Težak udarac našim portfeljima nakon povećanja kamatnih stopa

I jedno i drugo Federalne rezerve (Fed) kao Banka Engleske (BoE) Ove sedmice su ponovo podigli kamatne stope, jer centralne banke širom svijeta shvataju da ne mogu zanemariti težak put koji je pred nama.

da rezimiramo... 樂

• Federalne rezerve Sjedinjenih Američkih Država (Fed) odlučile su povećati kamatne stope za 50 bodova, stavljajući ih u ciljni raspon između 0,75% i 1%, kako je objavljeno prošle srijede u saopštenju. Ovo je najveće povećanje stope od 2000. godine, prije 22 godine.
• Takođe je eliminisao špekulacije koje su kružile o još većim porastima kamatnih stopa u narednim mesecima, što je dovelo do privremenog rasta akcija.
• Dan kasnije, Banka Engleske (BoE) podigla je kamatne stope Ujedinjenog Kraljevstva za 25 poena, dostigavši ​​1%, najviši nivo od 2009. godine, kako je ta institucija objavila na svom četvrtom uzastopnom sastanku. Zauzvrat, u narednim mjesecima se očekuju nova povećanja stope, što je negativno uticalo na cijenu funte sterlinga (GBP).

Povezivanje tačaka…里

Nakon što je u martu priznao da je trebalo da reaguje ranije, Fed je u sredu podigao kamatne stope za 0,5 baznih procentnih poena, što je najveći rast od 2000. Centralna banka je saopštila da će nastaviti da povećava stope ovim tempom u narednih nekoliko godina. sastancima, ali je oborio spekulacije da razmišlja o još većem povećanju kamatnih stopa od 0,75 procentnih poena u narednim mesecima, na veliko olakšanje investitora.

Također je najavio da će početi sa smanjenjem nekih od svojih 9 biliona dolara u obveznicama kroz proces poznat kao "roll-off", odnosno neće kupovati nove obveznice kada dospiju one koje posjeduje, uz konačnu kamatu 95 jedna milijarda dolara. Ovim tempom, bilans Fed-a će biti blizu onoga što je bio prije pandemije 2024.

Dan kasnije, Banka Engleske (BoE) podigla sopstvene kamatne stope 0,75% al 1%, najviši nivo od početka 2009. Prema prognozama, Centralna banka je saopštila da očekuje da će inflacija premašiti 10% u oktobru, kada se ukine kapa na gas i struju, što će dodatno povećati troškove 40% prema gore. To mnogo govori o tome koliko je potcijenjeno od strane BoE potencijalni rast inflacije u zemlji – prije manje od pola godine predviđalo se da će inflacija dostići vrhunac od 5% u aprilu – a sada se čini da su pokazali nedostatak obuke o finansijskim investicijama.

BoE nije tako siguran kao Fed da je u stanju da osmisli meko sletanje, odnosno da uspe da smanji inflaciju bez značajnog prekida ekonomskog rasta. U stvari, upozorio je da će ekonomija Velike Britanije ući u recesiju kasnije ove godine, jer inflacija i više kamatne stope smanjuju potrošnju domaćinstava i potrošačku potrošnju, glavnog pokretača britanske ekonomije.

Ključevi za iskorištavanje ove situacije

1. Fed nije sam u smanjenju svojih obveznica 

BoE je već počeo da smanjuje bilans stanja okončanjem reinvestiranja obveznica u februaru, dok je smanjenje Bank of Canada imaju smanjenje javnog duga za 40% u naredne dvije godine. U stvari, Bloomberg Economics procjenjuje da će centralne banke zemalja Grupe sedam smanjiti svoje bilanse za oko 410.000 milijardi dolara u ostatku 2022. godine, što je značajna promjena u odnosu na prošlu godinu, kada su dodale 2,8 biliona dolara. Ovo koordinirano „kvantitativno pooštravanje“, suprotno kvantitativnom popuštanju, samo će uvesti još jedan šok u svjetske ekonomije i finansijska tržišta…

2. Akcije FED-a izazvale su povećanje američkih obveznica.

Rastuća inflacija, rastuće kamatne stope i očekivanje kvantitativnog zaoštravanja gurnuli su prinose na 10-godišnje obveznice iznad 3% po prvi put u više od tri godine ove sedmice, više nego udvostručivši nivo na početku godine. To ima važne implikacije na ekonomiju: prinosi na obveznice utiču na stope hipoteka, troškove zaduživanja preduzeća, atraktivnost rizičnijih investicija i još mnogo toga.

Također u našim očima

Tržište iznajmljivanja za odmor Airbnb (ABNB) nedavno je izvijestio o prodaji u prvom kvartalu i dao prognozu prihoda za tekući kvartal koja je nadmašila procjene analitičara. Kompanija vidi "značajnu potražnju" za putovanjima uoči užurbane ljetne sezone, nakon više od dvije godine ograničenja Covid-a. To je ista poruka koju su investitori dobili od svojih kolega Expedia (EXPE) y Rezervacije (BKNG), koji su rekli da očekuju da će ovo ljeto biti jedno od najboljih koje je industrija ikada vidjela.

TOČKE ZA OZNAČAVANJE: Povećanje kamatnih stopa, smanjenje udjela u obveznicama, povećanje potražnje za ugostiteljskom djelatnošću.