li iskustva u Web2 ili finansijskim firmama?
- Koja je vaša vizija projekta u narednih pet godina?
- Da li imaju udjela u projektu, odnosno da li ulažu u vlastiti token projekta?
Važno je uvijek se kloniti anonimnih osnivača. Ulaganje u kriptovalute u kojima su osnivači anonimni ima slabije upravljanje i vjerojatnije je da će biti prevare jer nema odgovornosti kada nešto pođe po zlu. Također bismo trebali biti oprezni prema osnivačima koji su na neki način povezani s prethodnim kripto prijevarama ili neuspjesima projekta; To je još jedna crvena zastava. Veoma je korisno konsultovati Whitepaper ili mapu puta projekta kako biste saznali ove informacije.
Trenutak u kojem Do Kwon saznaje da UST gubi paritet s dolarom.
2. Da li projekat rješava stvarni problem?⚙️
Projekti koji ne riješe problem vjerovatno će završiti s malo korisnika i njihovi tokeni ne vrijede mnogo. Smatramo da bi minimalni zahtjevi koje treba ispuniti prilikom ulaganja u kriptovalute bili barem sljedeći:
- Koji je problem koji ovaj projekat pokušava riješiti?
- Da li je to prava bolna tačka?
- Da li projekat rješava problem na bolji način od postojećih rješenja?
Na primjer, možemo investirati u kriptovalute kao npr Klima koji pokušava da reši dva stvarna problema:
- Klimatske promjene, stvaranjem “crne rupe” za kompenzaciju ugljika, koja predstavlja jednu tonu CO2 koja je izbjegnuta ili trajno uklonjena iz atmosfere. Njihov cilj je izvući te kompromise iz stvarnog svijeta, čineći ih oskudnim i povećavajući njihovu cijenu. Ovo destimuliše zagađivače i potiče projekte nadoknade ugljika kao što su obnovljiva energija, šumarstvo, itd.
- Način na koji se karbonski offseti plasiraju na tržište. Trenutno ne postoji centralizovano globalno tržište za njihovo plasiranje. Umjesto toga, na nelikvidnom, neprozirnom, fragmentiranom i neefikasnom tržištu trguje se kompenzacijama preko karbonskih posrednika i posrednika.
Statistika projekta Klima. Izvor: Klima
Klimino rješenje za ovaj problem je njen izvorni token KLIMA, od kojih svaki predstavlja gomilu karbonskih kompenzacija. Ako projekt bude uspješan, KLIMA tokeni bi mogli biti bolji način za razmjenu ugljičnog offseta i ulaganja u kriptovalute. Prije ulaganja u kriptovalutu, moramo jasno opisati tačan problem koji pokušavate riješiti i kako to radite bolje od drugih. Zamislite to kao neku vrstu "test olovke" Petera Lyncha. Kako je rekao legendarni investitor:
3. Zar se projekat ne može razdvojiti?
Većina projekata kriptovaluta je otvorenog koda, što znači da su podložni konkurentima koji kopiraju (ili “rašljavaju”) njihov kod kako bi stvorili konkurentski projekt. Zato je važno procijeniti odbranu projekta gledajući uslužni program koji se ne može lako razdvojiti suparničkim projektom. Ovaj kvalitet se zove "nezaobilazna korisnost«: vrijednost težine repliciranja projekta kriptovalute, poznatijeg kao a tvrda vilica. A prije nego što uložimo u kriptovalute, moramo izmjeriti njihovu stvarnu vrijednost. Pogledajte naš Insight iznad da naučite kako to učiniti.
Objašnjenje hard fork-a. Izvor: Medium
4. Da li je projekat siguran?
Hakovi u ekosistemu kriptovaluta dešavaju se stalno i mogu biti izuzetno skupi, u nekim slučajevima investitori gube sav svoj novac. Moramo biti sigurni da procijenimo sigurnost projekta prije ulaganja:
- Da li je vaš kod revidiran?
- Jeste li u prošlosti iskusili hakove ili sigurnosne probleme, bez obzira koliko su manji?
Također bismo trebali biti sigurni da procijenimo sigurnost određenih blockchaina u koje ulažemo kriptovalute. Jedan od načina da se to uradi je da se pogleda broj učesnika mreže. Bilo kroz rudarenje ili ulaganje, učesnici mreže (koji se nazivaju i validatori blokova) pomažu u održavanju sigurnosti blokova u zamjenu za neki poticaj kao što je zarada tokena. Što više korisnika ima, mreža postaje sigurnija, jer je hakerima teže izvršiti „napad od 51%.
Objašnjenje napada od 51%. Izvor: Axia Global Trading
5. Odakle dolazi profitabilnost projekta?
Ako predmetna imovina nudi neki povrat investitorima koji zaključavaju svoje tokene (ponekad se nazivaju “nagrade za ulaganje”), vrlo je važno otkriti kako se točno taj prinos generiše. Dobar primjer su nagrade za ulaganje koje dolaze iz prihoda protokola: naknade za transakcije iz decentralizovane berze, na primer, ili naknade za pozajmljivanje iz decentralizovanog protokola pozajmljivanja/posuđivanja. Loš primjer su povrati koji se u potpunosti financiraju jednostavnim štampanjem novih tokena, posebno ako su obećani prinosi prilično visoki. Ako je to slučaj, ukupna ponuda tokena naglo raste svaki dan kako se stvaraju novi i distribuiraju investitorima. Ovo razrjeđuje vrijednost svakog tokena, snižavajući njegovu cijenu. Dakle, dok ukupna količina tokena koje držimo raste zbog nagrada za ulaganje, ukupna vrijednost naše investicije će najvjerovatnije pasti.
Vrijeme početka kolapsa UST.
Još jedan loš primjer je povratak koji je... jednostavno neodrživ. Uzmimo za primjer Anchor Protocol, decentralizirani protokol pozajmljivanja koji je nudio povrat blizu 20% korisnicima koji su deponovali TerraUSD (UST). Dio ove profitabilnosti bio je financiran kamatama koje je Anchor naplaćivao zajmoprimcima i nagradama za ulaganje koje je zaradio na tokenima koje su zajmoprimci stavili kao kolateral. Deficit je finansiran iz “rezerve profitabilnosti” koja je nastavila da opada svakim danom.
Kolaps sidrenog protokola. Izvor: Defillama
Luna Foundation Guard, neprofitna organizacija koja podržava ekosistem Terra, koji uključuje UST i Anchor, uskočila je da dopuni rezervu u februaru, naravno, ali to nije riješilo korijen problema: povrat Anchor plaćenog vlasnicima. UST je bio neodrživ. Na kraju se cijeli ekosistem (UST, Anchor i Luna) urušio (naravno, u igri su bili i drugi faktori). Ulaganje u kriptovalute možda nikada neće biti bez rizika, ali one dobre mogu rezultirati priličnom količinom profita. Postavljanje pravih pitanja može nam pomoći da otkrijemo koja od njih imaju istinski potencijal.