Omjer kiselosti, uobičajeno poznat kao omjer brzine, koristi podatke iz bilansa stanja kompanije kako bi pokazao da li ima sredstava da pokrije svoje kratkoročne obaveze. U većini sektora, omjer testa kiseline trebao bi biti veći od 1,0. S druge strane, visok omjer nije uvijek dobar. To bi moglo ukazivati na to da je gotovina akumulirana i da stoji neaktivna umjesto da se reinvestira, vrati dioničarima ili stavi u produktivnu upotrebu. Pogledajmo kako radi omjer kiselinskog testa i kako ga primijeniti u našoj analizi.
Koji je omjer testa kiseline
Omjer kiselosti, uobičajeno poznat kao omjer brzine, koristi podatke iz bilansa stanja kompanije kako bi pokazao da li ima sredstava da pokrije svoje kratkoročne obaveze. Generalno, koeficijent jednak ili veći od 1,0 ukazuje na to da kompanija može da izmiri svoje kratkoročne obaveze, dok koeficijent manji od 1,0 ukazuje da može imati poteškoća da ih plati.
Kako radi omjer kiselinskog testa
Kompanije sa omjerom kiselosti manjim od 1,0 nemaju dovoljno likvidnih sredstava za plaćanje svojih tekućih obaveza i treba ih tretirati s oprezom. Ako je omjer testa kiseline mnogo niži od trenutnog omjera, obrtna sredstva kompanije uvelike zavise od zaliha. Međutim, ovo nije loš znak u svim slučajevima, jer su neki poslovni modeli suštinski zavisni od zaliha. Maloprodajne prodavnice, na primjer, mogu imati vrlo niske omjere kiselosti, a da to ne mora nužno biti u opasnosti. Prihvatljivi raspon za omjer testa kiseline će varirati između različitih sektora, a poređenja su značajnija kada se analiziraju kompanije u istom sektoru. U većini sektora, omjer testa kiseline trebao bi biti veći od 1,0. S druge strane, visok omjer nije uvijek dobar. To bi moglo ukazivati na to da je gotovina akumulirana i da stoji neaktivna umjesto da se reinvestira, vrati dioničarima ili stavi u produktivnu upotrebu.
Formula za izračunavanje omjera kiselinskog testa
Brojač omjera kiselinskog testa može se definirati na nekoliko načina, ali prvenstveno treba uzeti u obzir da se dobije realan pogled na likvidna sredstva kompanije. Gotovina i gotovinski ekvivalenti svakako bi trebali biti uključeni, kao i kratkoročna ulaganja kao što su tržišne vrijednosne papire. Potraživanja su obično uključena, ali to nije prikladno za sve industrije. U građevinskoj industriji, na primjer, potraživanja mogu potrajati mnogo duže nego što je tipično za druge industrije, tako da bi njihovo uključivanje moglo učiniti da finansijska situacija kompanije izgleda mnogo sigurnije nego što bi inače bila.
Formula za izračunavanje omjera kiselinskog testa.
Primjer upotrebe omjera kiselinskog testa
Odnos kiselinskog testa kompanije može se izračunati korišćenjem njenog bilansa stanja. Pogledajmo skraćenu verziju bilansa Apple Inc. (AAPL) od 31. decembra 2022., koji prikazuje komponente tekuće imovine i obaveza kompanije (sve brojke u milionima dolara):
Apple bilans stanja 31. decembra 2022. Izvor: Apple.
Za dobijanje likvidnih obrtnih sredstava kompanije, dodaćemo:
- Gotovina i gotovinski ekvivalenti
- Kratkoročne tržišne vrijednosne papire
- Potraživanja
- Nekomercijalni dužnici
Za dobijanje tekućih obaveza dodaćemo:
- Obveze
- Ostala obrtna sredstva
Zatim dijelimo tekuća likvidna sredstva sa tekućim obavezama da bismo izračunali omjer testa kiseline. Računica bi bila sljedeća:
Ne izračunavaju svi ovaj omjer na isti način. Ne postoji jedinstvena, pouzdana metoda za određivanje omjera kiselinskog testa kompanije. Neki analitičari mogu uključiti druge stavke bilansa stanja koje nisu uključene u ovaj primjer, a drugi mogu eliminirati one koji se ovdje koriste. Stoga je važno razumjeti kako dobavljači podataka dolaze do svojih zaključaka prije nego što koriste metriku koju vam daju.