Da li je moguće investiranje u robne terminske pogodnosti trenutno? Pa, treba se sjetiti na početku da su sirovine jedna od financijskih sredstava najrelevantnijih terminskih poslova i da se danas njima trguje jer su rođene iz potrebe proizvođača da zaštite cijenu svojih usjeva od bilo kakvih nepredviđenih događaja.
Samo naprijed, rad na sirovinama je složeniji od ostatka postupka, jer se normalnim uvjetima bilo kojeg tržišta dodaje da je nešto opipljivo i da je podložno snažnoj sezonalnosti koja proizlazi iz vremenskih faktora.
Pored toga, terminski poslovi su isporučljivi, to znači da kada kupujete ili prodajete futures ugovor, stičete obavezu da kupite ili prodate određenu količinu te sirovine na određenom mjestu i na određene datume, tako da na ovim tržištima možemo pronaći pomešani špekulanti sa kupcima proizvoda i proizvođačima koji koriste futures kao zaštitu.
Uložite u stvarnu imovinu
Najizravniji način ulaganja u robu bila bi kupovina same robe. Očito je da ova metoda djeluje samo s određenim robama, poput plemenitih metala, ali bez obzira na to, to je način za postizanje izloženosti na ovim tržištima.
Ako ste, na primjer, željeli ulagati u zlato, mogli ste kupiti zlatnu polugu. Riječ je o količini rafiniranog zlata koja zadovoljava standardne uvjete proizvodnje, označavanja i registracije.
Međutim, postoje mnogi problemi s ovim oblikom ulaganja. Imate neposredan problem što morate pohraniti sredstvo. Ova vrsta ulaganja je takođe relativno manje likvidna od ostalih, pa je kasnije skuplja za razmjenu. Slično tome, budući da zlatna poluga nije djeljiva, povećava se njena likvidnost.
Ulaganje u fond kojim se trguje na berzi
S druge strane, mnogi ljudi koji ulažu u robe to čine ulažući u robne fondove kojima se trguje na berzi (ETF). ETF je fond kojim se trguje na berzi. ETF se može sastojati od mnogih različitih klasa imovine dionica, robe ili obveznica.
Neki ETF-ovi imaju za cilj praćenje cijene same osnovne robe, kao što su fizički ETF-ovi za zlato. S druge strane, neki će pokušati pratiti robu kroz sastav ETF-a koji može imati akcije kompanija koje tu robu ekstrahiraju ili iskorištavaju. Za potonju vrstu ETF-a može se znati da ima različitu cijenu od osnovne robe.
Ulaganje u fjučers ugovor
Ročni terminski poslovi su ugovori o kupovini ili prodaji određene količine robe po određenoj cijeni i određenog datuma u budućnosti. Trgovac zarađuje ako roba cijeni ili umanjuje vrijednost u odnosu na fiksnu cijenu, ovisno o tome uzima li dugu ili kratku poziciju.
Fjučersi su derivatni proizvod, tako da vi niste vlasnik same robe. Kupci se mogu koristiti fjučersima kako bi se zaštitili od rizika povezanih sa oscilacijama cijena (posebno na nestabilnijim tržištima meke robe), a prodavci mogu iskoristiti fjučerse kako bi "zaključali" dobit na svojim proizvodima.
Ulaganje u CFD-ove na osnovama
Ulagači mogu trgovati CFD-ima na robe kao sredstvo za postizanje izloženosti na robnim tržištima. Ugovor o razlici (CFD) je izvedeni proizvod u kojem postoji sporazum (obično između brokera i investitora) da se plati razlika u cijeni osnovnog sredstva između početka i kraja tog ugovora. CFD-ove trgujete na marži, što znači da morate uložiti samo djelić vrijednosti svoje trgovine. Trgovina polugom omogućava trgovcima da steknu veću izloženost manjim početnim depozitom.
Ulaganje u CFD-ove za trgovinu robom donosi brojne prednosti. CFD-ovi su izuzeti od plaćanja carine, budući da je derivatni proizvod, tako da biste imali manje troškova prilikom trgovanja CFD-ovima.
Ulažite u robu
Postoji nekoliko načina za razmatranje ulaganja u robe. Jedna je kupovina različitih količina fizičkih sirovina, poput plemenitih metala u polugama. Ulagači mogu investirati i upotrebom terminskih ugovora ili ugovora o robnoj berzi (PTE) koji direktno prate određeni robni indeks. To su vrlo nestabilna i složena ulaganja koja se uglavnom preporučuju samo sofisticiranim investitorima.
Drugi način za izloženost robama je putem uzajamnih fondova koji ulažu u robno povezane kompanije. Na primjer, fond za naftu i plin posjedovao bi dionice kompanija koje se bave istraživanjem, preradom, skladištenjem i distribucijom energije.
Robne zalihe
Da li robne zalihe i robe nude uvijek iste prinose? Nije nužno. Postoje slučajevi kada jedna investicija nadmašuje drugu, pa bi održavanje alokacije za svaku grupu moglo doprinijeti ukupnom dugoročnom učinku portfelja.
Prednosti ulaganja u robe
Prvo je njihova diverzifikacija. Vremenom robe i robne zalihe imaju tendenciju da daju prinose koji se razlikuju od ostalih zaliha i obveznica. Portfelj sa imovinom koja se ne kreće istom brzinom može vam pomoći da bolje upravljate volatilnošću tržišta. Međutim, diverzifikacija ne osigurava dobit niti garanciju protiv gubitka.
Potencijalni povratak
Cijene različitih roba mogu varirati zbog faktora kao što su ponuda i potražnja, devizni kurs, inflacija i opće zdravstveno stanje privrede. Posljednjih godina povećana potražnja zbog velikih globalnih infrastrukturnih projekata uvelike je utjecala na cijene roba. Generalno, porast cijena roba imao je pozitivan utjecaj na dionice kompanija u srodnim industrijama.
Moguća zaštita od inflacije
Inflacija - koja može nagristi vrijednost dionica i obveznica - često može značiti veće cijene roba. Iako su robe dobro poslovale u razdobljima visoke inflacije, investitori bi trebali biti svjesni da robe mogu biti mnogo nestabilnije od ostalih vrsta ulaganja.
Rizici ulaganja u osnovno
Glavni rizik. Cijene roba mogu biti izuzetno kolebljive, a na robnu industriju mogu značajno utjecati svjetski događaji, kontrola uvoza, globalna konkurencija, vladini propisi i ekonomski uslovi, što sve može utjecati na cijene roba. Postoji mogućnost da vaša investicija izgubi na vrijednosti.
Volatilnost
Uzajamni fondovi ili kapitalni proizvodi koji prate pojedinačni sektor ili robu mogu pokazivati natprosječnu nestabilnost. Pored toga, robni fondovi ili PTE koji koriste fjučerse, opcije ili druge izvedene instrumente mogu dodatno povećati volatilnost.
Izloženost stranim tržištima i tržištima u nastajanju
Pored rizika povezanih s ulaganjima u robe, ovi fondovi nose i rizike koji prate ulaganje na strana i tržišta u razvoju, uključujući nestabilnost izazvanu političkom, ekonomskom i monetarnom nestabilnošću.
Koncentracija imovine
Iako robni fondovi mogu igrati ulogu u strategiji diverzifikacije, sami fondovi se smatraju nediverzificiranima, jer značajan dio svoje imovine ulažu u manje pojedinačnih dionica nego što je to općenito dostupno koncentrirano u 1 ili 2 industrije. Slijedom toga, promjene na tržišnoj vrijednosti pojedinačne investicije mogle bi prouzrokovati veće fluktuacije cijene dionica nego što bi se dogodile u diverzifikovanijem fondu.
Ostali rizici
Dionički fondovi fokusirani na robu mogu koristiti terminske ugovore za praćenje osnovne robe ili robnog indeksa. Trgovanje ovim vrstama hartija od vrijednosti je špekulativno i može biti vrlo nestalno, što može dovesti do toga da se performanse fonda značajno razlikuju od performansi osnovne robe. Ova razlika može biti pozitivna ili negativna, ovisno o tržišnim uvjetima i investicijskoj strategiji fonda.
Odličan instrument diverzifikacije
Teško je ulagati u robu koristeći uvijek popularni okvir Ucits-a. David Stevenson saznaje kako investitori mogu pristupiti ovoj klasi imovine i ako za njih postoji apetit. Za Martina Estlandera roba je „izvrsno sredstvo za diverzifikaciju“. Pa zašto, osnivač finske kompanije Estlander & Partners (E&P) želi znati, mali ulagači koji žele pristupiti ovoj klasi imovine suočavaju se s toliko prepreka?
Iako mali investitori mogu ulagati u robu, Estlander - čija je kompanija pokrenula E&P robni fond u januaru - poziva se na stroga evropska pravila diverzifikacije za Ucits fondove koji su ograničavajući faktor za robna ulaganja. Estlander je strukturirao robni fond E&P prema Direktivi o upravljačima alternativnim investicijskim fondovima (AIFMD), iako napominje da nudi istu zaštitu investitora po kojoj je brend Ucits poznat.
Jedan od glavnih nedostataka korištenja fondova propisanih AIFMD-om za ulaganje u robe je taj što propisi smanjuju broj investitora koji mogu ulagati. Isabelle Bourcier, voditeljica poslovnog razvoja u Ossiamu, dobavljaču fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), kaže da je zbog toga bilo neophodno da Ossiamovi robni fondovi poštuju propise Ucits-a: „Kada smo odlučili proširiti našu paletu proizvoda na robe i razgovarali smo s nekoliko dobavljača indeksa, jedan od uvjeta koji smo ih tražili bio je da osiguramo da indeks zadovoljava standarde diverzifikacije Ucits-a kako bismo mogli održati potpunu usklađenost s propisima Ucits-a. Ucits ». Da bi se ETF mogao naći na berzi, Ucits oznaka je od ključne važnosti “, kaže on.
Strukturirani robni fondovi
Robni fondovi strukturirani u okviru UAIF-a mogu ići kroz Europu na isti način kao i Ucits fond, iako postoje značajne razlike. Za razliku od Ucits fonda, nema potrebe za dnevnim izvještajem o likvidnosti, iako ga E&P robni fond pruža tjedno, uz pružanje informacija o procijenjenim cijenama. Ali, zašto se u ovom trenutku ove operacije mogu izvoditi u ovim vrlo posebnim financijskim sredstvima?
Bez obzira na ograničenja za ulazak investitora u prostor ili na niz strategija koje su se nekada nalazile u njemu, je li sada dobro vrijeme za ulaganje u robu? U posljednje vrijeme cijene osnovnih proizvoda - posebno cijena nafte - pale su. „Generalno, mislimo da je pravo vrijeme da se pogleda roba.
Različiti sektori rade vrlo različito “, kaže Bernhard Wenger, šef evropske distribucije u ETF Securities. Kako se čini da je dugi robni superciklus gotov, mogućnosti za ulaganje u robe sada nose dodatni rizik, ali i veći potencijal za nagradu. Kompanije proučavaju razlike između spot cijena robe i terminskih cijena - čimbenici koji se u terminskom jeziku nazivaju zaostajanje i kontago - koji su jednako važni kao i faktori ponude i potražnja za izračunavanjem mogućih koristi.
Proizvodi na bazi energije
Ucits ETF, UBS ETF CMCI kompozit, uključuje širok spektar roba kao što su energija, poljoprivreda i industrijski metali, ali je sposoban ublažiti „negativne performanse balansiranja“. Prema Andrewu Walshu, izvršnom direktoru UBS ETF-a, ovaj je proizvod privukao 60 miliona dolara (53 miliona EUR) ulaganja u dvije sedmice početkom februara, što pokazuje da postoji apetit za investiranje u robe. "Pokušavamo pronaći dugoročne trendove, što je dio jednadžbe, a također pokušavamo pronaći posebne situacije u kojima ponuda nije dovoljna da zadovolji potražnju kad vidimo da se cijene pooštravaju", kaže Estlander. Drugi način ulaganja bio bi biti putem robe koja se kotira na berzi (ETC), s prednošću da bilo ko, od privatne osobe do penzijskog fonda, može u nju investirati.
Uključivanje privatnih investitora u robe nešto je što je primijetio Steve Ruffley, glavni tržišni strateg Intertradera. "Sad vidite da se obični ljudi uključuju u naftu - nekad su je timovi stručnjaka trgovali 24 sata dnevno", kaže on, dodajući da ne misli da će ovaj fenomen trajati dugo. Jedna od glavnih prednosti upotrebe ETC-a je ta što su vrlo likvidni. Kao što Wenger objašnjava, tipični robni investitor nije investitor koji kupuje i drži, već je taktičar. Dodana likvidnost omogućava investitorima brz ulazak i izlazak, iako se mora reći da postoji osnovni rizik u korištenju ovih alata.
Oni nemaju zaštitu investitora dodijeljenu drugim proizvodima, što znači da bi se, prema Walshu, moglo izgubiti puno novca. Trenutno postoji očigledan nedostatak konkurencije u sirovinskom prostoru; investitori i investicione banke izlaze. Banke su pod regulatornim pritiskom da održe kapitalne zahtjeve, a neki bi tvrdili da investicijske banke ionako zapravo nemaju velike stolove za trgovinu robom. Međutim, za one koji su ostali u igri, čini se da je to povoljno tržište.
Ulaganje u plemenite metale
Zlato je vrijednost skloništa u kriznom scenariju i, dok druge opcije ulaganja poput obveznica i dionica često propadaju u vrijeme stresa i nestabilnosti tržišta, pokazalo se da žuti metal poboljšava investicijske rezultate, kako u vrijeme stabilnosti, tako i financijske nestabilnosti posljednjih godina.
U zlato možete ulagati u polugama, u različitim modalitetima ili oblicima, a također i u kovanicama, iako je za to neophodno da su zakonsko sredstvo plaćanja u zemlji porijekla i da se prodaju po cijeni koja ne prelazi 80% vrijednost zlata na slobodnom tržištu.
Možete kupiti različite proizvode ovih karakteristika, od zlatnih poluga od 2 do 1.000 grama, koji mogu imati između 100 i 21.000 eura; do kovanica plemenitih metala, među kojima se posebno ističu "Kruger Rand" ili "Maple Leaf", a koje se mogu kupiti od 150 eura.