Savjeti prije obnove našeg portfelja imovine

Kada je tržište tako nestabilno, lako se zanositi svakodnevnim cijenama i izgubiti fokus. Zato je ovo sjajan trenutak da se vratimo na početak za potpunu rekonstrukciju ulaganja i izgradnju našeg portfelja iz temelja. I jedan od prvih koraka da to učinite je kreiranje a plan investicione politike (IPS) koji opisuje naše investicione ciljeve, uspostavljanje mape puta za našu investicionu aktivnost i, konačno, određivanje okvira našeg portfelja. To možemo lako učiniti ako pogledamo četiri glavna elementa IPS-a.

1. Vremenski horizont: Koji je vremenski okvir mojih ciljeva?⏱️✅

Prvi korak ka stvaranju IPS-a je da definišemo naše investicione ciljeve i koliko vremena imamo da ih postignemo. Ako imamo 45 godina a mi ulažemo da finansiramo naše penzionisanje sa 65 godina, na primjer, imamo dugoročan horizont: 20 godina. S druge strane, ako imamo 25 godina i želimo da kupimo kuću sljedeće godine od novca koji smo sada uložili, imamo vrlo kratak vremenski horizont. Da bismo shvatili naše, moramo se zapitati koji su naši investicijski ciljevi i koji je naš vremenski okvir.

Naš vremenski horizont ima veliki uticaj na našu sposobnost preuzimanja rizika i, zauzvrat, na sastav našeg portfelja. Što je naš horizont duži, to više rizika možemo preuzeti, jer ćemo imati više vremena da prevaziđemo kratkoročnu nestabilnost tržišta, oporavimo se od gubitaka ulaganja i napunimo svoj račun budućim ušteđevinama. Što je naš vremenski horizont kraći, to možemo preuzeti manje rizika. Zamislimo da idemo u penziju sljedeće godine: veliki gubitak ulaganja mogao bi imati ogroman, negativan utjecaj na našu sposobnost da finansiramo naše penzionisanje.

2. Potrebe za likvidnošću: Koliko često ću morati podizati gotovinu?

Potreba za likvidnošću je potražnja za gotovinom iznad onoga što štedimo na našem investicionom računu. Ako moramo redovno podizati gotovinu sa našeg investicionog računa da bismo se finansirali, onda imamo velike potrebe za likvidnošću. Ako je to slučaj, trebalo bi ulagati uglavnom u likvidna sredstva, odnosno ona koja se lako i brzo mogu pretvoriti u gotovinu. Visoke potrebe za likvidnošću također smanjuju našu sposobnost preuzimanja rizika: ako se oslanjamo na konstantno podizanje gotovine, veliki gubitak ulaganja mogao bi biti katastrofalan.

Međutim, ako imamo niske potrebe za likvidnošću, možemo preuzeti veći rizik i investirati u nelikvidnu imovinu poput privatnog kapitala, nekretnina, pa čak i kolekcionarskih predmeta poput umjetnina i klasičnih automobila. Ova sredstva mogu povećati profitabilnost portfelja. A budući da mnogi od njih obično ne slijede tradicionalne klase imovine, mogu povećati diversifikaciju portfelja i smanjiti ukupni rizik. Ako imamo dugoročni horizont, vjerovatno ćemo imati manje potrebe za likvidnošću i možemo posvetiti veći dio našeg portfelja nelikvidnoj imovini.

3. Tolerancija rizika: Koliko gubitaka mogu podnijeti?❌

To se mora odrediti u smislu naše spremnosti i sposobnosti da preuzmemo rizik. Od ta dva, ovo drugo bi trebalo da prevlada. Drugim riječima, ako imamo veliku spremnost da preuzmemo rizik, ali malu sposobnost da to učinimo, svakako bi to trebali izbjegavati jer bi to moglo dovesti do katastrofalnih finansijskih rezultata. Međutim, ako imamo visoku sposobnost preuzimanja rizika, ali malu spremnost da to učinimo, možemo propustiti potencijalne dobitke previše konzervativnim ulaganjem. Ako nam je još uvijek teško odlučiti na čijoj smo strani, možda bi bilo najbolje ulagati konzervativno. Možemo izgubiti neke profite, ali ćemo izbjeći redovno donošenje loših investicionih odluka kao odgovor na volatilnost tržišta.

Ako mali gubitak dovede do katastrofalnog finansijskog rezultata (Na primjer, sprečava nas da adekvatno finansiramo našu penziju sljedeće godine), tada imamo malo kapaciteta za preuzimanje rizika. Ako, s druge strane, možemo izgubiti sav uloženi novac, a da ne oštetimo svoju trenutnu finansijsku situaciju i to nas ne sprječava da ostvarimo svoje investicijske ciljeve (jer imamo dugoročan horizont, dobro plaćen posao ili kapital negdje drugdje), tada imamo veoma visok kapacitet za preuzimanje rizika. Jedan od načina da kvantificiramo našu toleranciju na rizik je da odredimo maksimalno prihvatljivo smanjenje s kojim možemo živjeti. Maksimalno povlačenje je najveći pad vrijednosti portfelja od vrha do kraja. Nešto između 0% i 20% znači da imamo relativno nisku toleranciju rizika, između 20% i 40% se smatra srednjom, a iznad 40% visokom.

4. Cilj povrata: Koliko novca očekujem da zaradim?螺

Postoji razlog koji navodi da je ovo posljednji korak u kreiranju IPS-a: vaš vremenski horizont i potrebe za likvidnošću pomažu u određivanju vaše tolerancije rizika, što zauzvrat određuje vaš cilj povrata. Dakle, ako ulažete konzervativno (jer imate nisku toleranciju na rizik), onda ne želite da postavite nerealni cilj visokog prinosa. Ovaj cilj učinka treba postaviti kao dugoročni prosjek, a ne kao cilj kojem se nadate da ćete postići svake godine. Tržišta su nepredvidiva i takav cilj je nerealan. U idealnom slučaju, cilj povrata bi također trebao biti naveden kao stvarni prinos, odnosno prinos nakon inflacije. Američke dionice Oni su generisali oko 7% prosječnog godišnjeg realnog prinosa od 1928. godine, a američke državne obveznice oko 2%. Ovo vam pomaže da dobijete predstavu o tome kakvu vrstu stvarnog povrata trebate očekivati: nešto između 2-7% je realno ovisno o vašoj toleranciji na rizik.

Nakon što uspostavimo cilj povrata, možete koristiti pretpostavke BlackRock tržišta kapitala da dobijete ideju o tome koje klase imovine možete uključiti u svoj portfelj kako biste postigli taj cilj. Ovo su BlackRock očekivanja povrata različitih klasa imovine u različitim vremenskim horizontima uzimajući u obzir trenutno makroekonomsko okruženje, procjene i drugo. Imajte na umu da su pretpostavke o performansama BlackRock-a nominalne, odnosno prije inflacije. Da biste došli do stvarnih prinosa, jednostavno oduzmite 2% (dobar pokazatelj dugoročnih inflatornih očekivanja) od svakog od njih.