Kritična stopa profitabilnosti je minimalna stopa profitabilnosti projekta ili investicije koju zahtijeva menadžer ili investitor. Stope profitabilnosti su veoma važne u poslovnom svetu, posebno kada su u pitanju budući projekti. Premija rizika se često dodjeljuje potencijalnoj investiciji kako bi se označio očekivani rizik. Hajde da analiziramo stopu prepreka i naučimo kako je koristiti.
Koja je kritična stopa profitabilnosti
Kritična stopa profitabilnosti je minimalna stopa profitabilnosti projekta ili investicije koju zahtijeva menadžer ili investitor. Omogućava kompanijama da donesu važne odluke o tome da li da nastave sa određenim projektom ili ne. Stopa prepreka opisuje odgovarajuću kompenzaciju za nivo rizika: rizičniji projekti obično imaju više stope od manje rizičnih. Da biste odredili stopu, morate uzeti u obzir povezane rizike, cijenu kapitala i profitabilnost drugih mogućih investicija ili projekata.
Za šta je kritična stopa profitabilnosti?
Stope profitabilnosti su veoma važne u poslovnom svetu, posebno kada su u pitanju budući projekti. Kompanije odlučuju da li da preuzmu kapitalni projekat na osnovu nivoa rizika koji je sa njim povezan. Ako je očekivana stopa povrata veća od stope prepreke, investicija se smatra dobrom. Ako stopa prinosa padne ispod stope prepreke, investitor može odlučiti da ne nastavi dalje. Stopa prepreka se također naziva ravnotežni prinos. Postoje dva načina za procjenu održivosti projekta:
- U prvom, kompanija odlučuje na osnovu pristupa neto sadašnje vrijednosti (NPV) vršeći analizu diskontiranog novčanog toka (DCF).
- U drugoj metodi, interna stopa profitabilnosti (IRR) projekta se izračunava i upoređuje sa stopom prepreka. Ako IRR premaši stopu prepreka, projekat će se najvjerovatnije nastaviti.
Kako se koristi stopa prepona
Premija rizika se često dodjeljuje potencijalnoj investiciji kako bi se označio očekivani rizik. Što je rizik veći, to bi premija rizika trebala biti veća, jer uzima u obzir činjenicu da ako je rizik od gubitka novca veći, povrat na vašu investiciju također treba biti veći. Premija rizika se obično dodaje WACC-u kako bi se dobila prikladnija stopa prepreka. Korištenje stope prepreka za određivanje potencijala investicije pomaže eliminirati bilo kakvu pristrasnost stvorenu preferencijama projekta. Dodeljivanjem odgovarajućeg faktora rizika, investitor može koristiti stopu prepreka da pokaže da li projekat ima finansijsku vrednost nezavisno od bilo koje dodeljene unutrašnje vrednosti.
Formula kritične stope profitabilnosti. Izvor: WallStreetMojo.
Primjer korištenja stope prepreka
Hajde da damo primer da bolje razumemo kako funkcioniše stopa prepreka. Recimo da postoji kompanija koja proizvodi mikročipove koja će kupiti novu mašinu. On procjenjuje da ovom novom mašinom može povećati prodaju mikročipova, što će mu donijeti 15% povrata na ulaganje. WACC kompanije je 6% i rizik da se ne proda više mikročipova je nizak, tako da mu je dodijeljena niska premija rizika od 4%. Tada je kritična stopa profitabilnosti
WACC (6%) + premija rizika (4%) = 10%. S obzirom da je kritična stopa rentabilnosti 10%, a očekivani povrat investicije veći, 15%, nabavka nove mehanizacije bila bi dobra investicija.