Malo je investitora moglo predvidjeti da će prva polovina godine biti optimistična na međunarodnim tržištima kapitala. Ali istina je da su od početka januara kupovne pozicije očigledno nadmašivale prodajne. Najveći gubitnici u ovoj neobičnoj situaciji bili su, ili su, investitori koji ne učestvuju aktivno na finansijskim tržištima. Između ostalog, to može biti i zato što je već prekasno za otvaranje pozicija kako bi se ostvario prinos na njihovu štednju.
Jedno od pitanja koje se trenutno postavlja je da li ovi dobici na berzi predstavljaju preokret trenda ili, obrnuto, oporavak nakon naglih padova krajem prošle godine. Važno je zapamtiti da se, nakon dugog iščekivanja, dugo očekivani praznični rast nije ostvario. To je nesumnjivo uplašilo značajan broj malih i srednjih investitora, koji se sada pitaju da li da se vrate na tržišta kapitala.
S druge strane, još jedna dilema s kojom se suočavaju štediše je koliko će daleko ići ovi trenutni rast na tržištima dionica. Ovo nadilazi druga tehnička razmatranja, a možda i iz perspektive fundamentalnih pokazatelja berze. Jer zaista, čini se da je ključ za određivanje ovog važnog faktora to da li referentni indeks dionica može probiti važan nivo podrške koji se nalazi na 9600 bodova.
Pozitivan semestar za investitore
U svakom slučaju, jedno je sigurno: ovi mjeseci su bili vrlo profitabilni za sve male i srednje investitore. U tom smislu, vrijedi napomenuti da ovako pozitivan trend za američke dionice u januaru nije viđen u posljednjih 30 godina, što je razlog za slavlje na finansijskim tržištima. Djelomično je to zbog odluke američkih Federalnih rezervi da ublaži svoje namjere u vezi s povećanjem kamatnih stopa, što je svakako ohrabrio investitore da se vrate na finansijska tržišta.
Nadalje, atraktivne cijene dionica za otvaranje pozicija na berzi također su odigrale značajnu ulogu. Zaista, u nekim slučajevima, ove dionice su očigledno podcijenjene i stoga imaju značajan potencijal rasta, koji u nekim slučajevima prelazi 20%, što ih čini potencijalnom metom za naše investicijske strategije. To je zato što još uvijek imaju prostora za rast u narednim mjesecima ili se, u najmanju ruku, mogu koristiti za usmjeravanje štednje do kraja godine.
Tržišta koja nisu izuzeta od volatilnosti
Još jedan aspekt koji ne smijemo zaboraviti na početku ove godine jeste da proces nije u potpunosti jasan. Naprotiv, prepun je prepreka , a volatilnost je jedan od njegovih glavnih zajedničkih nazivnika. Vrlo visoke poraste ubrzo prati suprotno kretanje, sijući sumnju među malim i srednjim investitorima. Razumljivo je da ne znaju šta da očekuju s obzirom na ove nagle pokrete na tržištima kapitala.
Ovaj faktor ostaje najveći izazov za investitore trenutno, jer ne postoji jasan srednjoročni ili dugoročni trend. To je jedan od glavnih razloga zašto je obim trgovanja među najslabijim u posljednjih nekoliko godina. To bi moglo umanjiti vrijednost aprecijacije koja se trenutno dešava kod dionica koje čine špansko tržište dionica. Ovo je u oštroj suprotnosti s onim što se dešavalo prethodnih godina, kada je obim trgovanja bio znatno veći, posebno za najreprezentativnije dionice na španskoj berzi, kao što su blue-chip kompanije : Endesa, Santander, BBVA i Iberdrola, između ostalih.
Ključ je u 9600 bodova
Nema sumnje da će ovaj nivo odrediti trend (medvjeđi ili bikovski) za dionice u narednim mjesecima. Vrlo je blizu trenutnih nivoa, ali u svakom slučaju, značajno premašivanje istog bit će ključno. Međutim, to se ne čini baš lakim s obzirom na trenutnu ekonomsku klimu. Važno je zapamtiti da zemlja važna poput Italije trenutno prolazi kroz tehničku recesiju.
Nadalje, važno je prepoznati da će monetarna politika , s obje strane Atlantika, igrati ključnu ulogu u tome hoće li tržišta kapitala od sada rasti ili padati. Mali i srednji investitori trebaju obratiti posebnu pažnju na ove faktore kako bi odredili najbolji tok djelovanja ako žele uspješno profitirati od svojih transakcija na finansijskom tržištu. To je, uostalom, njihov primarni cilj, čak i više od drugih tehničkih razmatranja koja mogu utjecati na finansijska tržišta.
Težak u bankarskom sektoru
Ibex 35 je prošle sedmice izgubio dio zamaha, pavši za 1,81% , iako je najvažnije to što je uspio da se održi iznad ključnog nivoa od 9.000 poena. Najznačajniji faktor bili su loši rezultati španskih banaka nakon njihovih izvještaja o zaradi. Ovo je prekinulo dugi niz od četiri uzastopna sedmična dobitka. U stvari, ovo je prvi pad u posljednjih pet trgovačkih sesija od gubitaka krajem 2018. godine.
Ovo kretanje na tržištima dionica može se protumačiti kao jasan znak kraja neočekivanog uzlaznog trenda koji smo vidjeli u prvom mjesecu godine. Međutim, to bi također mogla biti pauza za prikupljanje snage i nastavak uzlaznog trenda na finansijskim tržištima od sada nadalje. Nesumnjivo, jedan od ključnih faktora bit će hoće li se nivoi podrške koje trenutno drži španska berza održati, kao i performanse dionica koje bi mogle biti u fokusu naših investicijskih strategija.
Vrijednosti s vrlo prilagođenim cijenama
Stoga je jedna od najznačajnijih vijesti protekle sedmice da bankarski sektor ponovo prolazi kroz period gubitaka. To je posebno vidljivo u nekoliko faktora, kao što su usporavanje ekonomije, odgađanje povećanja kamatnih stopa i niži profiti koje ostvaruju neke banke. S druge strane, sektor električne energije pokazuje se kao sigurno utočište za mnoge male i srednje investitore . Većina njegovih dionica trenutno je u slobodno rastućoj poziciji, što je najpovoljniji scenario za investitore na berzi. Zapravo, ne suočavaju se s nivoima otpora.
S druge strane, vrijedi napomenuti i da nekoliko kompanija koje kotiraju na berzi trenutno nudi vrlo konkurentne cijene, što ih čini idealnim za selektivnu kupovinu. U tom smislu, važno je zapamtiti da se neke dionice trguju s popustima i do 30% u odnosu na njihovu ciljanu cijenu. To nije prošlo nezapaženo od strane mnogih finansijskih posrednika i moglo bi dovesti do daljnjeg povećanja cijena u narednim danima ili sedmicama, bez obzira na druge tehničke faktore koji bi mogli utjecati na njihovu naknadnu procjenu na tržištima kapitala.
S malo života izvan torbe
Sve se ovo dešava u širem investicionom kontekstu koji ostaje donekle neizvjestan. Vrijedi napomenuti da je španska premija rizika nedavno pala na 106,0 baznih poena, dok je prinos na 10-godišnju špansku obveznicu porastao na 1,227%. S druge strane, ne možemo zaboraviti da su tržišta kapitala jedina sposobna da ostvare prinose koji ispunjavaju očekivanja većine investitora, jer derivati s fiksnim prihodom jedva generišu prihvatljive prinose za štediše.
Uz ovaj scenarij koji predstavlja ulaganje, tržište dionica je jedina opcija koja u ovom trenutku može biti profitabilna. Iako logično s rizicima koje ova vrsta operacija povlači i to je glavna prepreka povećanju opsega ugovaranja u narednim danima ili sedmicama. Osim dividendi koje distribuiraju neke akcije i čiji prinos na uloženi kapital može doseći i do 8%. Viša od one koju nude drugi bankarski proizvodi.