Među mnogim finansijskim analitičarima široko je rasprostranjeno mišljenje da postoje dovoljni razlozi da referentni španski indeks dionica, Ibex 35, ostane iznad 9.000 bodova . Oni sugeriraju da su najgori scenariji za berzu već uračunati. Ovo je posebno teško potvrditi s obzirom na predstojeće odobrenje općeg budžeta Italije, glavnog faktora koji potencijalno može poremetiti performanse dionica na glavnim evropskim finansijskim tržištima.
Još jedan aspekt koji treba uzeti u obzir je da će kompanije koje kotiraju na berzi u svojim predstojećim izvještajima o zaradi pokazati nižu dobit nego što su to do sada pokazale. U tom smislu, jedna od kompanija koju mali i srednji investitori najpažljivije prate nesumnjivo je Técnicas Reunidas. Bila je jedna od najteže pogođenih kompanija posljednjih godina, sa značajnim padom vrijednosti. To je jedan od razloga zašto bi njen potencijal za rast vrijednosti mogao biti veći od sada nadalje.
Uprkos lošim rezultatima, Técnicas Reunidas je zabilježio značajan oporavak na španskom tržištu dionica. Prošle sedmice, njegove dionice su porasle za preko 3% dnevno, nakon oštrog pada cijene. Ali dobra vijest za investitore koji razmatraju ovu dionicu je da su njenu poziciju ojačali neki od najistaknutijih finansijskih analitičara na tržištu. Konkretno, Morgan Stanley i JP Morgan su revidirali svoje izglede za ovu inženjersku kompaniju.
Técnicas Reunidas po cijeni od 22 eura
Dionice ove kompanije iz indeksa Ibex 35 trenutno se nalaze na ključnoj tački cijene. Prošle sedmice su konačno uspjele da se oporave od nivoa od 22 eura po dionici. Ovo bi mogao biti prvi korak ka dostizanju viših nivoa, barem tokom naredne godine, ili čak ako se ostvari tradicionalni praznični rast . Vrijedi podsjetiti da nije prošlo mnogo godina otkako je njena vrijednost premašila 30 eura. U svakom slučaju, ona ostaje jedna od preferiranih dionica za razne finansijske analitičare.
Međutim, ova kompanija je doživjela značajan odliv kupaca, što je rezultiralo gubitkom gotovo trećine njene vrijednosti u vrlo kratkom periodu. S obzirom na ovaj cjelokupni scenario, ključno je utvrditi da li su nedavni dobici samo privremeni oporavak ili veliki preokret trenda. U oba slučaja, morat ćemo pričekati samo nekoliko dana da bismo imali gotovo apsolutnu sigurnost o tome šta se trenutno dešava s njenim dionicama.
Ciljajte cijene veće od njihove vrijednosti
Dobra vijest za male i srednje investitore leži u činjenici da prethodno spomenute banke, iako su snizile svoju ciljanu cijenu za kompaniju, i dalje smatraju da je iznad njene trenutne tržišne vrijednosti, s ciljanom cijenom u rasponu od 25 do 30 eura po dionici . To sugerira da dionice Técnicas Reunidas imaju značajan potencijal rasta, čak i uz revizije cijena naniže od strane Morgan Stanleyja i JP Morgana. U stvari, neki od agresivnijih investitora na tržištu već su zauzeli pozicije u dionicama kako bi ostvarili prinos na svoj lični kapital.
U velikoj mjeri, nedavni rast cijena uzrokovan je rastom cijena nafte. Iako je nafta pala za gotovo 3% u posljednjoj trgovačkoj sesiji zbog prilagođavanja zakona ponude i potražnje za ovom važnom finansijskom imovinom, svako povećanje cijene sirove nafte bit će vrlo korisno za interese kompanije koja je kotirana na referentnom indeksu nacionalne berze. I sve ukazuje na to da joj to ide u prilog, prema predviđanjima najuticajnijih finansijskih analitičara na finansijskim tržištima.
Povezano sa cijenom sirove nafte
Nedavni padovi proizašli su iz potvrde Organizacije zemalja izvoznica nafte (OPEC) o povećanoj proizvodnji sirove nafte tokom proteklog mjeseca. Ovisnost Técnicas Reunidas o ovoj značajnoj finansijskoj imovini je neosporna, što je bilo evidentno posljednjih godina. To je istina i izvan drugih tehničkih razmatranja, a možda i iz fundamentalne perspektive. Kompanija je od jednog od teškaša na španskoj berzi postala jedno od razočaranja ove godine, koja se bliži kraju.
U tom smislu, podložno je volatilnosti ovog finansijskog tržišta, što je dovelo do značajnih srednjoročnih i dugoročnih nivoa otpora oko 23 eura po dionici. Ovaj nivo otpora bi se dostigao samo ako bi se prevazišao sa dovoljnom marginom, u područjima vrlo blizu 21,72 eura. U praksi, to znači da su kretanja cijene vrlo uska. Iz tog razloga, vrlo je teško predvidjeti da li je povoljnije kupiti ili prodati ovu dionicu Ibex 35.
Trenutno strategije
U svakom slučaju, nema sumnje da je Técnicas Reunidas jedna od najsloženijih dionica za trgovanje u svim vremenskim okvirima: kratkoročnim, srednjoročnim i dugoročnim. To je dijelom i zato što su njeni nivoi podrške i otpora vrlo blizu jedan drugom. Do te mjere da je prilično lako napraviti greške u strategijama koje razvijate od ove tačke nadalje. Oscilacije cijena između njene najviše i najniže tačke su vrlo velike i, u svakom slučaju, veće nego kod drugih dionica na španskom kontinuiranom tržištu.
S druge strane, posljednji kvartalni rezultati kompanije ukazuju na to da bi oprez trebao biti zajednički nazivnik za većinu investicijskih strategija . Zaista, one imaju tendenciju značajnog odstupanja od kvartala do kvartala, nešto što se ne dešava kod drugih ponuda na španskom tržištu kapitala. S druge strane, potencijal za grešku je nesumnjivo stvaran, što mogu potvrditi mnogi mali i srednji investitori. Ovo je posebno relevantno s obzirom na dva glavna tehnička problema koja pogađaju jednu od vodećih inženjerskih firmi u španskoj ekonomiji.
Najnoviji poslovni rezultati
Što se tiče najnovijih javno dostupnih podataka kompanije, vrijedi istaći da je jedan od najznačajnijih faktora značajan pad profita, koji prelazi 90%, u prvih devet mjeseci godine u poređenju s istim periodom prošle godine. Jedan od okidača za ove razočaravajuće rezultate je valutni efekat , posebno nagla deprecijacija turske lire, koja je spriječila finansijska tržišta da budu zadovoljna ovim posredničkim maržama.
S druge strane, bruto operativna dobit (EBITDA) nije bila ništa manje razočaravajuća, dostigavši 43,5 miliona eura u ovom periodu. U praksi, to znači pad od skoro 60% u poređenju sa istim periodom 2017. godine. U međuvremenu, prihod je dostigao 3.256 milijardi eura, što je 16% manje nego u prethodnom analiziranom periodu. U oba slučaja, ove brojke su vrlo loše prihvaćene na tržištima kapitala, što je rezultiralo padom cijene dionica, koja je dostigla jedan od najnižih nivoa u posljednjih nekoliko godina.
Kvalitet u vrijednosti
Međutim, većina analitičara slaže se da ova kompanija ima vrijednost na srednji i dugi rok . U tom smislu, padovi se mogu iskoristiti za uspostavljanje pozicija za ove vremenske okvire. Značajna prednost je što se ove trgovine mogu obavljati po mnogo konkurentnijoj cijeni nego prije. Ovo je tačno bez obzira na druga tehnička razmatranja, iako dionica trenutno nije na vrhuncu. Jer ne smijemo zaboraviti da je to bila jedna od preferiranih dionica za finansijske posrednike.
Iz ove perspektive, Técnicas Reunidas bi barem trebao poslužiti da ga održi na radaru od sljedeće godine. Jer u bilo kojem trenutku možete ponovo pokrenuti uzlazne korake prije pojave novih ugovora u građevinarstvu tokom narednih nekoliko godina. Tako bi se vaša ciljna cijena mogla podići sa vaših trenutnih pozicija. Iako ima neke moćne potpore koje mogu usporiti njegovu eskalaciju nagore.