Ulaganje u kriptovalute ove godine doživljava užasan rast. Kolaps Terra protokola utjecao je na Bitcoin i povukao cijeli ekosistem sa sobom. Tokom proteklog vikenda, pao je ispod 20.000 dolara po prvi put od 2020. Ali tu je srebrna stvar: tri najveće žrtve ekosistema mogle bi nam ponuditi tragove koji će nas zaštititi od sljedećeg kraha kriptovalute.
Žrtva 1: Mreža Celzijusa (CEL)略
Dana 13. juna, platforma za pozajmljivanje kriptovaluta Celsius Network (CEL) objavila je da će zamrznuti sva povlačenja korisnika zbog “ekstremnih tržišnih uslova”. To je izazvalo situaciju krajnjeg nepovjerenja. Protokol ima preko milion korisnika i prijavio je da ima skoro 1 milijardi dolara korisničke imovine pod upravljanjem u maju ove godine.
Celsius je počeo premještati sredstva svojih klijenata bez ikakve saglasnosti. Izvor: Twitter
Do nedavno, mogli smo parkirati našu investiciju u kriptovalute sa Celzijusom i generirati pristojne povrate. Ovisno o unesenom tokenu, mogli smo dostići profitabilnost od 19%, prema web stranici platforme. Ali da bi održao te povrate, Celsius je bio izložen kolapsu ulaganja u kriptovalute.
Profitabilnost koja se nudi u Celzijusima za zaključavanje SNX tokena. Izvor: Celsius Network
S jedne strane, Celzijus je bio izložen Kolaps stabilnog coin-a Terra USD (UST), sa značajnim depozitima u Anchor protokolu. Celsius je takođe imao velike količine uloženog ETH (StETH) na Lido, DeFi platformu za zaključavanje ETH za profit. Kada korisnici Lidoa žele zaključati svoj ETH, oni dobijaju StETH u omjeru 1:1. Ali StETH token je počeo da se odvaja od vezanja za ETH, jer je sve više investitora bilo prisiljeno prodati StETH i povući svoje strategije uloga tokom nedavnog sloma tržišta. Trenutno, jedan StETH vrijedi samo 0,94 ETH Quinceko.
STETH token je izgubio vezu sa ETH već više od mjesec dana. Izvor: Coingecko
Koja je pouka ovdje?
Celsius je navodno angažovao advokate za restrukturiranje. Ako Celsius bankrotira, malo je vjerovatno da će korisnici povratiti svoje ulaganje u kriptovalute. Oni bi se tretirali kao „neosigurani kreditori“ u skladu sa odredbama i uslovima platforme. Ovo naglašava popularnu mantru u ulaganju u kriptovalute: "bez vaših ključeva, to nije vaša kriptovaluta." Stoga, osim ako svoju investiciju u kriptovalute ne koristimo za ulaganje ili pozajmljivanje za generiranje povrata, bolje nam je da se odlučimo za rješenja za pohranu kriptovalute na vlastitu skrb kad god možemo.
Niska 2: hedž fond Three Arrows Capital (3AC)
Hedž fond 3AC sa sjedištem u Singapuru je u aprilu ove godine imao investiciju u kriptovalute vrijednu više od 3 milijarde dolara. Ali stvari su se brzo promijenile za fond tokom medvjeđeg tržišta, i on sada istražuje različite opcije likvidacije kako bi se odbranio od svojih kreditora.
Kao i mnogi veliki igrači na tržištu kriptovaluta, 3AC je mnogo investirao u ekosistem Terra prije njegovog kolapsa. Suosnivač fonda, Kyle Davies, rekao je za Wall Street Journal da je 3AC uložio više od 200 miliona dolara u LUNA tokene, koji su u maju pali za više od 99,99%. Fond takođe ima ogromnu poziciju u Grayscale Bitcoin Trust-u (GBTC), koji je pao više od bitkoina tokom rasprodaje na tržištu.
Koja je pouka ovdje?
3AC je izgubio novac na ulaganju u kriptovalute na medvjeđem tržištu. Napravio je neka loša ulaganja, naravno, ali njegova Ahilova peta je možda bila to što je koristio previše poluge da pokuša povećati prinose. Kao rezultat toga, fond je imao kaskadu „poziva na marginu“ od zajmodavaca kao što su BlockFi i Genesis, i koristio je pozicije na berzama kao što je BitMex, i to je očigledno povećalo gubitke.
Moral priče: Leveridž je opasan alat, pa čak i profesionalci bivaju eliminisani. Stoga nemojte koristiti financijsku polugu u svom ulaganju u kriptovalute, tržište je dovoljno nestabilno da nam živote zakomplicira. Kada jednostavno kupimo i zadržimo svoju investiciju u kriptovalute (tj. bez korištenja poluge), i dalje držimo taj token ako cijena padne, a cijena bi se na kraju mogla oporaviti. Ali ako koristimo leveridž, mi samo pozajmljujemo sredstva od berze, a to zaista može da pogorša naše gubitke kada tržište ide protiv nas.
Žrtva 3: Solend i Solanin kit ubica
Sljedeći pogođeni uključuje projekt pod nazivom Solend, decentraliziranu platformu za pozajmljivanje izgrađenu na Solana blockchainu. Nepoznati kit (investitor sa velikim ulaganjem u kriptovalute) položio je skoro 5,7 miliona SOL-a (otprilike 200 miliona dolara po trenutnim cenama) u protokol da bi pozajmio skoro 100 miliona dolara u USDC stabilnom coin-u. Ako cijena SOL-a padne na 22.27 dolara, Solend će likvidirati tu investiciju u kriptovalutu jer kolateral zajmoprimca neće biti dovoljno vrijedan da podrži njihov USDC zajam.
Prijedlog uprave koji objašnjava delikatnu situaciju Solenda. Izvor: Solend DAO
Problem je što pozicija kita predstavlja oko 95% svih SOL depozita na platformi i oko 85% svih USDC kredita. Drugim riječima, ako je kit ubijen, ponio bi svu ribu na platformi sa sobom.
Solend je pokušao kontaktirati kita kako bi sklopio neku vrstu dogovora, ali neko vrijeme nije dobio odgovor. To je navelo investitore Solane da glasaju o "hitnom ovlasti za privremeno preuzimanje računa kita" kako bi se poravnanje moglo obraditi na šalteru (OTC), a ne direktno na Solend protokol (pošto bi to bilo mnogo manje ometajuće za drugi Solend korisnici).
Prijedlog uprave da interveniše u kitovom novčaniku. Izvor: Solend DAO
Koja je pouka ovdje?
Cijena SOL-a je trenutno oko 37 dolara, znatno iznad nivoa poravnanja od 22,27 dolara. I po njemu Solend Twitter feed, kit je sada u kontaktu s platformom kako bi pronašao rješenje. S obzirom na ovu činjenicu, još uvijek postoji šansa da se platforma oporavi, iako će mnogo toga ovisiti o tome kako će se događaji odvijati.
Uz to, još uvijek vrijedi jedan važan zaključak: ne bismo trebali držati sve naše investicije u kriptovalute u jednu DeFi platformu ili protokol, posebno na medvjeđim tržištima, gdje je veća vjerovatnoća da će doći do velikih rasprodaja.