Zašto je Lord Buffett odjednom kupio dip?

Konglomerat of Warren Buffett, Berkshire Hathaway, nije baš bio zainteresiran za dionice tokom pandemije i otvoreno je rekao da misli o dionicama akcije Oni su bili preskupo. Međutim, sada kada su se tržišta ispravila, koristi se pada kao a prilika para kupiti akcije za vrijednost od 51.000 milion dolara, najviše što je potrošio u jednom tromjesečju od 2008. Pa hajde da pogledamo zašto je Oracle of Omaha odjednom odlučila pokrenuti kupiti opet i šta je na listi za kupovinu.

Šta Buffett zna a mi ne znamo?

Da vidimo, on zaista zna više o svemu od nas, s razlogom je on najbolji investitor 20. veka. Takođe je poznat po tome što ide protiv žita, kupovina kada su drugi prodaje. U isto vrijeme, kupovina agresivno kada cijene of the kompanije koji ti se sviđa”padaju mu u krilo” (Buffetov izraz), ali ostaje po strani kada to nije slučaj. Od globalne finansijske krize, tržište je doživjelo brzi rast povećanje of the ocjene of the akcije i a povećana konkurencija od grupa Privatni kapital. A to se prevodi u manje mogućnosti koji zadovoljavaju Buffetove selektivne kriterije. Dakle, umjesto kupovine dobre kompanije a loše cijene, Berkshire gradi impresivan novčani fond za investicije, spreman da krene kada za to dođe vrijeme.

Ove godine, sa kamatne stope Visoki I to inflacija s obzirom na tržište, čini se da su se faktori vremenom uskladili. Oracle je potrošio skoro trećinu tog novčanog fonda za kupovinu dionica u prvom kvartalu; Čini se da konačno mogu kupiti neki velike kompanije na a atraktivna cijena.

Dakle, šta je Buffett kupovao?

Ako postoji jedan sektor koji se čini da je Buffett trenutno posebno atraktivan, onda je to energična. Berkshire je povećao svoje udjele u oba Western Petroleum (OXY) kao u Ševron (CVX), koji sada predstavlja njegov treća najveća pozicija. Oba su dobra zaštita od inflacije jer njihov prihod Oni imaju direktnu korist od više cijene energije. Ali Chevron Takođe ima i druge zvjezdane tačke:

• Ima izuzetan menadžerski tim (nešto bitno za Buffetta)
• Visoka i stabilna dividenda koja je stalno povećavala svoju dividendu i, za razliku od drugih naftnih kompanija, nije je smanjila u 2020.
• Povrat na uloženi kapital veći od prosječnog.

To čini i činjenica da kompanija posluje u čitavom lancu snabdevanja („potpuno je integrisana“). sposobniji da se nosi sa udarcima kada postoje veći dodatni troškovi ili zastoji u lancu snabdevanja. Van energije, Berkshire je zauzeo radoznalu i zanimljivu poziciju Activision (ATVI), proizvođač video igara iza “Poziv dužnosti"I"World of Warcraft”. Ovo je čista igra arbitraže spajanja: Microsoft pristao na kupovinu Activision po ceni od $ 95 po dionici, ali se njene dionice trenutno trguju po samo $ 78. Ukoliko se ugovor izvrši (kao što je očekivano), Buffett može generirati povrat od 21% od trenutnih cijena, profit od oko $ 1200 miliona sa investicijom od $ 5600 miliona.

Posljednji značajan dodatak bio je HP (HPQ), pri čemu je Buffett kupio udio u 11,5% kod proizvođača računara i štampača. HP to je posao zrelo i defanzivno, koji plaća a visok prinos od dividendi (blizu a 2,6% planirano za narednu godinu) i koristi od stabilni novčani tokovi y marže iznad prosjeka. Tehnički, to je tehnološka dionica, ali nema tendenciju da se kreće toliko s potrošačka potrošnjary bi mogao biti prilično čvrst da ekonomija usporava. 2

Šta još Oracle ima u svom portfoliju?

Buffett je investitor konzervativna i analitička Onaj koji voli investirati u kompanije imaju a jasna prednost, ono što on naziva «ekonomski jarak«, o svojim rivalima. Više od njega rast ili hrabrost Iznad svega, stavlja veći naglasak na kupiti kompanije Que su u stanju de dominiraju na njihovim tržištima decenijama. Stoga nije iznenađujuće da Berkshireov najveći dio ima Američke reference como Koka kola, Power Heinz, Bank of America y americki ekspres. Njegova najveća pozicija od svih, jabuka, savršeno se uklapa u Oracleovu tezu: kompanija ima atraktivne margine y solidnih novčanih tokova, i je raste tvoj dividende brzim tempom.

Pa kako da iskoristimo ovu priliku?

Buffett, koji sada ima 91 godinu, nikada nije tvrdio da je majstor tržišta ili da je otvorio investicionu akademiju, ali je njegov zapis pokazuje da je dobro za povećajte svoje pozicije kada je akcije están jeftino i za stvorite rezervu gotovine kada jesu precijenjeno. Dakle, ako Buffett ponovo kupuje dionice, to sugerira da nisu sve dionice precijenjene. Takođe je važno pogledati, osim koje dionice Buffett kupuje, kada ih kupuje. Vaša preferencija sada za otporne akcije a la recesija y otporan a la inflacija, na primjer, pokazuje da ste vjerovatno zabrinuti za prijetnja od stagflacija, kombinacija daleko od idealne visoka inflacija y nizak rast. Ako želite da investirate kao Buffett, dobra vijest je da to možete učiniti. Buffett ima tendenciju nastavi tvoj pozicije tokom nekoliko kvartala ili, u nekim slučajevima, godine. Mogli bismo ponoviti ono što radite, čak i sedmicama nakon što to uradite. The prethodna lista i četiri akcije koje smo istakli su dobri polazište para begin. Ili bismo samo mogli kupiti Berkshire Hathaway (BRK-B), da posjeduje isti portfelj kao i Buffett.