Otkrivanje moći inverznih ETF-ova

U svijetu ETF-ova postoji jedinstvena kategorija koja često ostaje neprimijećena, ali je neophodna za one koji traže složenije i špekulativne strategije ulaganja: inverzni ETF-ovi. Ovi instrumenti su moćni alati koji omogućavaju investitorima da profitiraju od pada, a ne rasta cijena osnovne imovine. Za razliku od tradicionalnih ETF-ova, koji nastoje da repliciraju rastuće performanse indeksa ili imovine, inverzni ETF-ovi su dizajnirani da generišu profit kada cijene padnu. U ovom članku ćemo vidjeti šta je inverzni ETF, čemu služe, koje su razlike u odnosu na kratkoročnu prodaju, vrste inverznih ETF-ova i vidjet ćemo pravi slučaj inverznog ETF-a. 

Šta je inverzni ETF?

Inverzni ETF je fond kojim se trguje na berzi (ETF) koji je konstruisan korišćenjem različitih derivata kako bi se profitirao od pada vrednosti osnovnog referentnog indeksa. Ulaganje u inverzne ETF-ove slično je držanju više kratkih pozicija, što uključuje pozajmljivanje vrijednosnih papira i njihovu prodaju u nadi da će ih otkupiti po nižoj cijeni. Inverzni ETF je također poznat kao "kratki ETF" ili "medvjeđi ETF".

Čemu služe inverzni ETF-ovi?

Mnogi inverzni ETF-ovi koriste dnevne fjučers ugovore za proizvodnju svojih prinosa. Fjučers ugovor je ugovor o kupovini ili prodaji imovine ili vrijednosnih papira u određeno vrijeme i po cijeni. Fjučersi omogućavaju investitorima da se klade na smjer cijene vrijednosnog papira. Inverzni ETF-ovi koriste derivate (kao što su fjučers ugovori) koji omogućavaju investitorima da se klade na pad tržišta. Ako tržište padne, inverzni ETF raste za otprilike isti procenat, minus brokersko-dilerske naknade i provizije. Inverzni ETF-ovi nisu dugoročna ulaganja, jer menadžer fonda svakodnevno kupuje i prodaje ugovore o derivatima. Shodno tome, ne postoji način da se garantuje da će inverzni ETF odgovarati dugoročnim prinosima indeksa ili hartija od vrednosti koje prati. Često trgovanje često povećava troškove fonda, a neki inverzni ETF-ovi mogu imati omjer troškova od 1% ili više.

Obrnuti ETF-ovi naspram Short Selling

Prednost inverznih ETF-ova je u tome što ne zahtijevaju od investitora da održava račun margine, kao što bi bio slučaj za investitore koji žele da zauzmu kratke pozicije. Margin račun je onaj na kojem broker pozajmljuje novac investitoru za trgovinu. Marža se koristi kod kratkih pozicija, napredne trgovačke aktivnosti. Investitori koji ulaze u kratke pozicije posuđuju vrijednosne papire koje ne posjeduju kako bi ih mogli prodati drugim trgovcima. Cilj je otkupiti imovinu po nižoj cijeni i razmotati trgovinu vraćanjem dionica marginalnom zajmodavcu. Međutim, postoji rizik da će vrijednost hartije od vrijednosti prije porasti nego pasti i investitor će morati ponovo otkupiti hartiju od vrijednosti po cijeni većoj od originalne prodajne cijene na margini.

Vrste inverznih ETF-ova

Postoji nekoliko inverznih ETF-ova koji se mogu koristiti za ostvarivanje profita od padova širokih tržišnih indeksa, kao što su Russell 2000 ili Nasdaq 100. Postoje i inverzni ETF-ovi koji se mogu koristiti za profit od pada širokih tržišnih indeksa, kao što je Russell 2000. ili Nasdaq 100. Postoje i inverzni ETF-ovi koji se fokusiraju na specifične sektore, kao što su finansije, energija ili potrošači. Neki investitori koriste inverzne ETF-ove da bi imali koristi od pada tržišta, dok ih drugi koriste za zaštitu svojih portfelja od pada cijena. Na primjer, investitori koji posjeduju ETF koji odgovara S&P 500 mogu zaštititi padove S&P posjedovanjem inverznog ETF-a za S&P. Međutim, hedžing takođe ima svoje rizike. Ako S&P poraste, investitori bi morali prodati svoje inverzne ETF-ove, jer bi doživjeli gubitke koji bi nadoknadili sve dobitke od njihovog prvobitnog ulaganja u S&P. Inverzni ETF-ovi su kratkoročni instrumenti za trgovanje koji moraju biti savršeno tempirani kako bi investitori zaradili novac. Postoji značajan rizik od gubitka ako investitori izdvajaju previše novca za inverzne ETF-ove i loše mjere vrijeme za njihov ulazak i izlazak.

Pravi primjer inverznog ETF-a

ProShares Short S&P 500 (SH) nudi inverznu izloženost velikim i srednjim kompanijama u S&P 500. Ima omjer troškova od 0,5 po dionici. Ima omjer troškova od 0,90% i više od 1.770 milijardi dolara neto imovine. ETF je namijenjen za jednodnevnu opkladu za trgovanje i nije dizajniran da se drži duže od jednog dana. U februaru 2020. S&P je pao i kao rezultat toga, od 17. februara 2020., SH je porastao sa 23,19 dolara na 28,22 dolara 23. marta 2020. Da su investitori bili u SH tokom tih dana, ostvarili bi profit.