Ako ulažete u dionice, vjerovatno ste vrlo upoznati sa metrikom analize cijena (P/E omjer, jednostavan pokretni prosjek, insajderska kupovina) koji nam govore kada da kupimo tržište ili kada da izađemo s njega. Za kriptovalute, posebno Bitcoin, koji pokreće tržište, takođe imamo stotine onchain metrika koje možemo izabrati, od kojih nam neke mogu dati stvarnu prednost na tržištu. Postoje tri za koje vjerujemo da su posebno korisne za vašu obuku o kriptovalutama. Stoga ćemo vam danas pokazati kako funkcioniraju i koje prednosti nam svaki od njih nudi.
metrika #1: Tržišna vrijednost prema ostvarenoj vrijednosti (MVRV)⚖️
Šta je MVRV?
El MVRV To je prva metrika koju ćemo vas naučiti za vašu obuku o kriptovalutama. Izračunava se tako što se ukupna tržišna kapitalizacija Bitcoina (ukupna ponuda x tržišna cijena) podijeli s njegovom ostvarenom kapitalizacijom (cijenom po kojoj se kovanicama zadnji put trgovalo u lancu). Tržišna kapitalizacija predstavlja trenutnu tržišnu vrijednost Bitcoin-a, a ostvarena kapitalizacija predstavlja procjenu ukupne „pohranjene vrijednosti“ Bitcoin-a. Kada nam pokazuje pozitivne vrijednosti, to generalno znači da investitori sjede na neostvarenoj dobiti, dok negativne vrijednosti znače da sjede na nerealiziranim gubicima.
Zašto je MVRV koristan?路♂️
MVRV je kroz istoriju bio jedan od najpouzdanijih indikatora za otkrivanje uspona i padova. Ekstremna odstupanja između cijene Bitcoina i njegove pohranjene vrijednosti ukazuju na periode u kojima investitori imaju velike profite ili nerealizovane gubitke, što povećava vjerovatnoću da će zatvoriti svoje pozicije. Istorijski gledano, sve što je veće od 3 obično se javlja prije vrha tržišta, dok sve što je blizu 1 obično prethodi pad tržišta. Važno je imati na umu da se čini da MVRV najbolje funkcionira kada dostigne ekstremne vrijednosti, iako nam pažljiva procjena kratkoročnih promjena također može pružiti zanimljive informacije. Da biste mogli vidjeti ovu metriku na lancu, možete koristiti stranicu Lookintobitcoin, gdje ćete pronaći grafiku koja će podržati vašu obuku u kriptovalutama
Čini se da se MVRV omjer bitkoina nedavno oporavlja. Izvor: Lookintobitcoin
Metrika #2: HODL talasi
Šta su HODL talasi?
Druga metrika koju vam donosimo da poboljšate svoju obuku o kriptovalutama jesu HODL talasi. Pomoću ove metrike moći ćete vidjeti postotak ponude kriptovaluta u opticaju koji se nije pomjerao tokom određenog vremenskog perioda. Drugim riječima, naglašava udio kovanica određene „dobne grupe“. Odnosno, vrijeme između trenutka kada je pohranjeno u novčaniku i trenutka kada je potrošeno razvrstano je u određene boje. Trake hladnije boje predstavljaju najstarije kovanice, dok vrpce toplije boje predstavljaju najmlađe. Debljina traka nam također pokazuje zanimljivu činjenicu. Što je traka deblja, veći je udio kovanica te određene starosti.
Zašto su HODL talasi korisni?路♂️
HODL talasi su dobra metrika za vizualizaciju da li vidimo veći udio starijih ili mlađih kovanica na tržištu, kao i da li dugoročni investitori prodaju svoje kovanice kratkoročnim investitorima. Drugim riječima, HODL valovi su korisni za procjenu dinamike između dugoročnih HODL-a i kratkoročnih špekulanata. Ako se noviji novčići akumuliraju (toplije šipke postaju sve deblje) u isto vrijeme kada se udio starijih kovanica smanjuje, ovo bismo mogli smatrati medvjeđim signalom, što ukazuje da HODLeri uzimaju dugoročne profite i prenose svoje pozicije na kratkoročne špekulante . Zato je ključno analizirati ponašanje određene starosne grupe u odnosu na druge. To ne samo da nam daje dobru indikaciju o tome koji tip investitora poziva, već i koje grupe gomilaju ili prodaju.
HODL talasi sugerišu zdravu tržišnu dinamiku. Izvor: Glassnode
Gledajući promjene u polugama, možemo vidjeti da dok je udio dugoročnih kovanica (tamnije poluge) prilično stabilan, udio kratkoročnih kovanica (toplijih poluga) opada. Ovo ukazuje na mali interes među špekulantima za ulazak na tržište na ovim nivoima. Daljnji pad kratkoročnog koeficijenta kovanica mogao bi biti pozitivan za tržišta jer bi mogao ukazivati na to da špekulanti akumuliraju novčiće ili da HODLeri osvajaju tržišni udio. Ne gubite iz vida dinamiku između kratkoročnih i srednjoročnih ulaganja u narednim sedmicama. To bi moglo biti ključno za procjenu snage ili slabosti tržišta.
Metrika #3: Promjene položaja HODLera
Kako se izračunavaju promjene pozicije HODLera?
Treća i posljednja metrika koju vam donosimo da poboljšate svoju obuku u kriptovalutama su promjene pozicije HODLera. Ova metrika predstavlja posljednju 30-dnevnu promjenu starosti kriptovaluta. Pozitivne vrijednosti ukazuju na to da kovanice brže stare nego što se troše, što nam govori da investitori akumuliraju, a ne prodaju. Negativne vrijednosti nam, dakle, govore da HODLeri troše kovanice koje su akumulirali.
Zašto su promjene položaja HODLera korisne? 路♂️
Ove promjene pozicije nam pokazuju kada investitori, posebno dugoročni HODLeri, distribuiraju i kada gomilaju. Ovo nam daje dobar pokazatelj ponašanja pri kupovini ili prodaji insajderi. HODLeri bi trebali biti “pametni novac”, što znači da smanjuju svoje pozicije kada vjeruju da tržišna dinamika prelazi u medvjedast. S druge strane, oni imaju tendenciju da kupuju ili drže svoje kriptovalute kada su im izgledi pozitivniji. Praćenje njihovih akcija može nam pružiti korisne naznake o tome šta profesionalci zaista misle (i ne nužno govore javno) o izgledima tržišta.
HODLers su distribuirali ovih posljednjih nekoliko mjeseci. Izvor: Glassnode
Naravno, HODLeri to ne shvate uvijek kako treba. Jasan primjer je ponašanje Bitcoin HODL-a u neto potrošnji u januaru 2019., kada su počeli prodavati kao odgovor na pad cijene, da bi se taj pad kasnije promijenio.
Kako možemo koristiti ove onchain metrike da poboljšamo vašu obuku za kriptovalute?類
Ova tri onchain metrika signaliziraju mješovite, ali sve bolje izglede za cijene kriptovaluta. MVRV indikator nam pokazuje da se period distribucije završava, dok HODL valovi i promjene pozicije HODLers-a sugeriraju da dugoročni investitori u bitcoin ostaju sigurni i nastavljaju akumulirati novčiće. To bi moglo značiti da se približavamo dnu.
Sada je važno imati na umu da smo pokrili samo tri od stotina onchain metrika koje postoje, tako da ne bismo trebali previše tumačiti informacije koje možemo vidjeti. I moramo imati na umu da su ove onchain metrike početna, a ne krajnja tačka, te da moramo pokušati nastaviti razvijati teorijsko i praktično znanje o njihovom radu. Ipak, detaljnije razumijevanje i njihovo pomno praćenje može nam dati značajnu prednost u odnosu na investitore koji to ne čine.