Trebamo li kupiti Cathie Wood Innovation ETF?

Glavni fond od Ark Investment, ARKK Innovation ETF, koji je specijaliziran za “inovacijske dionice” kao što su Tesla, Coinbase y teladoc, je u padu od 76% u odnosu na svoj vrhunac, s višim kamatnim stopama i sporijim ekonomskim rastom koji su izazvali haos na njegovoj imovini. A sada se investitori okreću protiv osnivača fonda, Cathie Wood. Dakle, hajde da pogledamo da li da slušamo hejtere ili da kupimo fond dok je u dubokoj korekciji.

Zašto bismo kupili ARKK?✅

S jedne strane, svijet doživljava jednu od najvećih tehnoloških transformacija u istoriji. Kompanije koje remete svoju industriju vjerovatno će biti bogato nagrađene. I kao što je Ark tim tvrdio u a nedavni članak, dionice inovacija nisu posebno zastupljene u tradicionalnim indeksima kao što su S&P 500. To znači da se budući pobjednici potcjenjuju u korist sadašnjih. Dakle, zadržavanje mjesta za inovacije u našim portfeljima moglo bi nam pomoći da postignemo atraktivne dugoročne povrate.

S druge strane, čini se da investitori sada određuju cijenestagflacija«, odnosno usporen ekonomski rast i visoka inflacija, na tržištima, i bio je ključni razlog za nedavnu rasprodaju tehnoloških dionica. Dakle, svako pozitivno iznenađenje u suprotnom bi moglo dovesti do značajnog preokreta. Recimo da Federalne rezerve (Fed) uspijevaju zaustaviti rast cijena bez izazivanja recesije: Osjećaj investitora bi mogao ponovo postati bikovski, a dionice bi mogle iznenada sustići zaostatak. Čak i da se ekonomija uspori, Federalne rezerve bi brzo ponovo snizile kamatne stope. To bi moglo biti pozitivno za dionice rasta, podižući sadašnju vrijednost njihovih budućih novčanih tokova. Uzmimo u obzir i to da bi se investitori koji traže mogućnosti dvocifrenog rasta u ekonomiji koja se usporava, također mogli pridružiti, ponovo podići svoje vrijednosti.

Zašto ne bismo kupili ARKK?❌

Iako je tržište u posljednje vrijeme palo, teško je reći da su procjene kompanija koje su ometale i rastuće u koje Ark ulaže vrlo jeftine. Ako ništa drugo, ispravka je samo vratila njihove ocjene na normalnije nivoe. Ali evo u čemu je stvar: procene kompanija se često ne zaustavljaju na njihovoj fer vrednosti. U stvari, obično premašuju marku i idu mnogo niže. To je posebno tačno sada, kada se okruženje slabog ekonomskog rasta i visoke inflacije pokazuje kao posebno izazovno za dionice rasta, baš kada bi se povjerenje investitora moglo dalje pogoršati. Ako investitori počnu agresivnije prodavati, dionice rasta neće biti sačuvane samo zato što su već pale. Ni ARKK, koji bi mogao pasti i dalje od… pa, pogledajte grafik i prosudite sami…

Također zapamtite da svako smanjenje može imati veći utjecaj na naše portfelje nego što mislimo. Recimo da je dionica ispravila 80%, sa 100 na 20 dolara. Dakle, kupujete, nadajući se da je vaša loša strana ograničena na 20%. Ali to nije slučaj: ako to postane korekcija od 90%, smanjenje (sa 20 USD na 10 USD) je još 50%. To znači da postoji prostor za značajne procentualne gubitke. Druga zabrinutost je da su mnoge inovacijske dionice obično u vlasništvu velikih fondova poput Ark Investa, što znači da su mnogo manje likvidne od drugih dionica. Ako likvidacije primoraju te fondove da smanje svoje pozicije, to bi moglo dovesti do naglo niže cijene. A ako kreatori tržišta i algoritmi predviđaju tu mogućnost, ona bi mogla pasti još brže. Drugim riječima, cijene bi mogle pasti mnogo prije nego što porastu, što znači da je kupovina na padu uvijek rizična ponuda.

Dakle, da li je dobra opcija kupiti ARKK?❓

Mislim da ima smisla imati barem malo dugoročne izloženosti najremetilačkim poslovima, posebno kada možete kupiti na ovim nivoima. Međutim, njegov profil visokog rizika i visokog prinosa znači da ćemo morati biti pažljivi s njegovom implementacijom: riskirajte samo iznos koji biste bili spremni potpuno izgubiti i kupujte u različitim intervalima da biste imali koristi od prosječenja troškova u dolarima. Mogli bismo uložiti polovinu sada, a polovinu za 3 mjeseca, na primjer, uz opciju da kupimo ranije ako cijene dodatno padnu. Što se tiče toga šta kupiti, imamo dvije opcije. Prvi je, očigledno, kupiti ARK Innovation ETF (ARKK), koja ulaže u najbolje opcije kompanije. Ulaganje u ARK je pomalo kao ulaganje u fond rizičnog kapitala. To znači procjenjivati ​​rezultate fonda na mnogo dužem horizontu nego što smo možda navikli. Naravno, mogli bismo pokušati bolje, ali ako nemamo vremena ili iskustva, ulaganje u ARKK je nedvojbeno dobar način da podržimo disruptore.

Možda ćete oklijevati i s kupovinom zbog svih negativnih komentara oko fonda. Ali morate poštovati Cathie Wood: ona je demokratizirala pristup informacijama otvoreno dijeleći svoja istraživanja, pa čak i svoje stvarne transakcije, s investitorima. Osim toga, donosi teške, ali pametne odluke, poput smanjenja broja udjela u svojim fondovima i povećanja koncentracije u glavnim kada su teška vremena. To prisiljava analitičare da se fokusiraju na Arkova najposvećenija uvjerenja, što je daleko od menadžera koji jednostavno prihvataju svoje standarde i slijede stado. I naravno, Wood se mnogo fokusira na priče i narative iza kompanija. Ali takva je priroda kompanija u koje ulažete: prave velike, hrabre opklade koje će se isplatiti tek za nekoliko godina, čineći trenutne finansijske brojke manje relevantnim od perspektive gdje će biti u budućnosti.

Što ako nisam uvjeren u kupovinu ETF-a?

Ako i dalje niste uvjereni, druga opcija je da izaberete između dionica u okviru svojih fondova. Crypto Bulls bi možda htjeli da usvoje dionice kripto berze Coinbase, koji je pao na najniže vrijednosti svih vremena nakon pada kripto tržišta i razočaravajuće zarade. Ark također izgleda bikovski po pitanju zdravstva, s tri kompanije u prvih 10: ExactScience Corp (otkrivanje raka), teladoc (virtuelne zdravstvene usluge) y Crispr Therapeutics (uređivanje gena). I najtradicionalnija tehnologija: Zum (video sastanci), godina (TV prenos), Blok (Plaćanja), Tvilio (komunikacije u oblaku) i UIPath (robotika) zaokružuju top 10. Oh, i bez zaborava Tesla: dugo vremena favorit i najveća pozicija u fondu.