Zašto je još uvijek dobro vrijeme za ulaganje u robu?

Nakon udvostručenja od pada Covida 2020., cijene roba su nedavno pale za 20% sa svojih najviših vrijednosti jer su investitori postali zabrinutiji zbog mogućnosti globalne recesije koja će smanjiti potražnju za robom. Stoga je idealno vrijeme za kupovinu sirovina. Danas ćemo vam dati malu lekciju za vašu obuku o ulaganju u sirovine. Imamo tri razloga zašto biste trebali razmisliti o iskorištavanju prednosti pada i dodavanju robe u svoj portfelj…

Roba daje snagu našem portfelju.​

Jedan od osnovnih stubova naše obuke o investicijama je diverzifikacija našeg portfelja, posebno kada je ekonomsko okruženje neizvesno. Problem sa ulaganjem samo u akcije i obveznice je što je za postizanje dobrih rezultata potrebna niska inflacija. To je zato što kada je inflacija visoka, centralne banke imaju tendenciju da reaguju podizanjem kamatnih stopa. A ta dva faktora (rastuća inflacija i dalje povećanje kamatnih stopa) smanjuju „stvarnu“ sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova obje klase imovine. To se viđalo tokom cijele godine. Uz visoku inflaciju i podizanje stopa Federalnih rezervi, dionice i obveznice su se borile.

Srećom, roba rješava tu slijepu tačku u našem portfelju. Kao što smo vam rekli u drugoj lekciji obuka za ulaganje u robu, nafta, gas, metali i poljoprivredni proizvodi napreduju kada je inflacija visoka i kamatne stope rastu, kao i tokom cele godine. To je dijelom zato što su robe stvarna imovina sa intrinzičnom vrijednošću. Ali to je i zato što su često u središtu onoga što pokreće inflaciju, budući da su motor gotovo svega što se proizvodi. Drugim riječima, kada inflacija raste, to je zato što cijene roba rastu. 

Njegova ponuda je oskudna, a profitabilnost je zaista primamljiva.螺

Tokom protekle decenije, roba je imala godine malog ulaganja u proizvodne kapacitete. Strujni poremećaji zbog pandemije i rata između Ukrajine i Rusije doveli su zalihe sirovina na nevjerovatno niske nivoe. A bez brzog rješenja na vidiku, nedostatak zaliha će zadržati cijene u porastu jer ljudi žure da kupuju osnovne proizvode, bojeći se nestašice ili iscrpljivanja. Što je još važnije, ova niska ponuda prisiljava kupce da plate premiju ako žele osigurati isporuku u bliskoj budućnosti. Ovo uzrokuje da cijena kratkoročnih ugovora bude veća od cijene dugoročnih ugovora, u situaciji poznatoj kao "nazadovanje«. Backwardation znači da ih dugoročni ulagači u robu mogu kupiti s popustom i zaraditi lijep dodatni prinos koji se naziva „povratak unatrag“. Ovaj dodatni prinos znači da investitori u robu mogu ostvariti dobar povrat čak i ako se cijena robe ne promijeni mnogo.

To je dobra dugoročna investicija.​​

Vjerovatno vidimo početak „superciklusa robe“, odnosno perioda rasta cijena sa snažnom potražnjom koja obično traje više od jedne decenije. Nova era rastućih kamatnih stopa u kombinaciji sa visokom inflacijom će vjerovatno nastaviti da raste. Kako se investitori, vlade i preduzeća preusmjeravaju na ekonomiju (kao što su infrastruktura, proizvodnja i nekretnine), potražnja za sirovinama bi trebala nastaviti rasti, zajedno s njihovim cijenama. Zadovoljenje sve te potražnje neće nastupiti odmah. Prethodnih godina, sa nižim cijenama i snažnim regulatornim pritiscima, smanjena su ulaganja u proizvodnju i njihove stope proizvodnje. Dakle, mogle bi potrajati godine da ponuda zadovolji rastuću potražnju, što će uzrokovati nastavak rasta cijena u međuvremenu.

Kako da iskoristimo ovu priliku za ulaganje?類​

Otkako je kolaps pretrpio tokom pandemije, roba je od tada porasla za 78%, dok su dionice porasle samo 7%. Čak i nakon tako snažnog rasta, i dalje vjerujemo da roba ima atraktivan profil rizika i nagrade na ovim nivoima. Naravno, postoje kratkoročni rizici. Globalna recesija koja bi mogla ozbiljno smanjiti potražnju za sirovinama, na primjer, ili prijeko potrebno rješenje energetske krize u Evropi. Zaključak koji izvlačimo iz ove investicione obuke je da oni koji žele da grade a dugoročno uravnotežen portfolio, neophodno je imati sirovine, a svaki pad je zanimljiva ulazna tačka.

Postoji mnogo načina za ulaganje u robu, ali jedan od najboljih je abrdn Bloomberg All Commodity Strategija K-1 Besplatni ETF (BCI). To je najjeftiniji tekući ETF i dobro je diverzificiran. Za evropske investitore, L&G All Commodities UCITS ETF (BCOG) je dobra opklada. Ovaj fond prati Bloomberg Commodity Index i pruža nam raznovrsnu izloženost energetskom sektoru, plemenitim metalima, industrijskim metalima, stoci, žitaricama i mekim proizvodima.