Zašto je Lord Buffett odjednom kupio dip?

Warren Buffett -ov konglomerat , Berkshire Hathaway , nije bio baš zainteresovan za dionice tokom pandemije i otvoreno je izjavio da smatra da su dionice precijenjene . Međutim, sada kada su se tržišta korigovala, on koristi pad kao priliku za kupovinu dionica u vrijednosti od 51.000 milijarde dolara - najviše što je potrošio u jednom kvartalu od 2008. godine. Pa pogledajmo zašto je Proročište iz Omahe iznenada odlučilo ponovo početi kupovati i šta je na njegovoj listi za kupovinu.

Šta Buffett zna a mi ne znamo?

Da vidimo, on zaista zna više o svemu od nas, s razlogom je on najbolji investitor 20. veka. Takođe je poznat po tome što ide protiv žita, kupovina kada su drugi prodaje. U isto vrijeme, kupovina agresivno kada cijene of the kompanije koji ti se sviđa”padaju mu u krilo” (Buffetov izraz), ali ostaje po strani kada to nije slučaj. Od globalne finansijske krize, tržište je doživjelo brzi rast povećanje of the ocjene of the akcije i a povećana konkurencija od grupa Privatni kapital. A to se prevodi u manje mogućnosti koji zadovoljavaju Buffetove selektivne kriterije. Dakle, umjesto kupovine dobre kompanije a loše cijene, Berkshire gradi impresivan novčani fond za investicije, spreman da krene kada za to dođe vrijeme.

Ove godine, s višim kamatnim stopama i inflacijom koja opterećuje tržište, čini se da su se faktori savršeno poklopili. Oracle je u prvom kvartalu potrošio gotovo trećinu svojih novčanih rezervi na kupovinu dionica; čini se da se neke sjajne kompanije konačno mogu kupiti po atraktivnoj cijeni.

Dakle, šta je Buffett kupovao?

Ako postoji jedan sektor koji Buffett trenutno smatra posebno privlačnim, to je energetika . Berkshire Hathaway je povećao svoj udio u Occidental Petroleumu ( OXY ) i Chevronu ( CVX ) , što sada predstavlja njegovu treću najveću poziciju . Obje kompanije su dobra zaštita od inflacije jer njihovi prihodi direktno imaju koristi od viših cijena energije . Ali Chevron ima i druge sjajne karakteristike:

• Ima izuzetan menadžerski tim (nešto bitno za Buffetta)
• Visoka i stabilna dividenda koja je stalno povećavala svoju dividendu i, za razliku od drugih naftnih kompanija, nije je smanjila u 2020.
• Povrat na uloženi kapital veći od prosječnog.

Činjenica da kompanija posluje u cijelom lancu snabdijevanja ("potpuno je integrirana") također joj omogućava da bolje prebrodi šokove kada postoje veći režijski troškovi ili poremećaji u lancu snabdijevanja. Osim energetike, Berkshire je zauzeo neobičnu i zanimljivu poziciju u Activisionu (ATVI) , producentu videoigara koji stoji iza " Call of Duty " i " World of Warcraft ". Ovo je čisti arbitražni potez spajanja: Microsoft je pristao kupiti Activision po cijeni od 95 dolara po dionici, ali njegove dionice se trenutno trguju po cijeni od samo 78 dolara . Ako se posao realizira ( kako se očekuje ), Buffett bi mogao ostvariti povrat od 21% od trenutnih cijena, profit od oko 1200 milijarde dolara na investiciji od 5600 milijardi dolara.

Najnoviji značajan dodatak bio je HP (HPQ) , gdje je Buffett kupio 11,5% udjela u proizvođaču računara i štampača. HP je zrela, defanzivna kompanija koja isplaćuje visok prinos od dividendi (očekuje se oko 2,6% sljedeće godine) i ima koristi od stabilnog novčanog toka i iznadprosječnih marži . Tehnički, to je tehnološka dionica, ali ne pokazuje tendenciju da se toliko mijenja s potrošnjom potrošača i mogla bi se pokazati prilično otpornom ako se ekonomija uspori.

Šta još Oracle ima u svom portfoliju?

Buffett je investitor konzervativna i analitička Onaj koji voli investirati u kompanije imaju a jasna prednost, ono što on naziva «ekonomski jarak«, o svojim rivalima. Više od njega rast ili hrabrost Iznad svega, stavlja veći naglasak na kupiti kompanije Que su u stanju de dominiraju na njihovim tržištima decenijama. Stoga nije iznenađujuće da Berkshireov najveći dio ima Američke reference como Koka kola, Power Heinz, Bank of America y americki ekspres. Njegova najveća pozicija od svih, jabuka, savršeno se uklapa u Oracleovu tezu: kompanija ima atraktivne margine y solidnih novčanih tokova, i je raste tvoj dividende brzim tempom.

Pa kako da iskoristimo ovu priliku?

Buffett, koji sada ima 91 godinu, nikada nije tvrdio da je majstor tržišta ili da je otvorio investicionu akademiju, ali je njegov zapis pokazuje da je dobro za povećajte svoje pozicije kada je akcije están jeftino i za stvorite rezervu gotovine kada jesu precijenjeno. Dakle, ako Buffett ponovo kupuje dionice, to sugerira da nisu sve dionice precijenjene. Takođe je važno pogledati, osim koje dionice Buffett kupuje, kada ih kupuje. Vaša preferencija sada za otporne akcije a la recesija y otporan a la inflacija, na primjer, pokazuje da ste vjerovatno zabrinuti za prijetnja od stagflacija, kombinacija daleko od idealne visoka inflacija y nizak rast. Ako želite da investirate kao Buffett, dobra vijest je da to možete učiniti. Buffett ima tendenciju nastavi tvoj pozicije tokom nekoliko kvartala ili, u nekim slučajevima, godine. Mogli bismo ponoviti ono što radite, čak i sedmicama nakon što to uradite. The prethodna lista i četiri akcije koje smo istakli su dobri polazište para begin. Ili bismo samo mogli kupiti Berkshire Hathaway (BRK-B), da posjeduje isti portfelj kao i Buffett.