Pukotine su se počele pojavljivati tokom vikenda za Terra blockchain, kada je njegov stabilcoin TerraUSD (UST) prekinula vezu sa američkim dolarom. Potres je uzrokovao pad cijene Lune, najpromenljivijeg partnera UST-a više od 60%, eliminirajući kriptovalutu iz prvih 10 digitalnih sredstava prema veličini tržišta. Hajde da istražimo šta se dogodilo i šta bismo mogli da mislimo o stabilnim novcima u celini.
Kakav je odnos između UST i Lune?⚖️欄
Terrin blockchain ekosistem koristi kriptografsku tehnologiju da radi ono što radi tradicionalni finansijski sistem, ali sa algoritamskim stabilnim kovanicama koji prate cenu fiat valuta. Na primjer, TerraUSD (UST), najveći algoritamski stabilcoin, prati američki dolar i TerraKRW (KRT) prati južnokorejski von. Kao i kod drugih kriptovaluta, možete brzo pingovati stabilne coine na blockchain uz minimalne naknade i bez korištenja bankarskog sistema. Ali za razliku od nestabilnije digitalne imovine, vrijednost tih stabilnih kovanica (u teoriji) ostaje vezana za vrijednost fiat valute.
Događaji koji su se desili sa UST klinom.
Terrin algoritam općenito drži svoje stabilne coine vezane za vrijednost fiat valuta kroz svoj odnos sa LUNA tokenom, glavnim izvorom kolaterala za Terrine stabilne coine. Da biste iskovali UST (ili bilo koji drugi stabilni koin Terra), ekvivalentna količina Lune mora biti „spaljena“, tj. prebačena na adresu Luna novčanika koja se više neće koristiti. Isto vrijedi i za Luna minting, gdje se UST spaljuje kako bi se smanjila njegova zaliha. Ako se UST trguje po cijeni od 1.10 dolara, na primjer, vlasnici Luna mogu spaliti svoje LUNA tokene da iskovaju UST i ostvare profit od 10 centi (manje male naknade). Ponuda UST se tada povećava, vraćajući njegovu vrijednost u skladu s dolarom. Ali ako se UST trguje po 90 centi, vlasnici UST mogu spaliti svoje tokene da iskovaju Lunu i ostvare profit od 10 centi (manje male naknade). Ovo smanjuje količinu UST-a u opticaju, vraćajući vrijednost na jedan dolar, ili barem, tako se događalo donedavno...
Dakle, šta se tačno dogodilo Terri? ⚠️
Prošlog vikenda, UST stabilna valuta je skliznula sa svoje veze za američki dolar i trgovala se ispod 62 centa u utorak. Za sada ne postoji jedinstveno mišljenje zašto se to dogodilo. Neki vjeruju da su potresi bili dio koordiniranog napada na Terru, pokrenutog kada je određeni "kit" ili veliki trgovac, prodao 285 miliona dolara u UST na DeFi Curve Finance protokolu. U međuvremenu, drugi vjeruju da je to bio kumulativni efekat gubitka povjerenja u Terrinu algoritamsku karakteristiku stabilnog novca, zajedno sa opštom nervozom tržišta.
Pad od 95% u Terrinom izvornom tokenu, LUNA.
Bez obzira na to što je izazvalo ovaj poremećaj, jedno je jasno: povjerenje u njega Terra Zatetura se. A to možemo vidjeti i po cijeni Lune, koja je pala za više od 60% otkako je hype počeo prošlog vikenda. Terra je jedan od najvećih blockchaina koji postoji, zbog čega je ovaj debakl potresao cijelo tržište.
Koja je pouka ovdje?
Poput mnogih investitora i trgovaca kriptovalutama, možemo držati stabilne coine kako bismo smanjili volatilnost našeg portfelja kriptovaluta. Ako ćemo to učiniti, bolje je rasporediti rizik držeći nekoliko različitih stabilnih kovanica umjesto samo jednog. Druga lekcija je da čak i najperspektivniji kripto projekti nose ogromne rizike. Do sada se Terra smatrala jednim od najboljih blockchaina, a LUNA je porasla sa manje od 30 centi po novčiću u novembru 2020. na preko 100 dolara prije samo mjesec dana. Ali ovaj događaj je zakomplikovao pogled na tržište Terre i naglasio važnost diverzifikacije svojih kripto opklada.
Poređenje dva diversifikovana portfelja. Izvor:Quadency
Ako se Terra nekako izvuče iz ovog nereda, možda postoji dugoročna šansa da se Luna spasi, ali prerano je za spekulacije. Prvo, tržište će htjeti da vidi kako se UST vraća na svoje fiksiranje u odnosu na američki dolar i ostaje tamo nekoliko mjeseci bez problema. Možda bi se tada povjerenje u Terru moglo polako vratiti. Skoro 40% zaliha Luna tokena je zaključano za ulaganje, navodi se Stakingrewards.com, i nije mu moguće pristupiti 21 dan. Jednom kada investitori koji su uložili Lunu ponovo dobiju pristup svojim novčićima, možda će ih htjeti prodati, posebno ako UST veza ostane nestabilna.