Tri razloga da ne odustanete od ulaganja u britanske dionice

Čini se da ulaganja u britanske dionice Šolja čaja je prelita preko njih, ono što im je već nedostajalo... Uz pesimizam koji se misli o britanskim kompanijama, kritična devalvacija funte i trenutna politička kriza ne slute dobro za dobru budućnost Ujedinjenog Kraljevstva. Ali pošto smo mi kritični analitičari, mislimo da iz svega lošeg može proizaći nešto dobro. Dakle, danas ćemo vam dati tri razloga zašto ne bismo trebali odustati od ulaganja u britanske dionice. 

1. Imaju omjer P/E na vrlo niskom nivou

Iz perspektive procjene, čini se da je ulaganje u britanske dionice po atraktivnoj cijeni. Odnos P / E Budućnost MSCI UK indeksa je pala na rekordno nizak nivo u odnosu na MSCI World indeks. I, kao što možemo vidjeti iz grafikona, sada je pao znatno ispod dvije standardne devijacije (isprekidane linije) od srednje vrijednosti (puna linija) i trguje se sa diskontom od blizu 40%. Ovo veliko odstupanje navodi nas da vjerujemo da je vjerovatnoća da se cijena vrati na svoj dugoročni prosjek vrlo vjerovatna. 

Osim ako nemamo kristalnu kuglu, nemoguće je znati dno ovog trenda, ali ulaganje u britanske dionice pomaže nam da više nagnemo izglede u našu korist. Sa omjerom P/E iznad nivoa x8,6, manja je vjerovatnoća da će vrednovanje MSCI UK indeksa dalje opadati. Odnosno, naprijed P/E omjer britanskog indeksa ne samo da je jeftin u odnosu na njegove kolege, već je i jeftin u poređenju sa njegovom istorijom u posljednjih 20 godina.

2. Postoje dobri izgledi za otkup dionica i strane akvizicije

Kako je većina investicionih cijena u britanske dionice potcijenjena, kompanije su ove godine odlučile otkupiti vlastite dionice, vrijedne skoro 51.000 milijardu funti (58.000 milijardi eura). A kada ste optimistični u pogledu ulaganja u dionice, nije loše imati veliki faktor na tržištu koji podiže cijenu dionica. 

Te snižene cijene dionica mogle bi potaknuti i drugi faktor. Povećanje akvizicija britanskih kompanija od strane stranih investitora. Kombinujte diskontovane procene sa sterling slabošću i ovo predstavlja investitorima odličnu priliku za dugoročna ulaganja. Ovo može stvoriti dodatni nivo profitabilnosti iznad njegove procjene.

3. Imaju dividende sa veoma dobrom profitabilnošću

Postoje dva faktora koji čine ukupan prinos na dionice: povećanje vrijednosti dionica i profitabilnost kroz isplatu dividende. O prvom smo već govorili, a po prinosu od dividende ponovo se ističe ulaganje u britanske akcije. FTSE 100 nam nudi prinos od 4,1%, mnogo veći od ulaganja u dionice drugih razvijenih ekonomija. Dva su faktora koji ukazuju na to da će se ovi prinosi nastaviti čak i dok strahovi od recesije rastu i zarada udari: FTSE 100 generiše 70% svojih prihoda u inostranstvu, a slabost funte govori nam da su profiti stranih investitora još vredniji kada oni vrati se kući. Koeficijent isplate dividende je već značajno smanjen, jer je na najnižim nivoima od oko 50%, u poređenju sa prethodnim visokim od 70%.

Kako da iskoristimo ovu priliku za ulaganje u dionice?

Imamo dva načina da iskoristimo ovu priliku za ulaganje u britanske dionice. Prva bi bila kupovina oslabljenih FTSE 100 (indeks najviše fokusiran na velike kompanije) i prodaju precijenjenih FTSE 250 (indeks koji je najviše fokusiran na zemlju). Na taj način štitimo tržište i možemo ostvariti profit bilo da tržište raste, pada ili bočno. 

Drugi bi bio direktno ulaganje u FTSE 100 kupovinom iShares Core FTSE 100 UCITS ETF (ISF). Cijene ulaganja u dionice u britanskom sektoru građevinarstva su potcijenjene, trgujući uz diskont od približno 45% na FTSE 100. Važno je zapamtiti da je ovaj sektor također osjetljiv na tržišna očekivanja. Bank of England (BoE).

Stoga, ako BoE usvoji manje povećanja nego što investitori očekuju ili ako dođe do mekšeg sletanja na tržište nekretnina, mogli bismo vidjeti nagli rast cijena ulaganja u dionice građevinskih kuća, kao npr. Persimmon (PSN), Vistry Group (VTY), Crest Nicholson (CRST) i Barratt Developments (BDEV).